美国存储芯片巨头美光科技的最新指引强于预期，带来了内存芯片市场可能加快复苏的好消息，让投资者更有信心人工智能（AI）热潮催生的芯片需求将提振公司的业绩。
财报公布后，周三收跌超 4.2% 的美光股价盘后迅速拉升转涨，盘后涨幅一度超过 5%。因投资者预计芯片过剩形势将终结、看好 AI 芯片前景，美光即使本周三收跌，今年初以来股价也已累涨近 60%。
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<h2>第一财季营收高于上调后的公司指引 亏损低于分析师预期和公司指引</h2>
美东时间 12 月 20 日周三美股盘后，美光科技公布，截至自然年 2023 年 11 月 30 日的 2024 财年第一财季，营业收入不但扭转两位数剧减的颓势，而且超预期猛增，亏损则低于预期。
<ul>
<li>第一财季营收 47.3 亿美元，同比增长 15.6%，高于美光上调后的自身指引 47 美元，分析师预期同比增长 11% 至 45.4 亿美元，前一季度、第四财季同比下降 40%。</li>
<li>第一财季非 GAAP 口径下调整后营业亏损 9.55 亿美元，较去年同期亏损额同比收窄 20.9%，分析师预期亏损 10.5 亿美元。</li>
<li>第一财季调整后每股收益（EPS）报亏 0.95 美元，也低于分析师预期的亏损 1.01 美元、以及美光自身指引 1 美元。</li>
</ul>
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财报结果显示，在刚刚结束的一个财季，美光的收入增长比公司自身上调后的指引还强劲。
发布财报三周前，美光上月末宣布调整业绩指引，将第一财季的营收指引超预期上修最多 5 亿美元至 47 亿美元，而营业费用的指引上调最多 1.05 亿美元至 9.9 亿美元，每股亏损 1.0 到 1.14 美元的指引调整为约亏损 1.0 美元。公司 CEO Sanjay Mehrotra 当时称，营业费用调整主要源于研发和资产售出择时。
<h2>第二财季营收超预期劲增最高近 50% EPS 亏损超预期收窄最多 80%</h2>
半导体行业近两年遭遇逆风，投资者希望看到转折点，否则行业处境将更加艰难。此前半导体市场的供需平衡和市场定价得到改善，预计芯片过剩的情况将终结，而且，由于 AI 应用带来的高带宽存储芯片需求，一些投资者希望，美光科技能凭借 AI 相关产品抵御其他终端市场复苏缓慢的打击。
三个月前美光公布第四财季财报时暗示将借助 AI 产品拉动 2024 财年的盈利，但当时预警第一财季盈利不会如分析师所料好转，令这些投资者失望。
而本周三的业绩指引显示，美光本季度营收将在前一季基础上更强劲增长，预计第二财季营收为 53 亿美元，上下浮动 2 亿美元，相当于指引范围为 51 亿到 55 亿美元，同比增长 38.2% 到 49.1%，高于分析师预期的 49.9 亿美元。
美光预计，第二财季调整后 EPS 亏损为 0.45 美元，上下浮动 0.07 美元，相当于亏损 0.38 到 0.52 美元，同比收窄 72.8% 到 80%，亏损额明显低于分析师预期的 0.76 美元。
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<h2>明后两年内存芯片价格将上涨 本财年高带宽内存收入将达数亿美元</h2>
9 月末公布第四财季财报时，美光表示，将从明年开始生产高利润的 AI 芯片所用高带宽内存，并透露 2024 财年的资本支出将 “略高于” 2023 财年水平，预计 2024 财年公司的定价和盈利能力将改善。
本次财报发布时，美光称，目前处于生成式 AI 激发并推动的多年增长阶段初期，这一技术将最终改变企业和社会的方方面面。数据中心基础设施运营商将预算从传统服务器转向内容更丰富的 AI 服务器，因此 AI 服务器的需求已经强劲。
美光还称，整个 2024 自然年，公司的定价将继续强劲、价格将持续上涨，推动公司的财务业绩好转，预计 2024 年全年，盈利将改善，并预计，2025 年的总体潜在市场规模将创纪录。
虽然今年内存价格大跌，但美光 CEO Mehrotra 在业绩电话会上称，明年内存的价格会好转，2025 年会进一步上涨。
美光预计，2024 年上半年，个人电脑（PC）、移动设备等领域的芯片供应将接近正常水平。2024 财年，高带宽内存的收入将达到 “数亿” 美元，并且 2025 年继续增长。美光认为，2024 年将是复苏的一年，将发展为健康的供需环境，同时 HBM3E 等重要的新技术将强劲增长。

美光科技

美光科技第一财季营收高于上调后的公司指引，亏损低于公司指引、同比超预期收窄 21%；预计第二财季营收超预期劲增最高近 50%，EPS 亏损超预期收窄最多 80%。美光称，明后两年内存芯片价格将上涨；本财年高带宽内存收入将达数亿美元。

芯片复苏向好，美光前季营收超预期增近 16%、本季指引更强劲，盘后一度跳涨超 5% | 财报见闻