什么是债券收益率？

885 阅读 · 更新时间 2024年12月5日

债券收益率是投资者在债券上获得的回报。简而言之，债券收益率是投资者投资的资本回报。债券收益率与债券价格不同，二者存在反向关系。债券收益率与债券的票面利率在发布时相匹配。债券收益率可以通过不同方式计算，包括票息收益率和实时收益率。债券收益率的其他计算包括到期收益率 (YTM) 等。

定义

债券收益率是投资者在债券上获得的回报，简单来说，就是投资者投资的资本回报。债券收益率与债券价格存在反向关系，并且在发行时与债券的票面利率相匹配。债券收益率可以通过多种方式计算，包括票息收益率和实时收益率。

起源

债券收益率的概念随着债券市场的发展而演变。最早的债券可以追溯到中世纪的意大利城市国家，而现代债券市场在 17 世纪的荷兰和英国开始形成。随着金融市场的复杂化，债券收益率的计算方法也逐渐多样化。

类别和特征

债券收益率主要分为票息收益率、到期收益率（YTM）和当前收益率。票息收益率是债券年票息与其面值的比率，适用于固定利率债券。到期收益率考虑了债券的票息、购买价格、面值和到期时间，是评估债券长期收益的常用指标。当前收益率则是债券年票息与其市场价格的比率，反映了债券的即时收益水平。

案例研究

案例一：美国国债。美国国债的收益率通常被视为无风险利率的基准。2020 年，由于疫情影响，美联储将利率降至接近零，导致国债收益率大幅下降。案例二：苹果公司债券。2013 年，苹果公司发行了 170 亿美元的债券，这是其首次大规模债券发行。由于苹果的高信用评级，其债券收益率相对较低，但仍吸引了大量投资者。

常见问题

投资者常常误解债券收益率与债券价格的关系，认为两者是正相关的。实际上，债券收益率与价格呈反向关系：当债券价格上升时，收益率下降，反之亦然。此外，投资者在计算到期收益率时，需考虑再投资风险和市场利率变化的影响。

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