回购协议详解:机制、风险与实操指南

2731 阅读 · 更新时间 2025年12月12日

回购协议(Repurchase Agreement,简称 Repo)是一种短期融资工具,通常用于金融机构之间的资金调度。回购协议的基本形式是,一方(卖方)将证券卖给另一方(买方),并承诺在未来某一日期以预定价格回购这些证券。回购协议的期限可以从隔夜到几个月不等。对于卖方来说,这是一种借款方式,通过出售证券获得资金,并在协议到期时支付利息并回购证券。对于买方来说,这是一种短期投资方式,通过购买证券获得利息收入。回购协议在货币市场中起到重要作用,提供了流动性并帮助管理短期利率。

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