什么是组合换手率？

491 阅读 · 更新时间 2024年12月5日

组合换手率是衡量基金经理购买和出售基金内资产的频率。计算组合换手率是通过将特定期间内新购买的证券总额或卖出的证券数量 (取两者中较小者) 除以基金的总资产净值 (NAV) 得出的。这个衡量通常是以 12 个月的时间段报告的。

定义

组合换手率是衡量基金经理在一定时期内购买和出售基金内资产频率的指标。它通过将特定期间内新购买的证券总额或卖出的证券数量（取两者中较小者）除以基金的总资产净值（NAV）来计算。通常，这个指标是以 12 个月的时间段来报告的。

起源

组合换手率的概念起源于对基金管理效率的需求，最早在 20 世纪中期被广泛使用。随着投资市场的复杂化，投资者需要一种简单的方式来评估基金经理的交易活动和策略的活跃程度。

类别和特征

组合换手率可以分为高换手率和低换手率。高换手率通常意味着基金经理频繁交易，可能追求短期收益，但也可能导致较高的交易成本。低换手率则表明基金经理采取长期持有策略，交易较少，可能降低交易成本但也可能错失短期市场机会。

案例研究

案例一：某大型基金公司在 2020 年报告的组合换手率为 150%，这表明该基金经理在一年内几乎完全更换了其投资组合。这种高换手率可能反映了对市场波动的积极响应。案例二：另一家基金公司在同年报告的换手率仅为 20%，显示出其长期持有策略，专注于稳定增长的投资。

常见问题

投资者常常误解高换手率一定意味着高收益，但实际上，高换手率可能导致高交易成本，侵蚀潜在收益。此外，低换手率并不总是意味着低风险，可能错失市场机会。

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