什么是高杠杆交易？

334 阅读 · 更新时间 2024年12月5日

高杠杆交易 (HLT) 是银行向有大量债务的公司提供的贷款。它们在 20 世纪 80 年代流行起来，作为一种为收购、并购或资本重组提供资金的方式。

定义

高杠杆交易（HLT）是指银行向负债较高的公司提供的贷款。这种贷款通常用于支持收购、并购或资本重组等活动。

起源

高杠杆交易在 20 世纪 80 年代开始流行，成为企业融资的一种重要方式。其兴起与当时企业并购活动的增加密切相关。

类别和特征

高杠杆交易可以分为多种类型，包括杠杆收购（LBO）和杠杆融资。杠杆收购通常涉及使用大量债务来收购公司，而杠杆融资则是通过增加债务来支持公司的资本结构调整。高杠杆交易的特点是高风险和高回报，适用于那些希望通过重组或扩张来实现快速增长的公司。

案例研究

一个典型的案例是 1988 年 KKR 对 RJR Nabisco 的杠杆收购，这笔交易涉及 660 亿美元的资金，是当时最大的一笔杠杆收购。另一个例子是 2007 年黑石集团对希尔顿酒店的收购，这笔交易利用了大量的债务融资，最终帮助黑石实现了高额回报。

常见问题

投资者在参与高杠杆交易时可能会遇到的问题包括债务负担过重导致的财务风险，以及市场波动对公司偿债能力的影响。常见的误解是认为高杠杆交易总是能带来高回报，但实际上，它们也可能导致严重的财务困境。

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