什么是现金等价物？

702 阅读 · 更新时间 2024年12月5日

现金等价物是指用于短期投资的证券。通常，它们具有良好的信用质量且高度流动性。顾名思义，它们被认为等同于现金，因为可以快速转换为实际现金。在资产负债表的流动资产部分中可以找到"现金及现金等价物"这个词。现金等价物是投资的三类主要资产之一，其他两类是股票和债券。现金等价物证券具有低风险和低回报的特点。

定义

现金等价物是指用于短期投资的证券。通常，它们具有良好的信用质量且高度流动性。顾名思义，它们被认为等同于现金，因为可以快速转换为实际现金。在资产负债表的流动资产部分中可以找到 “现金及现金等价物” 这个词。

起源

现金等价物的概念起源于企业财务管理的需求，特别是在 20 世纪中期，随着企业规模的扩大和财务管理的复杂化，企业需要一种能够快速转换为现金的资产来应对短期资金需求。

类别和特征

现金等价物主要包括国库券、商业票据和货币市场基金。这些资产的共同特征是低风险和低回报。国库券是政府发行的短期债务工具，通常被认为是最安全的投资之一。商业票据是公司发行的短期无担保债务，通常用于满足短期资金需求。货币市场基金是一种投资于短期、高流动性证券的共同基金，提供比储蓄账户略高的收益率。

案例研究

在 2008 年金融危机期间，许多公司依赖现金等价物来维持流动性。例如，苹果公司在危机期间持有大量的国库券和商业票据，以确保其能够在市场动荡中保持财务稳定。另一个例子是微软公司，它长期以来一直保持大量的现金及现金等价物，以便在需要时迅速进行战略投资或收购。

常见问题

投资者在使用现金等价物时常见的问题包括低回报率和通货膨胀风险。由于现金等价物的低风险特性，其回报率通常较低，可能无法抵消通货膨胀带来的购买力下降。此外，投资者可能误以为所有现金等价物都完全没有风险，但实际上，某些商业票据可能会面临信用风险。

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