什么是三次巫术？
264 阅读 · 更新时间 2024年12月5日
三次巫术是指股票期权、股指期货和股指期权合同在同一交易日同时到期。这种情况每年发生四次: 分别是三月、六月、九月和十二月的第三个星期五。三种类型的权益衍生产品的共同到期日期可能导致底层资产的交易量增加和价格反常。
定义
三次巫术是指股票期权、股指期货和股指期权合同在同一交易日同时到期。这种情况每年发生四次，分别是三月、六月、九月和十二月的第三个星期五。三种类型的权益衍生产品的共同到期日期可能导致底层资产的交易量增加和价格反常。
起源
三次巫术的概念起源于金融市场的衍生品交易，随着期权和期货市场的发展而逐渐形成。最早的期权和期货市场在 20 世纪 70 年代和 80 年代开始活跃，随着这些市场的成熟，三次巫术的现象也逐渐被投资者所关注。
类别和特征
三次巫术主要涉及三种金融衍生品：股票期权、股指期货和股指期权。股票期权允许投资者在未来某一日期以特定价格买入或卖出股票。股指期货是基于股票指数的期货合约，允许投资者对未来的指数水平进行投机或对冲。股指期权则是基于股票指数的期权合约。这三种衍生品在同一天到期可能导致市场波动加剧，因为投资者需要在到期日之前调整他们的头寸。
案例研究
一个典型的案例是 2020 年 3 月的三次巫术，当时由于新冠疫情的影响，市场已经处于高度波动状态。三次巫术的到来加剧了市场的波动，导致标普 500 指数在到期日当天的交易量大幅增加。另一个案例是 2018 年 12 月的三次巫术，当时市场对美联储加息的预期导致投资者在到期日前调整头寸，结果在到期日当天市场出现了显著的价格波动。
常见问题
投资者在面对三次巫术时常常担心市场的异常波动。一个常见的误解是认为三次巫术必然会导致市场崩溃，实际上，虽然市场波动可能增加，但并不一定会导致崩溃。投资者应关注市场流动性和交易量的变化，以便更好地管理风险。
