什么是按揭支持证券？

723 阅读 · 更新时间 2024年12月5日

按揭支持证券（MBS）是类似债券的投资产品。每个 MBS 由一束从发行它们的银行购买的住房贷款和其他房地产债务组成。投资按揭支持证券的投资者会收到类似债券利息支付的周期性支付。

定义

按揭支持证券（MBS）是一种类似债券的投资产品。每个 MBS 由一束从发行它们的银行购买的住房贷款和其他房地产债务组成。投资按揭支持证券的投资者会收到类似债券利息支付的周期性支付。

起源

按揭支持证券起源于 20 世纪 60 年代的美国，最初由政府支持的企业如房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）发行。它们的出现是为了增加住房市场的流动性，使银行能够将贷款出售给投资者，从而释放资金以发放更多贷款。

类别和特征

按揭支持证券主要分为两类：机构 MBS 和非机构 MBS。机构 MBS 由政府支持的企业发行，通常被认为风险较低。非机构 MBS 由私人金融机构发行，风险较高但可能提供更高的收益。MBS 的主要特征包括利率风险和提前偿还风险，投资者需要考虑这些因素。

案例研究

一个典型的案例是 2008 年金融危机期间，许多投资者持有的 MBS 因次级贷款违约率上升而贬值，导致重大损失。另一个例子是房利美和房地美在危机后被政府接管，以稳定 MBS 市场并恢复投资者信心。

常见问题

投资者常常担心 MBS 的利率风险和提前偿还风险。利率上升可能导致 MBS 价值下降，而借款人提前偿还贷款会影响投资者的预期收益。了解这些风险并进行适当的风险管理是投资 MBS 的关键。

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