人工智能 (AI) 股票是 2023 年华尔街最热门的投资主题之一。尽管高利率在下半年打击了投资者的热情，但整体而言，人工智能股今年表现仍大幅跑赢大盘。截至发稿，得益于英伟达 (NVDA.US)、Meta Platforms(META.US) 等个股的优异表现，今年 ChatGPT 概念股整体上涨逾 72%。相比之下，美国基准股指标普 500 指数年内上涨 25%，以科技股为主的纳斯达克指数年内上涨逾 44%，道琼斯指数年内上涨近 14%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/67d5bdb7c9d05f77c28864e940af6153?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="427" height="63" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/67d5bdb7c9d05f77c28864e940af6153"/></figure>接下来，让我们回顾一下人工智能股在 2023 年的表现。整体表现回顾 自去年 11 月微软 (MSFT.US) 支持的 OpenAI 推出聊天机器人 ChatGPT 后，生成式人工智能热潮席卷了全球市场。Meta Platforms、谷歌 (GOOGL.US) 等科技巨头也纷纷加入战场。人工智能芯片需求持续火爆推动英伟达实现炸裂业绩，又给人工智能热潮添了一把火。尽管在高利率阴霾下，投资者对人工智能股的热情在今年下半年有所降温，但人工智能股今年仍然实现了强劲上涨。截至发稿，今年 ChatGPT 概念股整体上涨逾 72%，表现大幅领先美国三大指数。数据显示，标普 500 指数年内上涨 25%，以科技股为主的纳斯达克指数年内上涨逾 44%，道琼斯指数年内上涨近 14%。具体来看，今年以来，ChatGPT 概念股在每个季度的表现均跑赢美国三大指数，今年上半年的表现尤其出色。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/6f5a2f90f22953920863afd534e616cd?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="756" height="411" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/6f5a2f90f22953920863afd534e616cd"/></figure>今年第三季度，美股受到美国国债收益率上升的打击。由于美国政府债务膨胀，信用评级机构惠誉在 8 月 1 日宣布下调美国主权信用评级，推动美国 10 年期国债收益率由 7 月 31 日的 3.97% 上升至 8 月 21 日的 4.34%，上升了近 40 个基点。数据显示，今年第三季度，标普 500 指数下跌 3.65%，纳指下跌 4.12%，道指下跌 2.62%。相比之下，ChatGPT 概念股更为抗跌，该季度跌幅为 1.1%。进入第四季度，随着美国经济 “软着陆” 预期持续升温，ChatGPT 概念股上涨近 16%，表现优于美国三大指数，尽管领先幅度不及今年上半年。总体而言，ChatGPT 概念股今年的表现全面优于大盘，该板块在逆风时期更加抗跌，而在顺风时期反弹动能更强。重点个股及应用方向盘点 人工智能热潮也推动多只股票疯涨，其中，英伟达年内股价涨幅高达 239%，Meta Platforms 涨幅达 198%，Palantir、C3.ai(AI.US)、CrowdStrike 等都实现股价翻倍。目前，备受追捧的人工智能股票可以大致分为两类: 在许多应用中使用人工智能工具的科技巨头，如 Meta Platforms、亚马逊 (AMZN.US)、微软等;以及销售相关硬件、软件和服务的公司，如英伟达、C3.ai。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/8107083d20a8f3941199f6a8eb1c9da0?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="867" height="385" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/8107083d20a8f3941199f6a8eb1c9da0"/></figure>值得注意的是，人工智能浪潮也蔓延至生物制药、网络安全等领域，多只相关个股赢得华尔街青睐。以下股票以及应用方向备受市场关注：“最强卖铲人” 英伟达具体来看，英伟达无疑是人工智能热潮的最大赢家。由于各行各业对于英伟达 A100/H100 芯片需求激增，目前数据中心业务已经成为英伟达最核心的业务，而不是此前依赖游戏显卡的游戏业务。数据显示，英伟达第三季度总营收同比增长了两倍多，达到 181 亿美元;Non-GAAP 每股收益为 4.02 美元，这两项核心数据均远超分析师预期。数据中心第三季度营收达到 145 亿美元，较上年同期增长约 279%。英伟达预计 2024 财年第四季度总营收将达到约 200 亿美元，超出市场预期的 179 亿美元。强劲无比的业绩前景表明，英伟达堪称人工智能核心基础设施领域的 “最强卖铲人”。除了英伟达，美国超微公司、博通等芯片制造商也受益于人工智能热潮，今年股价分别上涨 130%、105%。Meta 或将重塑广告业在人工智能热潮助力下，Facebook 母公司 Meta Platforms 股价涨幅接近 200%，在美股 “七大科技巨头” 中 (苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊以及 Meta Platforms) 中，其涨幅仅次于 AI 芯片领导者英伟达。数据显示，该科技巨头 Q3 营收达 342 亿美元，同比增长 23%，每股收益高达 4.39 美元，均好于市场预期。Meta 第三季度广告业务的营收高达 336 亿美元，同比增长 24%，增速几乎是第一季度的两倍。Meta Platforms 目前正在旗下的 Facebook、Instagram、Messenger 和 WhatsApp 等高达 30 亿用户的家族应用软件集测试 20 多种不同的全新生成式人工智能功能，覆盖搜索、广告到商业信息等多个主流应用场景。最终，Meta 表示将在全球范围内应用这些全新的生成式 AI 工具。市场乐观预测，Meta 推出全新的生成式 AI 工具或将重塑整个广告行业。超 30 亿用户规模不断吸引广告商涌入，叠加生成式 AI 技术加持，Meta 广告业务规模有望继续扩张。此外，受益于人工智能热潮，亚马逊、微软、谷歌等科技巨头股价也大幅走高，今年涨幅分别达 83%、59%、58%。市场对这些科技巨头利用人工智能技术提振整体业绩的前景持乐观态度。最 “纯粹” AI 股 C3.aiC3.ai 被部分市场人士视为最 “纯粹” 的人工智能股票。该股今年股价暴涨 170%。C3.ai 是一家 SaaS 公司，其软件允许企业部署大型人工智能应用程序。该公司的工具帮助其客户加速软件开发，降低成本和风险。该公司还推出了生成式人工智能套件。值得注意的是，C3.ai 仍未实现盈利。对业绩前景的担忧导致 C3.ai 股价较高点大幅回落。该股目前交易价为 30.23 美元，较 6 月创下的 52 周高点下跌近 40%。“AI+ 辅助决策” Palantir与 C3.ai 相比，分析软件公司 Palantir(PLTR.US) 表现更为出色。该股今年股价上涨 174%。强劲的业绩支撑了 Palantir 股价的上涨。自去年年底以来，Palantir 连续几个季度实现了三位数的盈利增长。华尔街预测该公司 2023 年每股收益将增长 312%。据了解，Palantir 涉足广泛的行业，包括国防、情报、能源、汽车、数据保护、医疗保健、零售、半导体等。Palantir 为从战区到工厂车间再到外太空的人工智能辅助决策提供动力。AI+ 网络安全人工智能技术的发展带来新的安全风险与威胁，强化了各行各业对网络安全的巨大需求。网络安全股悄然走高。根据 Gartner 的预测，到 2024 年，保护网络免受网络威胁的成本将达到 2150 亿美元，比 2023 年预计的 1880 亿美元增长 14%。鉴于人工智能正在催生更多网络安全问题，安全和风险管理工具方面的支出可能会继续增长。在此背景下，追踪美股网络安全板块的 PureFunds ISE 网络安全 ETF(HACK) 年内上涨 38%，大幅跑赢大盘。其中，网络安全服务提供商 CrowdStrike(CRWD.US) 上涨超 143%。财报显示，CrowdStrike Q3 总营收为 7.86 亿美元，同比增长 35%，摊薄后每股收益为 0.82 美元，均好于市场预期。该公司还上调了全年业绩指引。此外，Palo Alto Networks(PANW.US) 年内涨近 112%，Zscaler(ZS.US) 涨超 100%，SentinelOne(S.US) 年内涨超 91%。不过，尽管该板块大幅走高，但多只个股仍未实现盈利。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/cb90d6d894e2f4abea4a746ce2723fd8?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="484" height="265" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/cb90d6d894e2f4abea4a746ce2723fd8"/></figure>AI+ 制药今年年中，备受瞩目的英伟达宣布在制药领域投资数千万美元，让整个行业的投资者都为之沸腾。英伟达当时宣布将向生物技术公司 Recursion Pharmaceuticals(RXRX.US) 投资 5000 万美元，以加快该公司用于药物发现的人工智能模型的开发。英伟达 CEO 黄仁勋表示，生成式 AI 是发现新药物和疗法的革命性工具。在这一消息提振下，Recursion 股价一度飙涨近 120%。投行 KeyBanc 最近也发布报告称，AI 制药领域存在巨大机遇，“因为这些技术可以利用大量数据，大大拓宽潜在候选产品的评估渠道，也可以在失败代价更低的情况下更快、更早地进行筛选。” 该投行看好 Abcellera (ABCL.US)、Absci (ABSI.US) 和 Schrodinger (SDGR.US)，首予 “增持” 评级。可以看到，市场最近对 AI 制药的兴趣再次被点燃。最近 5 个交易日，Absci 股价暴涨 50%，Schrodinger、Recursion Pharmaceuticals 涨幅超过 10%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/8a7f834b07e28cfca81a0860370f8397?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="1004" height="109" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/8a7f834b07e28cfca81a0860370f8397"/></figure>总结与展望 今年以来，在人工智能热潮的推动下，美股强劲反弹。多家公司 “蹭上” AI 风口，并刺激股价攀升。然而，其中许多公司并未能借助 AI 实现业绩大幅增长。考虑到人工智能对各行各业的颠覆性影响，投资者追捧人工智能股票不足为奇。不过，人工智能技术仍处于发展的早期阶段，应用落地的时间和效果存在很大的不确定性。投资者仍需对那些没有业绩支撑的股票保持警惕。展望未来，随着对美国经济 “软着陆” 的预期升温，多家华尔街投行预计美股明年将创新高。鉴于包括微软和英伟达在内的七家公司贡献了标普 500 指数今年约四分之三的涨幅，美股的命运越来越取决于少数几家科技巨头能否利用人工智能投资获得更高的利润。摩根大通证券公司首席执行官 Mark Lehmann 表示:“我们越来越接近这样一个时刻，即那些声称与人工智能相关的公司必须开始展示它们的利润。”“回报必须来自那些真正实现更高利润的公司。”Zacks 也认为，人工智能仍是明年的关键投资主题。随着组织将人工智能作为其数字化转型工作的一部分并在数字经济中保持竞争力，预计未来几年人工智能系统的支出将加速增长。Zacks 认为，Meta Platforms、英特尔 (INTC.US)、英伟达和 UiPath(PATH.US) 有望从 2024 年人工智能支出热潮中受益。

OpenAI

英伟达

“最强卖铲人” 英伟达！重塑广告业的 Meta！“AI+ 辅助决策” Palantir！今年涨多少？明年还涨吗？

年终盘点 | 英伟达成美股 AI 股最大赢家！