好市多公司 (COST.US) 2026 财年第二季度业绩电话会
直播时间：Mar 5, 2026 22:00 UTC
直播纪要
00:08
Abby 开场致辞
会议接线员 Abby 欢迎参与者参加 Costco 2026 财年第二季度财报电话会议，表示线路已静音以防止背景噪音，并介绍即将到来的问答环节。
00:47
CFO Gary Millership 第二季度概述
Costco 首席财务官 Gary Millership 开始电话会议，回顾第二季度财务业绩和二月份的销售，并强调讨论中的前瞻性声明涉及的风险和不确定性。
02:01
Ron Bactras 业务优先事项
Ron Bactras 讨论关键业务优先事项并继续努力减少关税对会员价格的影响。他还谈到了近期全球关税导致的关税退款和变动。
04:50
Ron Bactras 关于扩展和数字进展
Ron Bactras 强调 Costco 的扩展，增加了四个新仓库，并计划在 2026 财年再新增 28 个。他还讨论了增强客户体验的数字化改进，如移动支付功能和自动结账能力。
06:13
Gary Millership 关于第二季度财务表现
Gary Millership 报告称，第二季度净收入为 20.35 亿美元，净销售额上升至 682.4 亿美元，显示出 9.1% 的同比增长。会员费收入增长了 13.6%。
09:41
Gary Millership 关于利润率改善
Gary Millership 讨论利润率的改善以及在通货膨胀和关税挑战下的战略定价决定。 他强调了他们的运营效率和强劲的全球会员续约率。
12:40
Gary Millership 关于资本支出
Gary Millership 讨论了第二季度资本支出为 12.9 亿美元，并预计 2026 财年的全年资本支出将达到 65 亿美元，重点是新仓库和增强会员数字体验。
21:15
天气对销售的影响——提问人：Chris Horvers（摩根大通）
高管回应称，天气导致销售产生了一些波动，尤其是二月份由于东北部的降雪关闭影响了访问者数量，但没有显著影响整体结果。
24:52
Costco 的创新努力——提问人：Michael Lasser（UBS）
高管们强调了数字化提升，如移动支付改善了药房运营，并在业务增长要求下维持了现有员工数量。
27:20
春夏产品线调整——提问人：Chuck Grom（Gordon Haskett）
高管们对回归传统的商品条件和可靠供应链保持信心，他们期待未来的季节。
29:31
竞争性开业对会员的影响——提问人：Simeon Gutman（摩根士丹利）
高管们声称，新竞争对手的开业未对会员忠诚度或增长产生负面影响，并强调 Costco 一贯的竞争价值。
33:37
房地产和扩展战略——提问人：Kate McShane（高盛）
高管讨论了如混合用途开发等创新房地产方法，以在密集的城市市场扩展，全球每年计划新增约 30 个仓库。
36:12
核心利润率指导——提问人：Edward Kelly（富国银行）
高管们解释核心利润率改善和持续战略，通过战略成本管理，强调长期运营增长和为会员提供价值。
39:31
会员增长动态——提问人：Rupesh Parikh（Oppenheimer）
高管们详述会员增长背后的因素，包括较少的新市场开业以及对去年强劲新会员的调整。
42:52
保留和续订率——提问人：David Bellinger（瑞穗证券）
高管们讨论影响续约率的因素，与较新的数字会员相关，并强调通过有针对性的措施增强保留的努力。
46:08
通胀趋势和影响——提问人：Greg Milich（Evercore ISI）
高管们概述由于价格下降导致的新鲜食品和杂货的通货膨胀率略有下降，同时描述了牛肉和大宗商品的持续通货膨胀压力。
49:11
现金管理策略——提问人：Scott Ciccarelli（Truist Securities）
高管们讨论现金管理策略，表示意图再投资于业务增长，同时如果现金盈余持续考虑特别股息。
54:11
药房和零售媒体发展——提问人：Kelly Bania（BMO Capital Markets）
高管们强调药房增长受到数字化改进的支持，并将零售媒体描述为个性化会员互动的重要机会。
58:52
国际扩展与中国战略——提问人：Zihan Ma（Bernstein）
高管们重新评估国际增长，特别是在中国，确认其模式适合于电子商务驱动的市场，并专注于类似于其他国际市场的稳定扩展。
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