苹果不香了?1 月 15 日,苹果中国官网罕见上线了活动预告,将于 1 月 18 日-21 日开启 “迎新春限时优惠”。其中,iPhone15 系列 4 款机型降价 500 元,部分笔记本电脑产品最高降价 800 元,iPad Pro、iPad Air 等也有相应降价。来源:苹果官网按照苹果以往的做法,新机系列一般会在春节后或第二年的 “618” 期间才降价,且折扣也多数出现在第三方平台,官网价格一直坚挺,此次直接在苹果官网宣布降价实属罕见。分析师普遍认为,苹果 “反常降价” 背后一方面与 iPhone 系列销量的大幅下滑有关。投资银行杰富瑞(Jefferies)在一份报告中表示,2024 年第一周,iPhone 在华销量出现了大幅下跌,较上年跌幅达到 30%。另一方面则与苹果在资本市场的 “失利” 有关,上周,因 iPhone 销售疲软、缺乏创新、微软 AI 领域领先优势明显等多重因素的影响下,包括巴克莱在内的多家投行看空苹果,认为苹果或许已不再为成长型股票。在多家机构看空的影响下,苹果的股价已经较一个月前的收盘历史高位跌去 6% 以上,且市值一度被微软超越。苹果在华销量受到挑战市场对苹果新发布的 iPhone 15 系列的反应平淡成了苹果降价的重要推手。研究机构 Counterpoint Research 在一份报告中表示,iPhone 15 系列在中国上市后的前 17 天销量较 iPhone 14 系列下降 4.5%,且销量持续面临挑战。杰富瑞 (Jefferies) 分析师的报告指出,2024 年第一周,苹果公司 iPhone 在华销量同比下降了 30%。分析师认为,苹果销量暴跌背后与激烈的竞争有关。主要来自中国本土品牌,尤其是华为的强势反击。报告称,2023 年第四季度,华为在中国智能手机市场的份额增长了约 6%。杰富瑞分析师认为,2024 年苹果将继续面临来自中国本土手机品更大的压力,预测显示,2024 年苹果的出货量将继续出现两位数的下降,而华为的市场份额预计将继续扩大:华为 2024 年的全球智能手机出货量将达到约 6400 万台,远高于 2023 年估计的不到 3500 万台Counterpoint 高级分析师 Ivan lam对华尔街见闻表示,随着华为手机的迅速回升,手机业务将重新成为华为重要的营收支撑点,其他厂商也需要应对华为回归带来的压力。据 Counterpoint 数据,华为第三季度销量排名虽然仍是第六,但销量同比增长 37%,市占率提升至 12.9%。在最有竞争力的高端市场领域,华为的反弹更为明显。BCI 数据显示,在 4000 元以上的市场区间,华为 11 月市占率约为 22.3%,同比增长 8.8%,仅次于苹果。不仅仅是华为,小米也正凭借着小米 14 系列侵蚀着苹果的高端市场份额,去年 11 月小米高端手机市场份额同比增长 11.8% 至 14.4%,仅次于苹果和华为。苹果不再是成长股?除了 iphone“卖不动” 外,当前 AI 浪潮下苹果迟迟未有动作让分析师认为,苹果或许不再是成长型股票,近几年颠覆式创新能力已经大不如前。投资研究机构 Hedgeye 将苹果列为其最新的做空目标。Hedgeye 认为,在 iPhone 销售疲软、缺乏创新、微软 AI PC 竞争激化之际,直到 2025 年,苹果的营收增速将疲软。巴克莱此前在报告中将苹果的股票评级从 “持有” 下调至 “低配”,为 2019 年来首次。同时,分析师还将苹果的目标价从 161 美元小幅下调至 160 美元,意味着巴克莱预计,未来一年苹果的股价将跌去约 17%。巴克莱预计,苹果的服务业务增长加速放缓,监管风险加大,生态系统的回报递减,并警告,苹果股票的估值高,估值倍数扩张时业绩却持续疲软,股价上涨不可持续。除了 “降价促销” 外,苹果将希望寄托在混合现实头显 Vision Pro 身上。Vision Pro 将于 1 月 19 日开始接受预订,于 2 月 2 日上市,售价 3499 美元。近期苹果 “预言帝”、天风国际分析师郭明錤发文称,由于后续 Vision 系列产品未有信息曝出,眼下无法成为交易主题,对Vision Pro 市场反应是今年苹果产业链的观察重点。如 Vision Pro 不能瞬间售罄,则低于预期,影响 Apple 及产业链。