什么是市盈率 10？
760 阅读 · 更新时间 2024年12月5日
市盈率 10 是一种估值指标，通常应用于综合股票指数，使用过去 10 年的实际每股盈利。市盈率 10 也使用平滑的实际收益来消除通常商业周期中利润率变化导致的净收入波动。市盈率 10 也被称为调整后的市盈率（CAPE）或希勒市盈率。
定义
市盈率 10 是一种估值指标，通常应用于综合股票指数，使用过去 10 年的实际每股盈利。它通过平滑的实际收益来消除通常商业周期中利润率变化导致的净收入波动。市盈率 10 也被称为调整后的市盈率（CAPE）或希勒市盈率。
起源
市盈率 10 的概念由经济学家罗伯特·希勒（Robert Shiller）提出，他在研究市场估值和长期投资回报时开发了这一指标。希勒市盈率的起源可以追溯到 20 世纪 80 年代末和 90 年代初，当时希勒与约翰·坎贝尔（John Campbell）合作，研究股票市场的长期收益率。
类别和特征
市盈率 10 主要用于评估市场整体估值水平，而不是单个股票。其特点是通过使用 10 年的平均盈利来减少短期盈利波动的影响，从而提供更稳定的估值基准。市盈率 10 的优势在于其长期视角，有助于投资者识别市场的高估或低估状态。然而，其缺点是可能无法及时反映市场的快速变化。
案例研究
一个典型的案例是 2000 年互联网泡沫期间，市盈率 10 达到了历史高位，预示着市场的高估。随后市场崩溃，验证了市盈率 10 的警示作用。另一个案例是 2008 年金融危机后，市盈率 10 显示市场被低估，随后市场逐渐复苏，提供了良好的投资机会。
常见问题
投资者在使用市盈率 10 时常见的问题包括：如何应对市盈率 10 在不同市场条件下的变化？市盈率 10 并不总是能准确预测市场走势，因为它是一个长期指标，可能无法反映短期市场波动。此外，投资者可能误解市盈率 10 的高低水平，需结合其他指标进行综合分析。
