美联储 6 月维持利率不变概率为 97.7%

简述

根据 CME“美联储观察”，美联储在 6 月维持利率在 3.5%-3.75% 不变的概率升至 97.7%，累计降息 25 个基点的概率仅为 2.3%金色财经。受 3.3% 的 CPI 通胀、油价突破 100 美元以及美联储内部投票分歧影响，市场对年内降息的预期已大幅降温 汇通网+ 3。

影响分析

市场基本上已经对夏季降息 “死心” 了。97.7% 的概率意味着 6 月维持利率不变已是板上钉钉 金色财经。这背后的逻辑很清晰：油价破百带来的二次通胀风险，加上鲍威尔即将向沃什交棒的权力过渡期，美联储现在只能选择 “以静制动”Reuters+ 2。值得警惕的是，美联储内部 8 比 4 的投票分歧是 1992 年以来最严重的，鹰派声音明显增强 Reuters+ 2。这意味着 “Higher for Longer” 不再是口号，而是中长期现实，摩根大通甚至预测利率可能维持到 2027 年 中金在线-财经。对于投资组合，现在博弈流动性反转风险极大。建议避开对利率高度敏感的成长股，转而关注受通胀驱动的能源板块，并保持短久期策略。别指望美联储会来救市，现在的剧本是 “抗通胀” 优先于 “保增长”。