<h3 id="q0efdogi">高盛：重申微软 “买入” 评级，目标价 450 美元</h3><p>微软 2024 财年次季季绩强劲，当中 Azure 增长 28%，高过该行预期的 27%；公司收入增长 18%，较市场预期高出 1.4%；每股盈利 2.93 美元，亦较预期高出 6%。</p><p>该行认为公司人工智能 (AI) 服务可提供强劲增长。该行认为，由于目前企业尚未为生成式人工智能 (GenAI) 拨出可观的 IT 预算，相信一旦宏观环境有所改善，可能会出现更大程度的释放，从而推动微软明年更切实的增长。</p><p>此外，微软庞大的服务器基础为公司带来独特的竞争优势，随着时间的推移，预期可转化为超过 1000 亿美元的 Azure 收入。在不断加强的 GenAI 周期推动下，该行有信心 2029 财年 Azure 业务将增长至 2000 亿美元。</p><h3 id="sckh41ruf">Wedbush：将微软目标价从 450 美元上调至 475 美元</h3><h3 id="c9ty9s8x">花旗：将小鹏目标价由 39.6 港元下调至 28.3 港元，维持 “沽售” 评级</h3><p>该行表示，由于小鹏汽车截至 3 月底止首财季销量或低于预期，X9 车款订单或不冷不热，以及自次季起采用不可持续的推量策略，故将集团今年和明年销售预测下调至 19.5 万辆及 25.5 万辆，平均售价预测则下调介乎 8% 至 9%。</p><p>该行表示，将公司今年及明年毛利率下调至 6.5% 及 9.2%，净亏损预测则上调 10% 至 15%，至分别 109.6 亿及 107.6 亿元人民币。</p><h3 id="ofz6ig9gd">建银国际：将哔哩哔哩目标价由 17.2 美元/133.9 港元下调至 15.5 美元/120.8 港元，维持 “跑赢大市” 评级</h3><p>该行预计哔哩哔哩 2023 财年第四季度总收入同比增长 3% 至 63 亿元人民币，与市场预期一致。其中，增值服务和广告业务表现稳健，超过游戏业务的平淡表现。</p><p>受益于直播业务表现强劲，预计增值业务增长 18% 至 28 亿元人民币；得益于电商促销期间广告需求增加，广告业务增长 26% 至 19 亿元人民币。由于缺乏热门游戏，预计游戏业务同比下降 5% 至 11 亿元人民币。预计经调整净亏损为 6.4 亿元人民币，同比收窄 51%，符合市场预期。</p><p>该行提到，公司即将推出的《炽焰天穹》与《三国：谋定天下》均已获得版号，预计两款游戏将在 2024 财年第二季度或第三季度发布，支持公司的游戏业务复苏。</p><h3 id="in0649xof">花旗：重申东方甄选 “买入” 评级，目标价降至 36 港元</h3><p>该行表示，予公司该评级主因包括品牌形象在消费市场突出，能够吸引观众目光;与星级主播董宇辉的账号合作，具有协同效益，互相吸引流量;与粉丝层面的直接联繫，能够有效配合客户需求;团队展现适应及学习能力；拓展海外市场及文旅业务的策略，将推动未来业务表现。</p><h3 id="iyuuuz9z">摩根士丹利：相信舜宇光学股价将于 60 日内跑赢大市，维持目标价 85 港元</h3><p>该行相信舜宇光学股价将于 60 日内跑赢大市，料发生概率介乎 60% 至 70%。该行提到，舜宇早前发盈警，预料年度应占溢利按年减少约 50% 至 55%，其股价随后下挫，相信去年的基本面疲弱已被消化。</p><p>大摩提到，考虑到利率见顶和通胀下降等宏观利好因素，认为今年极有可能出现周期性复苏，相信舜宇今年潜在的盈利正成长或成为重新评级的催化剂。</p>

微软

小鹏汽车

小鹏汽车-W

哔哩哔哩-W

哔哩哔哩

东方甄选

舜宇光学科技

<p>高盛认为，微软人工智能服务可提供强劲增长，预期服务器基础后期可转化为超过 1000 亿美元的 Azure 收入。在不断加强的 GenAI 周期推动下，该行有信心 2029 财年 Azure 业务将增长至 2000 亿美元。</p>

评级速睇 | 小鹏、B 站、东方甄选目标价遭下调！微软绩后获看好