周三微软向全球展示了它在 AI 时代的统治地位。最新公布的财报显示，微软 “智能云” 业务（包括 Azure、GitHub、服务器产品、企业和云服务）三季度营收同比增长 19%， 云业务的拳头产品 Azure 营收同比增速重新回到 29% 的高位，结束了连续 7 个季度的放缓趋势。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/a7773462cc04db64da8a94d7bd37dc2e?x-oss-process=style/lg" width="640" height="530" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/a7773462cc04db64da8a94d7bd37dc2e"/></figure>对于一个市值 2.5 万亿美元的公司来说，以这样的速度扩大业务是非常引人注目的，但比这更令人印象深刻的是，微软似乎不费吹灰之力就做到了。微软三类经营费用费率在三季度全部出现环比下降，营销费率仅为 9.2%，两年来首次低于 10%，研发费率和行政管理费率也略有下降。收入和成本一升一降，微软三季度毛利率提升到 71.2%，同环比提升了 1-2 个百分比。那么问题来了，在这个所有人都在烧钱的 AI 时代，微软不仅率先拿到了入场券，还在没有付出巨大财务代价的情况下占据了统治地位，可谓面面俱到，它是如何做到的？答案并不难猜，微软在 AI 领域的成功全靠五年前的一笔投资——OpenAI。<h2 id="8wmpht8">130 亿美元！老牌科技巨头再迎高光时刻</h2>OpenAI 由马斯克、Sam Altman 等人在 2015 年联合创办，马斯克退出公司董事会后一度陷入绝境，被迫从非盈利公司转型为有限盈利公司。在 OpenAI 最困难的时刻，微软以 “救世主” 的形象出现。2019 年，微软向 OpenAI 投资了 10 亿美元，为 OpenAI 提供支撑大模型开发所需要强大算力的服务器。2021 年，微软又向 OpenAI 追加了 20 亿美元的投资。直到去年 12 月，OpenAI 凭借聊天机器人 ChatGPT 一炮而红，微软顺势在今年一月份增加投资 100 亿美元。五年共计投资 130 亿美元。作为回报，微软获得了 OpenAI 49% 的股份，OpenAI 未来部分利润的分红，以及其技术的使用权。微软通过云服务平台 Azure 成为了 OpenAI 大型语言模型（LLM）的独家供应商，用户可以直接在该平台上调用 ChatGPT、Codex 和 DALL.E，无需通过 OpenAI。另外，微软还将 OpenAI 的技术整合到旗下搜索引擎必应、营销软件、GitHub 编码工具、Microsoft 365 办公软件中，构建了面向个人、企业和开发者用户的全面的强大 AI 服务体系。与 OpenAI 的合作，帮助微软成功抢占了生成式 AI 赛道的先机，使这家传统科技巨头重获 “高增长、高毛利、高市值”，使这家在 AI 领域一直落后于谷歌的老牌科技巨头再迎高光时刻。根据富国银行 Michael Turrin 的估算，这一系列整合将使微软营收每年增加 300 亿美元，其中大约一半来自 Azure。而乘着 AI 的东风，微软股价今年以来累计大涨 42.2%，市值目前为 2.5 万亿美元。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/b3593c534275071c72df0ddd2270dcca?x-oss-process=style/lg" width="865" height="588" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/b3593c534275071c72df0ddd2270dcca"/></figure>另一边，OpenAI 不仅摆脱了生存困境，且以坐火箭的速度成长壮大。公司首席执行官 Sam Altman 近日对员工透露称，OpenAI 今年营收将达到 13 亿美元（约合人民币 95 亿元），较去年增长超 45 倍。且自去年底以来，OpenAI 员工已经增加了一倍以上，至少达到 700 人。<h2 id="8f0jpj37k">被 “绑架” 的 OpenAI</h2>但值得注意的是，这并不仅仅是老牌科技巨头和 AI 新贵互相救赎的故事。由于股权和技术均被微软 “深度绑架”，OpenAI 的收入能力严重受到制约”，这家最具价值的初创企业正在被微软一步步蚕食。如前所述，微软已经获得了 OpenAI 技术的使用权，将其技术与微软其他产品捆绑销售给下游，直接对 OpenAI 收入造成了挤压。而且，微软的规模是 OpenAI 这类初创公司不能比的。既然两个地方能买到一样的技术服务，用户为什么不选看起来更可靠的微软呢？根据微软销售人员和客户的说法，尤其在法律和财务领域，公司更愿意将数据托付给微软，这些领域对于数据安全有着更高的要求。实际上，据报道称，微软已经从 OpenAI 撬走了一些大客户。例如华尔街大行、OpenAI“旗舰客户” 之一的摩根士丹利。有报道称，摩根士丹利近日开始通过 Azure 购买一些 OpenAI 的模型服务。网页软件设计公司 Wix 人工智能研究主管 Eli Brosh 表示，该公司最初只从 OpenAI 处购买服务，而现在正在使用微软的服务来支持其部分功能。为了节省成本，它还在测试开源模型和谷歌的 Vertex AI 模型。根据微软三季度财报，目前已有 18000 名客户通过 Azure 购买 OpenAI 软件，高于 8 月份的 11000 名。注意，通过 Azure 产生的收入只有一小部分能回到 OpenAI 的口袋，大部分被微软 “截胡” 了。媒体援引知情人士报道称，OpenAI 已经与微软签订了收入分成协议。协议规定，OpenAI 有权将直接向客户销售模型的大部分收入保留下来，但当客户通过 Azure 购买 OpenAI 模型时，微软将获得更大份额的收入。另外，微软和 OpenAI 还签订了利润分享协议。根据协议，微软将获得 OpenAI 利润的 75%，直到其本金投资得到偿还，之后获得 49% 的利润，直到达到 100 倍的理论上限。此外，OpenAI 并非微软的独家大模型供应商，微软 Azure 还提供 Meta、Hugging Face 的大模型，里外都赚。今年 7 月份，微软和 Meta 共同发布开源人工智能模型 Llama 2（可商用版本），部署在微软云服务 Azure 上，并在 Windows 操作系统上运行。这对于眼下统治大模型世界的 ChatGPT 而言，可能是个巨大的威胁。据悉，Llama 1 已经能够和 ChatGPT 和谷歌 Bard 聊天机器人竞争，而相较于 Llama 1，Llama 2 的训练数据多 40%，上下文长度也翻倍，而且有超过 100 万条人工标记来微调其输出的质量。与此同时，OpenAI 估值的水涨船高，让微软的这笔投资看起来更加有利可图。风险投资公司 Thrive Capital 正着手购买 OpenAI 员工的股份，这将使 OpenAI 的估值至少达到 800 亿美元，至少比六个月前增加两倍，成为全球第三大创业公司。基于目前的估值， 风投公司 Redpoint Ventures 董事总经理 Scott Raney 说，OpenAI 更有可能是进行 IPO。Raney 说：<blockquote>当一家公司以 300 亿美元的估值融资时，就没有回头路了，它会说，“我们的计划是成为一家独立的大公司”。</blockquote><h2 id="oihonk9ai">最后</h2>据全球数据处理公司 Dealogic 统计，在萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）担任微软掌门人期间，微软共计完成了 326 笔收购交易，总价值超过 1700 亿美元。其中最大的三笔交易，微软收购动视暴雪的价格高达 750 亿美元，收购领英的价格为 260 亿美元，收购人工智能语音识别公司 Nuance Communications 则花了 160 亿美元，斥资不可谓不巨大。投资 OpenAI 的经典之处在于，微软作为传统科技巨头，通过仅 130 亿美元的投资，与最具潜力、实力最强的 AI 初创公司技术和所有权的双重深度绑定，五年时间将最先进的 AI 技术融入几乎所有产品中，不费吹灰之力走在了时代的最前端并取得了统治地位，足以被载入企业转型的教科书中。

OpenAI

微软

微软作为传统科技巨头，通过仅 130 亿美元的投资，与最具潜力、实力最强的 AI 初创公司技术和所有权的双重深度绑定，五年时间将最先进的 AI 技术融入几乎所有产品中，不费吹灰之力走在了时代的最前端并取得了统治地位，足以被载入企业转型的教科书中。

OpenAI 的 “困境”，微软的 “老辣”，这是微软最强操作！