Amer Sports 上市通关安踏至多自购 2.2 亿美元并表预期渐进

1 月 22 日，Amer Sports, Inc.（下称 “亚玛芬体育”）在美国证监会更新的 F-1 文件（下称 “文件”）显示，其上市申请已获批，将于 2 月 1 日以 “AS” 为股票代码挂牌纽交所。 亚玛芬体育计划在本次 IPO 中发行 1 亿股普通股，发行区间为 16 美元/股至 18 美元/股，承销商另享有 1500 万股普通股的超额配售权。 这意味着，亚玛芬体育至多通过本次 IPO 募集 18 亿美元，约位于此前市场消息 “募资 10-30 亿美元” 的中位数。 此次 IPO 前，亚玛芬体育总股本约为 3.85 亿股，若算上发行的 1 亿股和超额配售的 1500 万股，亚玛芬体育的估值至多可达到 90 亿美元。 文件显示，亚玛芬体育上市后，安踏体育（2020.HK）、方源资本、Anamered Investments（lululemon 创始人 Chip Wilson 持有）和腾讯的持股比例分别为 44.5%、12.7%、16.3% 和 4.5%。 同日，亚玛芬体育的第一大股东安踏发布公告称，计划作为基石投资者以公开发行价格，认购不超过 2.2 亿美元的普通股。 若安踏以 16 美元/股的成本、顶额 2.2 亿美元认购估算，安踏持股至多将增加 1375 万股至约 2.29 亿股，假设总发行量达到 1.15 亿股，则亚玛芬体育总股本约为 5 亿股，安踏的持股比例至多将达到 45.8%。 此前信风（ID：TradeWind01）从接近安踏人士处了解到，若安踏在亚玛芬体育上市后持股比例超过 50%，不排除将后者并表的可能。 信风（ID：TradeWind01）询问亚玛芬体育和安踏相关人士，后续安踏对于将亚玛芬体育并表的相关安排，但暂未得到回复。 亚玛芬体育旗下品牌包括始祖鸟、萨洛蒙、威尔胜、阿托米克和壁克峰等品牌，营收主要由始祖鸟、萨洛蒙和威尔胜三大核心品牌贡献。2023 年前三季度，始祖鸟和萨洛蒙分别贡献 9.41 亿美元和 9.49 亿美元，营收占比分别达到 30.82% 和 31.08%。 安踏公告显示，其预计 2023 年亚玛芬体育实现营收 43.53 亿美元至 43.63 亿美元，同比增长 22.7% 至 23%；净亏损 2.04 亿美元至 2.34 亿美元，同比减亏 7.4% 至 19.3%。 信风（ID：TradeWind01）此前曾报道亚玛芬体育此次递表的主要目的即为募资还钱。 文件显示，亚玛芬体育计划将此次发行款项净额用于偿还现有股东贷款、两笔合营公司贷款和共同投资贷款的全部未偿还借款，以及循环贷款的部分未偿还借款。 截至 2023 年 9 月 30 日，亚玛芬体育的总负债高达近 70 亿美元，其中一年内需偿还的达到 7.73 亿美元。 1 月 23 日，受亚玛芬体育上市获批的利好消息催化，安踏体育高开高走，收于 66.85 港元/股，涨幅达 4.21%，市值约 1894 亿港元。 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

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