什么是有效收益率？

404 阅读 · 更新时间 2024年12月5日

有效收益率是指债券的回报，该债券的利息支付（或优惠券）由债券持有人以同样的利率再投资。有效收益率是投资者获得的总收益，与名义收益率相对应——名义收益率是债券票面利率的陈述。有效收益率考虑了复利对投资回报的影响，而名义收益率则不考虑。

定义

有效收益率是指债券的回报，该债券的利息支付（或优惠券）由债券持有人以同样的利率再投资。有效收益率是投资者获得的总收益，与名义收益率相对应——名义收益率是债券票面利率的陈述。有效收益率考虑了复利对投资回报的影响，而名义收益率则不考虑。

起源

有效收益率的概念起源于对债券投资回报的更精确计算需求。随着金融市场的发展，投资者逐渐意识到复利效应对长期投资回报的重要性，因此有效收益率成为评估债券投资回报的一个重要指标。

类别和特征

有效收益率主要用于评估债券投资的实际回报。其特点是考虑了利息再投资的复利效应，使得投资者能够更准确地评估其投资的实际收益。有效收益率通常高于名义收益率，因为它包括了利息再投资所带来的额外收益。

案例研究

案例一：假设某投资者购买了一张面值为 1000 美元的债券，票面利率为 5%，每年支付一次利息。如果投资者将每年的利息再投资于相同的债券，假设市场利率不变，则有效收益率将高于 5%。案例二：某公司发行的债券票面利率为 4%，但由于市场利率的变化，投资者可以将利息再投资于收益率为 4.5% 的债券，因此有效收益率将反映出这一再投资的收益。

常见问题

投资者常常误解有效收益率与名义收益率的区别。有效收益率考虑了利息再投资的复利效应，而名义收益率仅为票面利率的简单陈述。此外，投资者可能会忽视市场利率变化对有效收益率的影响。

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