什么是折价收益率？
395 阅读 · 更新时间 2024年12月5日
折价收益率是一种计算债券收益率的方法，当债券以低于面值的折价出售时，以百分比形式表示。折价收益率常用于计算折价出售的市政票据、商业票据和国库券的收益率。
定义
折价收益率是一种计算债券收益率的方法，特别适用于当债券以低于面值的价格出售时。它以百分比形式表示，常用于市政票据、商业票据和国库券等折价出售的债券。
起源
折价收益率的概念起源于债券市场的发展，尤其是在政府和企业开始发行短期债务工具时。随着金融市场的复杂化，投资者需要一种方法来评估折价债券的实际收益，这促使了折价收益率的广泛应用。
类别和特征
折价收益率主要应用于短期债务工具，如市政票据、商业票据和国库券。这些工具通常以折价出售，意味着它们的购买价格低于面值。折价收益率的计算考虑了购买价格、面值和到期时间，提供了一个简单的方式来比较不同债券的收益率。其优点在于计算简单，缺点是未考虑利息再投资的影响。
案例研究
案例一：某市政票据以 950 美元的价格出售，面值为 1000 美元，到期时间为一年。折价收益率为 (1000-950)/950 = 5.26%。案例二：某公司发行的商业票据以 980 美元的价格出售，面值为 1000 美元，到期时间为半年。折价收益率为 (1000-980)/980 = 2.04%。这些案例展示了如何通过折价收益率评估短期债务工具的收益。
常见问题
投资者常常误解折价收益率与到期收益率的区别。折价收益率不考虑利息再投资，而到期收益率则考虑了这一因素。此外，折价收益率适用于短期债务工具，而不适用于长期债券。
