什么是前景理论?

406 阅读 · 更新时间 2024年12月5日

前景理论认为损失和收益具有不同的价值,并因此在决策过程中个体更倾向于追求实现潜在收益而不是避免潜在损失。也被称为 “损失规避” 理论,其总体观念是,如果给个体提供两个选择,两者都是平等的,一个以潜在收益为导向,另一个以可能损失为导向,个体更倾向于选择前者。

定义

前景理论认为损失和收益具有不同的价值,并因此在决策过程中个体更倾向于追求实现潜在收益而不是避免潜在损失。也被称为 “损失规避” 理论,其总体观念是,如果给个体提供两个选择,两者都是平等的,一个以潜在收益为导向,另一个以可能损失为导向,个体更倾向于选择前者。

起源

前景理论由丹尼尔·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基于 1979 年首次提出。他们通过一系列实验研究发现,传统的期望效用理论无法解释人们在面对风险时的实际决策行为,因此提出了前景理论来更好地描述和预测这些行为。

类别和特征

前景理论主要分为两个阶段:编辑阶段和评估阶段。在编辑阶段,个体会对选择进行初步的分析和简化。在评估阶段,个体会根据潜在收益和损失的不同权重来评估选择。前景理论的一个关键特征是 “损失厌恶”,即人们对损失的敏感度通常高于对收益的敏感度。

案例研究

一个典型的案例是股票市场中的投资者行为。在市场波动时,投资者往往更倾向于持有亏损的股票而不是卖出,因为他们希望未来的市场反弹能带来收益,而不是立即承认损失。另一个案例是保险购买行为,人们通常愿意支付较高的保费来避免潜在的巨大损失,即使这种损失发生的概率很低。

常见问题

投资者在应用前景理论时常见的问题包括过度自信和过度反应,这可能导致不理性的投资决策。此外,误解损失厌恶的程度可能导致过度规避风险,从而错失潜在的投资机会。

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