在结束了连续三个月的下跌后，美国股市在 11 月份迄今上涨了 7.3%，这是一年多来的最大涨幅。随着通胀降温等宏观因素以及看跌仓位的调整帮助推动了涨势，投资者也在技术图表上寻找涨势能否持续的线索。一个指标是标普 500 指数的 14 日相对强弱指数 (RSI)，该指数接近 70 点，一些技术分析师认为这是过热的信号。就在三周前，该 RSI 指标还跌至 30 以下，这一读数通常预示着股市上涨。如此迅速的转变，在一个月内从超卖到超买，实属罕见。但从历史上看，这预示着短期内股市的上涨。Financial Enhancement Group 技术分析师、投资组合经理 Andrew Thrasher 表示，自 1950 年以来，这样的情况只有 11 次，而且 21 天后股指上涨的概率为 82%，涨幅中值为 2.4%。Thrasher 解释说:“在短短一个月内，通过股票交易水平或通过&amp;#39;超卖&amp;#39;到&amp;#39;超买&amp;#39; RSI 的快速变化，从卖出压力转向买入压力。我们现在开始看到这种发展的迹象。”<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/996e665105113d28c26f15bd3c1a139a?x-oss-process=style/lg" alt="0caaec04ff5d9e2e8c049225de9dff2.png" width="762" height="403" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/996e665105113d28c26f15bd3c1a139a"/></figure>标普 500 指数达到 4500 点的水平则发出了不那么乐观的信号，投资者通常会在这一水平部署自动指令以锁定收益。本周早些时候，标普 500 指数自 9 月以来首次突破该点位。周四收于 4508 点，上涨 0.12%。Fundstrat Global Advisors 技术策略主管 Mark Newton 指出，投资者还应该关注其他资产，以寻找美国股市走向的线索。在美国债券大幅上涨之后，美国国债收益率徘徊在略高于技术支撑位的水平。美元也处于类似的下行悬崖上。Newton 认为，如果任何一种情况发生逆转，都将阻碍标普 500 指数向 4600 点的前进。Newton 表示:“进入这段时间的反弹可能会遇到阻力，并可能在反弹持续之前回到 12 月初。” 他预计标普 500 指数将升至 4561-4578 点之间，略低于 7 月份的高点，然后在美国感恩节假期前后停滞不前。下行的关键水平是 4488。对于遵循斐波那契分析的交易者来说，这相当于了从 7 月盘中高点到 10 月低点的 76.4% 的回撤。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/700a6b6cd8eeb245b36e7be65280c173?x-oss-process=style/lg" alt="03eb8a1dbf0a29d1432421177c12d68.png" width="753" height="403" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/700a6b6cd8eeb245b36e7be65280c173"/></figure>Hi Mount Research 创始人兼策略师 Willie Delwiche 正在观察从现在开始上涨的势头是否会持续下去。例如，据 Delwiche 称，周二美国股市上涨 1.9%，这是过去 10 周以来纽交所第二次出现新高大于新低的情况。这种情况通常发生在市场触底之后，通常会导致整体股市上涨，因为更多的股票创出新高，参与到上涨中来。周二是此前 10 个交易日中第二次出现这种情况，上涨的股票数市下跌数的九倍，这通常是导致股市进一步上涨的看涨信号。Piper Sandler 策略师 Craig Johnson 指出，自 1996 年以来，纽交所上涨股票数量超过下跌股票数量九倍以上的情况只有 16 次。在这两种情况下，标普 500 指数都继续上涨，一个月后平均上涨 1%，六个月后平均上涨 14%，第二年平均上涨 22%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/d7d73a19e8ca823ed3166fe3a6f61202?x-oss-process=style/lg" alt="566edfc36edc84fc344569481985570.png" width="759" height="406" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/d7d73a19e8ca823ed3166fe3a6f61202"/></figure>Axonic Capital 研究主管 Peter Cecchini 表示，尽管截至周三收盘，该指数约 70% 的成份股的交易价格高于 50 日移动均线，但 10 月底时这一比例仅为 10% 左右，这是本月进入市场的保守仓位的一个迹象。近 90% 的股票高于 20 日移动均线，这通常是交易员相信短期内动能正在改善的信号。尽管本周的反弹也是由于看跌押注平仓。高盛的一篮子做空最严重的股票周四重挫 4%，过去两个交易日上涨了近 10%，其中包括 Beyond Meat(BYND.US) 和 Maxeon Solar Technologies (MAXN.US) 等公司。Cecchini 补充道：&#34;仓位仍相对看空，许多股票受到轧空。这些短名字往往有杠杆作用，因此它们对利率变动很敏感。将所有这些因素与季节性因素结合起来，季节性因素往往会在年底前支撑风险，而这种类型的行动即使是有一缕好消息也会发生。”

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3 倍做空标普 500 ETF - ProShares

美股关键指标在一个月内从超卖到超买，实属罕见！这通常预示着短期上涨，但标普 500 指数触及 4500 点，却又意味着反弹可能会遇到阻力。

智通财经

技术分析 | 美股为什么很难继续上攻？