硅谷银行倒闭发生不到一年,又一银行发出崩盘警报:流动性枯竭之际,美联储何时放缓 QT?美东时间 1 月 30 日周三盘前,纽约社区银行有限公司(NYCB)四季度财报显示意外亏损 2.6 亿美元,而分析师此前预期盈利 2.06 亿美元;每股亏损 0.36 美元,每股收益(EPS)同比由盈转亏。同时,NYCB 宣布削减股息 5 美分,大不及此前分析师预期测的将股息维持在 17 美分。财报公布后,NYCB 跳空低开 42.6%,盘初曾跌逾 46%,收跌 37.7%,创 1993 年 11 月上市以来最大盘中和收盘跌幅,远超该行在 2008 年全球金融危机期间的最大跌幅,完全抹去去年在 “硅谷银行危机” 中 “赢” 下来的涨幅。从财报数据看,造成 NYCB 本季度亏损的最大原因在于,当季该行的贷款损失拨备达 5.52 亿美元,远超市场预期和上一季度的 6200 万美元,表示信贷前景恶化。RBC Capital Markets 的分析师 Jon Arfstrom 在给客户的一份报告中表示,NYCB 的管理层此前曾表示资产质量强劲,因此 “他们的语气明显发生了变化” ,他表示:“这是一个实质性的负面意外。”NYCB 财报暴雷,不禁让市场再次回想去年硅谷银行倒闭引发的银行系统性危机。彼时,因美联储持续高强度加息,硅谷银行所持债券等金融资产市价不断下跌,急于调整资产组合,但披露的亏损信息却引发储户恐慌,出现挤兑,最后被单日高达 420 亿美元的提款要求彻底压垮。对 NYCB 来说,这次的困扰在于流动性恐慌——美联储上周宣布紧急银行救助工具(BTFP)将到期不续,美国地区性银行面临流动性枯竭的风险。然而,华尔街见闻此前分析道,BTFP 到期不续,可能只是美联储 “三月大戏” 中的一环,回购利率开始 “偶尔” 跳涨,3 月隔夜逆回购(ON RRP)正在被耗尽,都暗示着流动性风险可能会在接下来集中爆发。年初时,美国达拉斯联储主席洛根表示,尽管金融体系中的流动性和银行准备金仍然非常充足,但个别银行可能会开始出现流动性吃紧,特别是在美联储隔夜逆回购协议使用量下降的情况下。洛根的发言点燃了市场对于美联储放缓缩表(QT)步伐的猜测,流动性开始成为市场聚焦的一个 “新政策目标”。隔夜 FOMC1 月利率会议上,美联储如期按兵不动,主席鲍威尔在其后的记者会上表示,尽管美联储尚未达到 3 月就启动降息的信心水平,但计划于 3 月开始深入讨论资产负债表问题。会上,鲍威尔表示,本轮紧缩周期以来的缩表过程进展不错,没必要等到隔夜逆回购协议(RRP)彻底降至零了才放慢缩表进程。