什么是美式期权？

1178 阅读 · 更新时间 2024年12月5日

美式期权是期权合同的一种版本，允许持有人在到期日之前和包括到期日的任何时候行使期权权利。与另一种类型的期权——欧式期权相对应，后者只允许在到期日行使期权。美式期权允许投资者在股票价格有利变动时获利，并利用股息宣告获利。

定义

美式期权是期权合同的一种版本，允许持有人在到期日之前和包括到期日的任何时候行使期权权利。与欧式期权不同，欧式期权只允许在到期日行使期权。美式期权的灵活性使得投资者可以在股票价格有利变动时获利，并利用股息宣告获利。

起源

美式期权的概念起源于 20 世纪初期的美国金融市场，随着期权市场的发展而逐渐成熟。1973 年芝加哥期权交易所（CBOE）的成立标志着标准化期权交易的开始，美式期权成为其中的重要组成部分。

类别和特征

美式期权主要分为看涨期权和看跌期权。看涨期权赋予持有人在到期日之前以固定价格购买标的资产的权利，而看跌期权则赋予持有人在到期日之前以固定价格出售标的资产的权利。美式期权的主要特征是其灵活性，允许持有人在任何时候行使权利，这在市场波动较大时尤为有利。然而，这种灵活性也使得美式期权的定价较为复杂，通常比欧式期权更昂贵。

案例研究

一个典型的案例是苹果公司（Apple Inc.）的股票期权。假设投资者持有苹果公司的美式看涨期权，当苹果公司宣布一项新的创新产品导致股价大幅上涨时，投资者可以选择立即行使期权，从而以较低的执行价格购买股票并获利。另一个案例是特斯拉公司（Tesla Inc.）的美式看跌期权。在特斯拉股价因市场波动而下跌时，持有者可以在到期日前行使期权，以较高的执行价格出售股票，避免更大的损失。

常见问题

投资者在使用美式期权时常见的问题包括如何确定最佳行使时机，以及如何评估期权的真实价值。一个常见的误解是认为美式期权总是优于欧式期权，实际上，选择哪种期权类型应根据投资者的策略和市场条件来决定。

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