什么是买入跨式？
898 阅读 · 更新时间 2024年12月5日
买入跨式（Long Straddle）是一种期权交易策略，投资者同时买入同一标的资产、相同到期日和执行价格的看涨期权（Call）和看跌期权（Put）。这一策略旨在利用标的资产价格的大幅波动，无论是上涨还是下跌。买入跨式策略适用于预期市场将会有较大波动，但不确定方向的情况。买入跨式策略的主要特点包括：双向获利：投资者可以从标的资产价格的任何大幅度变动中获利，无论是上涨还是下跌。有限风险：最大损失为购买看涨期权和看跌期权的总成本（权利金）。潜在收益无限：由于价格可以无限上涨或大幅下跌，理论上潜在收益无限。时间价值：随着到期日临近，如果标的资产价格未发生显著变化，期权的时间价值将逐渐减少，可能导致损失。买入跨式策略的应用示例：假设某股票当前价格为 50 美元，投资者预期该股票将会大幅波动，但不确定方向。投资者可以同时买入一份执行价格为 50 美元的看涨期权和一份执行价格为 50 美元的看跌期权。如果股票价格大幅上涨至 70 美元或大幅下跌至 30 美元，投资者都可以从期权中获利。买入跨式策略的优点：双向获利：不需要预测价格的具体方向，只要价格波动足够大即可获利。风险有限：最大损失为初始权利金支付，总体风险可控。买入跨式策略的缺点：高成本：购买两个期权的权利金成本较高。时间价值损失：如果价格波动不大，期权价值会随着时间的流逝而减少，可能导致损失。
定义
买入跨式（Long Straddle）是一种期权交易策略，投资者同时买入同一标的资产、相同到期日和执行价格的看涨期权（Call）和看跌期权（Put）。这一策略旨在利用标的资产价格的大幅波动，无论是上涨还是下跌。买入跨式策略适用于预期市场将会有较大波动，但不确定方向的情况。
起源
买入跨式策略起源于期权市场的发展，随着期权交易的普及，投资者开始探索如何利用市场波动获利。该策略的历史可以追溯到期权市场的早期阶段，当时投资者意识到通过同时持有看涨和看跌期权可以在不确定的市场环境中获利。
类别和特点
买入跨式策略的主要特点包括：
1. 双向获利：投资者可以从标的资产价格的任何大幅度变动中获利，无论是上涨还是下跌。
2. 有限风险：最大损失为购买看涨期权和看跌期权的总成本（权利金）。
3. 潜在收益无限：由于价格可以无限上涨或大幅下跌，理论上潜在收益无限。
4. 时间价值：随着到期日临近，如果标的资产价格未发生显著变化，期权的时间价值将逐渐减少，可能导致损失。
案例研究
假设某股票当前价格为 50 美元，投资者预期该股票将会大幅波动，但不确定方向。投资者可以同时买入一份执行价格为 50 美元的看涨期权和一份执行价格为 50 美元的看跌期权。如果股票价格大幅上涨至 70 美元或大幅下跌至 30 美元，投资者都可以从期权中获利。
另一个例子是某公司即将发布季度财报，市场预期可能会导致股价剧烈波动。投资者可以使用买入跨式策略来捕捉这种波动，无论财报结果是好是坏。
常见问题
1. 高成本：购买两个期权的权利金成本较高。
2. 时间价值损失：如果价格波动不大，期权价值会随着时间的流逝而减少，可能导致损失。
