什么是秃鹫基金？
275 阅读 · 更新时间 2024年12月5日
秃鹫基金是寻求购买困境投资中的债券或接近违约的高收益债券，或债券或接近破产的股票的投资基金。其目标是'突然袭击'并购买被认为被抛售的低价股票，以进行高风险但可能高回报的赌注。
定义
秃鹫基金是一种投资基金，专注于购买困境投资中的债券或接近违约的高收益债券，或接近破产的股票。其目标是通过'突然袭击'的方式，以低价购买被抛售的资产，进行高风险但可能高回报的投资。
起源
秃鹫基金的概念起源于 20 世纪 80 年代，当时一些投资者开始专注于购买困境企业的债务和股票。这种策略在 1980 年代的美国债务危机中尤为突出，投资者通过购买低价资产并在企业重组后出售获利。
类别和特征
秃鹫基金主要分为两类：专注于债务的基金和专注于股权的基金。债务型秃鹫基金通常购买困境企业的债券，期望企业重组后债券价值上升。股权型秃鹫基金则购买接近破产企业的股票，期望企业复苏后股价上涨。两者都具有高风险高回报的特征，适合风险承受能力较高的投资者。
案例研究
一个典型的案例是 2008 年金融危机期间，许多秃鹫基金购买了陷入困境的银行和金融机构的债务和股权。例如，Apollo Global Management 在危机期间购买了 Lehman Brothers 的部分资产，最终在市场复苏后获得了可观的回报。另一个案例是 Oaktree Capital Management 在 2012 年购买了陷入困境的希腊政府债券，随着希腊经济的逐步复苏，这些债券的价值显著上升。
常见问题
投资者在使用秃鹫基金策略时，常见的问题包括对企业重组成功的过度乐观预期，以及对市场风险的低估。此外，秃鹫基金的高风险特性意味着投资者可能面临全部投资损失的风险。因此，投资者需要仔细评估自己的风险承受能力和市场状况。
