受益于广告业务强劲和游戏收入回暖，腾讯三季度利润超预期增长。
11 月 15 日港股盘后，腾讯公布三季度财报。报告显示，腾讯三季度实现营业收入 1546 亿元人民币，同比增长 10%，略逊于市场预期的 1548 亿元，环比增长 4%。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/5c7cace3-235d-4db9-9c54-576ac2ba67ee.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="886" height="485" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/5c7cace3-235d-4db9-9c54-576ac2ba67ee.png"/>
营业利润 484.8 亿元人民币，同比下滑 6%，环比增长 20%，好于市场预估的 434 亿；净利润 362 亿元人民币，同比收窄 9%，环比增长 38%，同样好于市场预估 323.8 亿元人民币。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/85f98220-25d6-4e92-b41e-375300cf6f5c.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="741" height="577" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/85f98220-25d6-4e92-b41e-375300cf6f5c.png"/>
此外，腾讯 Non-IFRS 下的营业利润为 554.83 亿元，同比增长 36%，环比增长 11%，净利润 449.2 亿元，同比增长 39%，环比增长 20%，好于市场预期 399.8 亿元。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/f35f5be8-03f1-48f3-a390-743a01108b3b.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="886" height="485" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/f35f5be8-03f1-48f3-a390-743a01108b3b.png"/>
成本方面，腾讯三季度收入成本为 781 亿元，毛利率上升至 49.5%。腾讯表示，主要因结构上向高毛利率收入来源（包括小游戏平台服务费，以及视频号广告和带货技术服务费等新服务）转变，以及从低毛利率收入来源（特别是音乐直播及游戏直播服务）转移。
公司成本效益措施亦为毛利率优化做出贡献。交易成本和渠道及分销成本增加，而由于持续的成本把控，频宽与服务器成本及内容成本减少。
研发方面，腾讯三季度研发开支 164.5 亿元，同比增长 9%，自 2018 年至今腾讯累计投入超过 2532 亿元。截至 2023 年 9 月，腾讯在全球主要国家和地区专利申请公开总数超过 6.9 万件，专利授权数量超过 3.5 万件，该数量在互联网公司中，位居中国第一，全球第二。
<h2>广告收入创新高</h2>
分业务看，腾讯网络广告业务收入同比增长 20% 至 257 亿元，创下历史新高。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/7fd13e27-4cea-4a35-9d3d-eced71d730f3.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="748" height="397" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/7fd13e27-4cea-4a35-9d3d-eced71d730f3.png"/>
腾讯在财报中表示，广告收入增长得益于对视频号、移动广告联盟及微信搜索的广告的强劲需求，其中本地服务及快速消费品行业的增长尤为显著。视频号广告收入环比增长显著，得益于播放量和用户使用时长的增加，同时广告加载率百分比保持稳定。
据财报，腾讯利用大模型技术显著提高了广告系统的推荐效率，并为广告主提供了创意生成能力。微信生态为腾讯广告业务注入新活力。腾讯在财报中首度披露，腾讯泛内循环广告收入（链接微信小程序、视频号、公众号和企业微信落地页的广告收入）同比增长 30%，并贡献了超过一半的微信广告收入。
此外，腾讯金融科技及企业服务业务收入同比增长 16% 至人民币 520 亿元。
腾讯表示，金融科技服务收入维持双位数同比增长，得益于商业支付活动增加和理财服务收入增长。企业服务收入环比实现更快的同比增长，得益于在前期进行的云服务业务结构优化，以及视频号带货技术服务费增加。
<h2>游戏业务回暖，社交网络收入稳定</h2>
增值服务分为游戏和社交网络两部分。其中，游戏业务收入增长较为显著，腾讯国际市场游戏收入增长 14% 至人民币 133 亿元，排除汇率变动影响后增幅为 7%；本土市场游戏收入增长 5% 至人民币 327 亿元。
腾讯表示，就国际市场单个游戏而言，《PUBG Mobile》收入回升，《胜利女神：妮姬》、《VALORANT》和《Triple Match 3D》也为收入增长做出了贡献，而相较于去年同期的发布季度，《幻塔》的收入同比回落。
本土市场游戏收入增长 5% 至人民币 327 亿元，得益于近期发布的《命运方舟》和《无畏契约》，以及《王者荣耀》和《DnF》等长青游戏的收入增加。
社交网络收入大致稳定在人民币 297 亿元，主要得益于音乐付费会员、小游戏平台服务费及手游虚拟道具销售收入增加，被音乐直播及游戏直播服务收入下降所抵销。
<h2>视频号播放量同比增长超 50%</h2>
腾讯在财报中表示，本季度实现了坚实且高质量的收入增长，显著的利润率提升以及结构性经营杠杆。视频号和小游戏等新兴业务为贡献了高利润率的收入来源。
微信方面，微信及 WeChat 合并月活账户数 13.36 亿，同比增长 2%，环比增长 0.7%。视频号总播放量同比增长超过 50%，得益于繁荣的创作者社区以及日益提升的用户心智。原创内容播放量增长强劲，目前占视频号总播放量的绝大部分。
QQ 方面，月活跃账户数为 5.58 亿，同比下降 3%，环比下降 2%。腾讯表示正在丰富 QQ 频道的功能，利用语音聊天及活动管理等软件工具，助力有着共同爱好、活动或会员身份的用户运营兴趣社区。
付费会员方面，音乐付费会员数同比增长 21% 至 1.03 亿，同时 ARPU 同比增长 17%；视频付费会员数同比下降 3%，但环比增长 1%，达到 1.17 亿。
此外腾讯表示，正在加大投资人工智能自研基础模型腾讯混元，并将其部署到内部产品中，同时向外部企业客户开放使用。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/54354f8b-bc2f-41e1-8737-cfb64a2bd151.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="752" height="249" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/54354f8b-bc2f-41e1-8737-cfb64a2bd151.png"/>

腾讯控股(ADR)

腾讯控股

腾讯在财报中首度披露，腾讯泛内循环广告收入（链接微信小程序、视频号、公众号和企业微信落地页的广告收入）同比增长 30%，并贡献了超过一半的微信广告收入。

腾讯 Q3 净利润同比增长 39% 游戏业务回暖 广告收入创新高 | 财报见闻

腾讯 Q3 净利润同比增长 39% 游戏业务回暖广告收入创新高 | 财报见闻