什么是仓库债券？

772 阅读 · 更新时间 2024年12月5日

仓库债券是一种金融工具，通常用于抵押贷款行业。它是一种短期贷款，由金融机构（如银行）向抵押贷款公司提供，用于为即将出售给投资者的抵押贷款提供资金。仓库债券的名称来源于 “仓库” 这个概念，即这些抵押贷款在出售给投资者之前被暂时 “存放” 在金融机构的账簿上。

定义

起源

仓库债券的概念起源于 20 世纪中期，随着抵押贷款市场的扩展，金融机构需要一种机制来为抵押贷款公司提供短期资金支持。这种工具帮助抵押贷款公司在将贷款出售给投资者之前，获得必要的流动性。

类别和特征

仓库债券主要分为两类：循环和非循环。循环仓库债券允许借款人在偿还部分贷款后重新借款，而非循环仓库债券则不允许。循环仓库债券提供了更大的灵活性，但通常伴随更高的利率。非循环仓库债券则适合那些不需要频繁借款的公司。

案例研究

案例一：某大型抵押贷款公司使用循环仓库债券来管理其贷款组合。通过这种方式，公司能够在短期内获得资金支持，并在贷款出售后迅速偿还债务。案例二：另一家中型抵押贷款公司选择非循环仓库债券，以降低利息成本，因为其贷款出售周期较长，不需要频繁借款。

常见问题

投资者在使用仓库债券时常见的问题包括利率波动和流动性风险。为了避免这些问题，建议投资者在选择仓库债券类型时，仔细评估自身的资金需求和市场条件。

相关推荐

加速条款

加速条款是合同条款，允许借款人在不符合特定要求的情况下，要求借款人偿还所有未偿还贷款。加速条款规定了借方能要求贷款偿还的原因和所需的偿还金额。也被称为 “加速契约”。

加权平均

加权平均是一种计算方法，考虑了数据集中数字的不同重要程度。在计算加权平均值时，数据集中的每个数字在最终计算之前会乘以预定的权重。与所有数据集中的数字被分配相同权重的简单平均值相比，加权平均值可以更准确。

计息公约

计息天数惯例（Day-Count Convention）是金融市场中用于计算利息的一种标准化方法。它定义了在计算利息时应如何计数天数，不同的计息天数惯例适用于不同类型的金融工具和市场。常见的计息天数惯例包括实际/实际（Actual/Actual）、实际/360（Actual/360）、实际/365（Actual/365）、30/360 和 30/365 等。例如，实际/实际惯例会根据实际的天数和实际的年份天数进行计算，而 30/360 惯例则假设每个月有 30 天，每年有 360 天。这些惯例的选择会影响到债券、贷款和其他金融工具的利息计算结果，因此在金融合约中明确计息天数惯例是非常重要的。

挤出效应

挤出效应（Crowding Out Effect）是指政府增加支出或借款导致私人部门投资减少的经济现象。当政府通过发行债券或增加税收来筹集资金时，会提高市场上的利率，进而增加企业和个人借款的成本。这种情况下，私人企业可能会减少投资，因为借款变得更加昂贵。此外，政府的高额支出可能会吸收市场上的资源和资金，使得私人部门获得的资源和资金减少，进一步抑制其投资活动。挤出效应常见于扩张性财政政策时期，尤其是在经济接近或达到充分就业状态时。理解挤出效应有助于政策制定者平衡政府支出与经济增长之间的关系。

集合基金

集合基金是指从许多个人投资者的投资组合中聚集起来用于投资的资金。共同基金、对冲基金、交易所交易基金、养老基金和单位投资信托都是专业管理的集合基金的例子。投资集合基金的投资者能从规模经济中获益，这使得每美元投资的交易成本较低，并且能够实现资金的分散。

吉芬商品

吉芬商品是一种低收入、非奢侈品的产品，它违反了标准经济学和消费者需求理论。吉芬商品的需求会随着价格的上涨而上升，价格的下降而下降。在计量经济学中，这会导致需求曲线上升，与创造需求曲线的基本需求法则相反，后者呈下降趋势。"吉芬商品"这个词是在 19 世纪末创造的，以苏格兰著名经济学家、统计学家和记者罗伯特·吉芬爵士命名。吉芬商品的概念关注的是低收入、非奢侈品，它们几乎没有很多近似替代品。吉芬商品可以与维布伦商品进行类比，后者同样违反了标准经济学和消费者需求理论，但关注的是奢侈品。吉芬商品的例子可以包括面包、米和小麦。这些商品通常是一些基本必需品，在相同价格水平下几乎没有很多近似替代品。