智通财经 APP 获悉，截至周二美股收盘，AI 芯片领导者英伟达 (NVDA.US) 股价下跌约 1%，在此之前股票研究以及市场情报提供商 Edgewater Research 表示，自今年年初以来，该芯片巨头的人工智能 GPU 芯片渠道需求展望首次出现 “喜忧参半” 的预期数据。在需求端，买卖双方 “价格博弈” 信号已经出现，尤其是一些买家选择观望，等待他们能接受的市场价格。这家市场研究公司指出，2024 年数据中心 GPU 出货量的渠道预测数据基本保持不变，并且基于 COWOS 先进封装技术的芯片供应短缺仍然将持续一段时间，特别是来自台积电 (TSM.US) 的芯片供应量将持续紧张。Edgewater Research 补充称，英伟达的客户们仍在试用 H200 和 L20 芯片，预计将在 2024 年上半年客户试用规模将增加。“客户最关心的是新品价格；(英伟达) 被认为可能需要在 H200 等新品芯片价格的定价区间上更加灵活，尤其是某些特定产品性能降级的情况下。因此，一些客户可能倾向于暂时观望，等待他们能接受的市场价格。” Edgewater Research 表示。该公司表示，目前还不清楚为什么英伟达的人工智能 GPU 需求突然出现了 “好坏参半” 的数据预测点，不过人们猜测最有可能的原因是全新 H200 AI 芯片的正式推出 (于上个月宣布)，以及最强大竞争对手之一 AMD 发布号称 “最强算力” 的 AI 芯片 Instinct MI300X，这一局面导致主要客户在重新考虑 GPU 采购计划时暂停购买，直至等到英伟达报出他们认为合理的市场价格。然而，该研究机构补充表示：“这也可能表明 2024 年中期的英伟达新产品潜在需求将因性能等优势而重新加速。”AMD 并未透露 MI300X 的定价，但 AMD 首席执行官苏姿丰表示，AMD 的芯片必须比英伟达的芯片购买和运营成本更低，才能说服潜在大客户购买。Edgewater Research 在研究报告中写道:“令人鼓舞的是，统计渠道对英伟达数据中心地位和 AI 芯片需求的长期评论仍然具有建设性，英伟达旗舰产品在数据中心的应用比例仍在不断扩大，在英伟达芯片加速驱动下，无论是基于人工智能还是非人工智能应用的潜力都非常大。”该研究机构还对英伟达的竞争对手 AMD (AMD.US) 和英特尔 (INTC.US) 的新产品发表了较为积极的看法，并指出，预计到 2024 年，AMD 的人工智能部署将带来至少 10 亿美元的营收规模。英特尔旗下的各类芯片产品可能将受益于 PC 端需求持续复苏，因为该机构预计到 2024 年，个人电脑销量将同比增长 2% 至 5%。展望未来，AI 芯片领域的竞争局势或将愈发激烈英伟达在 2023 年堪称是全球股票市场最火热的投资标的，得益于去年 ChatGPT 横空出世引发的人工智能投资狂潮，在 AI 芯片领域处于毫无争议垄断地位的英伟达股价暴涨，该股在 2023 年的表现异常出色。今年以来，英伟达股价涨幅达到了惊人的 240%。这一成就不仅令该股轻松超过美股基准指数——标普 500 指数 (S&amp;amp;P 500)，同时年内涨幅位列七大科技巨头之首。美股市场的七大科技巨头 (Magnificent Seven) 包括：苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊以及 Meta Platforms。全球 AI 芯片领导者英伟达在 AI 芯片领域份额接近 90%，AMD 则远远不及英伟达，然而在 AMD 发布号称 “最强算力” 的 AI 芯片 Instinct MI300X 之后，英伟达垄断地位毫无疑问将面临来自 AMD 的巨大威胁。“Advancing AI” 发布会上，AMD 将截至 2027 年的全球 AI 芯片市场规模预期，从此前预期的 1500 亿美元猛然上修至 4000 亿美元，而 2023 年 AI 市场规模预期仅仅为 300 亿美元左右。华尔街大行花旗预计明年 AI 芯片市场规模将在 750 亿美元左右，同时预计 AMD 能够占据 10% 左右的市场份额。除了面临来自 AMD 的竞争压力，英伟达还面临各大云服务巨头自研 AI 芯片带来的竞争压力。比如谷歌近期宣布推出新版本的 TPU 芯片 TPU v5p，旨在大幅缩减训练大语言模型时间投入，v5p 是今年早些时候全面推出的 Cloud TPU v5e 的更新版本。全球第一大公有云巨头——亚马逊旗下的 AWS 近期宣布推出为生成式 AI 和机器学习训练而设计全新自研 AI 芯片 AWS Trainium2，性能比上一代芯片提高到 4 倍，可提供 65ExaFlops 超算性能。微软近期宣布推出第一款定制的自研 CPU 系列 Azure Cobalt 和 AI 加速芯片 Azure Maia，后者是微软首款人工智能芯片，主要针对大语言模型训练，预计将于明年初开始在微软 Azure 数据中心推出。据了解，有着 “OpenAI 劲敌” 之称的人工智能初创公司 Anthropic 已经成为首批使用谷歌 TPU 芯片的公司之一，其他在人工智能领域备受瞩目的初创公司，如 Hugging Face 和 AssemblyAI 也在大规模使用谷歌 TPU 芯片。据媒体报道，Anthropic 还计划用 Trainium2 芯片构建新的 AI 大模型。从技术层面上来看，与英伟达 A100/H100 等通用型 GPU 相比，谷歌 TPU 设计初衷正是专注于深度学习领域，尤其是全面加速神经网络训练和推理效率。英伟达的 A100 和 H100，它们属于广义上的通用型 GPU，而不仅仅局限于深度学习和人工智能领域。这些 GPU 具有通用计算能力，适用于多种计算工作负载，包括但不限于：高性能计算 (HPC)、深度学习以及大规模数据分析。与英伟达通用型 GPU 相比，谷歌 TPU 采用低精度计算，在几乎不影响深度学习处理效果的前提下大幅降低了功耗、加快运算速度，尤其对于中型 LLM 设计者来说完全够用，因此他们可能不需要依赖高性能的英伟达 A100/H100。同时，TPU 使用了脉动阵列等设计来优化矩阵乘法与卷积运算。谷歌 TPU 追求专注于 AI 训练和推理，因此精简化部分设计架构，这也是 TPU 功耗、内存带宽和 FLOPS 都明显低于英伟达 H100 的部分原因。

英伟达

英伟达股价跌了，是 AI 芯片卖不动了？“客户最关心的是新品价格；英伟达被认为可能需要在 H200 等新品芯片价格的定价区间上更加灵活，尤其是某些特定产品性能降级的情况下。因此，一些客户可能倾向于暂时观望，等待他们能接受的市场价格。”

理解市场 | 英伟达为什么卖不动了？