什么是哈希时间锁合约？

流动性陷阱

流动性陷阱是指当消费者和投资者囤积现金而不是花费或投资现金，即使利率很低，这会阻碍经济政策制定者刺激经济增长的努力。这个术语最早由经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯使用，他将流动性陷阱定义为当利率下降到低到大多数人宁愿让现金闲置而不是将资金投入债券和其他债务工具时可能发生的情况。凯恩斯说，效果是让货币政策制定者无能为力，无法通过增加货币供应量或进一步降低利率来刺激增长。当消费者和投资者将现金存放在支票和储蓄账户中，因为他们相信利率很快会上升，流动性陷阱可能发展。这将导致债券价格下跌，使它们变得不那么有吸引力。自从凯恩斯的时代以来，这个术语已经被更广泛地用来描述由于普遍的现金囤积而导致经济增长缓慢的情况，这是由于对即将发生的负面事件的担忧。

流动性危机

流动性危机指的是许多企业或者金融机构同时面临的现金或者易于兑换成现金的资产不足的金融局势。在流动性危机中，个别机构的流动性问题导致了对流动性的需求急剧增加和供给急剧减少，导致可获得的流动性短缺，从而可能导致大规模的违约甚至破产。

流动性事件

流动性事件是指收购、合并、首次公开募股（IPO）或其他行动，使公司创始人和早期投资者能够套现部分或全部持有的股份。流动性事件被视为一种退出策略，适用于那些没有市场或市场流动性很低的投资或股权。公司的创始人会推动流动性事件，而投资者如风险资本（VC）公司、天使投资人或私募股权公司则期望在最初投资后的一段合理时间内实现这一目标。

流动替代品

流动替代品投资（或可流动替代品）是指旨在通过投资替代投资策略提供投资者多样化和下行风险保护的共同基金或交易所交易基金（ETF）。这些产品的卖点在于它们是流动的，意味着它们可以每天买卖，而不像传统替代品每月或每季度提供流动性。它们的最低投资额低于典型的对冲基金，并且投资者在投资时不必满足净资产或收入要求。批评者认为，所谓的流动替代品在更为困难的市场情况下的流动性将无法保持；大部分投资于流动替代品的资本是在后金融危机牛市中进入市场的。批评者还认为，流动替代品的费用过高。然而，对于支持者来说，流动替代品是一项有价值的创新，因为它们使对冲基金采用的策略对零售投资者可获得。

零息可转债券

零息可转债是一种将零息债券和可转换债券的特点结合在一起的固定收益工具。由于零息特性，债券不支付利息，因此以折扣方式发行，而可转换特性意味着债券持有人有权选择将债券转换为发行人的普通股，转换价格确定。

零投资组合

零投资组合是指在组合形成时，其净值为零的投资组合，因此投资者在投资组合中不需要持有任何股权。例如，投资者可以卖空价值 1000 美元的一组公司的股票，并用所得款项购买另一组公司的价值 1000 美元的股票。