智通财经 APP 获悉，加拿大皇家银行资本市场 (RBC Capital Markets) 表示，围绕一类新型减肥药的狂热引发的部分股票暴跌，开始让食品公司看起来更具吸引力。 好时 (HSY.US)、可口可乐 (KO.US)、椒盐脆饼生产商 Utz Brands(UTZ.US) 和纳帕谷葡萄酒生产商 The Duckhorn Portfolio(NAPA.US) 等知名企业的股价今年都出现了两位数的跌幅，部分原因是人们担心服用 GLP-1 药物 (一种用于治疗糖尿病和肥胖症的药物) 的人会减少对这些公司产品的消费。不过，包括 Nik Modi 在内的 RBC 分析师表示，“GLP-1 熊市论已经过头了”，这已经导致必需消费品股估值较低，并提高了这些股票的吸引力。该行分析师在上周五的一份报告中写道：“虽然在消费者压力方面，我们还没有走出困境，但我们相信，鉴于 GLP-1 的情绪，该行业开始看起来更具吸引力。” 他们补充道，宏观经济担忧、销量反弹放缓、地缘政治风险和利率上升也导致了今年的低迷。本月早些时候，标普 500 指数中的必需消费品股遭遇了自 1 月份以来的最大单日跌幅，此前沃尔玛 (WMT.US) 警告称，该零售商已经看到了药品对食品购物需求的影响。尽管该板块指数自那以来有所回升，但该行业在 2023 年的表现明显逊于大盘指数。包括百事可乐 (PEP.US) 和奥利奥饼干制造商亿滋 (MDLZ.US) 等大型股在内的必需消费品指数，以两年远期市盈率计算，目前处于 2020 年初新冠疫情爆发以来的最低水平。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/60768ac70d61763db3d09597f15e6523?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="615" height="354" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/60768ac70d61763db3d09597f15e6523"/></figure>RBC 的一个全球分析师团队上周四表示，目前对这些药物影响到医疗保健和其他行业某些领域的担忧 “可能被夸大了，甚至已经达到了顶峰”。他们指出，医生的反馈表明，有证据表明一些患者存在不耐受现象，与其他疗法相比，有较低依从性的迹象，以及药物的可负担性。与此同时，必需消费品公司也在试图缓解投资者的担忧。百事可乐在最近的财报电话会议上表示，到目前为止，GLP-1 对其业务的影响 “微不足道”。康尼格拉 (CAG.US) 表示，现在 “判断” 这些抑制食欲的药物会产生什么影响还为时过早，GLP-1 可能会导致饮食习惯的改变，但这需要很多年才能实现。RBC 并非唯一为必需消费品行业辩护的分析师。上周四，TD Cowen 分析师 Robert Moskow 在一份报告中写道，在他的零售跟踪数据中，他还没有看到 GLP-1 药物对 (食品) 销量压缩的迹象。他表示，饮料类股的抛售尤其被夸大了，因为大多数饮料消费都是为了补充水分而非饱腹。以 Modi 为首的 RBC 分析师还补充道，过去的事实也证明，对消费品领域其他行业颠覆者的担忧往往被夸大了。以 Beyond Meat(BYND.US) 为例，该公司曾引发人们对传统肉类未来的质疑。如今，该公司及其以植物为基础的同行都在艰难应对销售下滑。在另一个例子中，亚马逊 (AMZN.US) 2017 年收购全食超市 (Whole Foods Market) 似乎将颠覆杂货店的购物体验，但他们指出，如今沃尔玛仍然是行业领导者。

诺和诺德公司

可口可乐

百事

可口可乐们今年股价都出现了两位数的跌幅，部分原因是人们担心服用减肥药的人会减少对这些公司产品的消费。但华尔街认为：熊市论已经过头了！必需消费品股估值较低，吸引力提高！

减肥药造成美股消费股熊市？恐慌情绪过头了！