<h3 id="hl3alyz76">美银：维持英伟达 “买入” 评级，目标价由 700 美元上调至 800 美元</h3><p>英伟达将于本月 21 日收市后公布季绩，该行预期其业绩及指引将会高于市场普遍预测 3% 至 5%，供应增加抵销内地相关限制的不利影响，虽然增长幅度或较之前的季度放缓，但集团栽培的基础，将推动明年或以后的持续增长。</p><p>该行关注将于 3 月 18 至 20 日发布的旗舰 GPU，将会展示未来的产品线，可能推动估算提升。该行认为，企业尚未全面采用生成式 AI，相信在 2025 年将会较实在地采用，而英伟达在公用云端具有广泛能力，与大型企业亦有合作关系，相信届时能够受惠。</p><h3 id="90qivjcff">美银：将 Meta 目标价由 425 美元上调至 510 美元，重申评级为 “买入”</h3><p>美银证券认为，Meta 业绩令人惊喜的是第一财季营收指引达 345 亿美元至 370 亿美元，高于市场预测的 334 亿美元。该行相信，Reels、讯息传递和 AI 驱动的广告改进仍处于早期阶段，并可能在 2024 年进一步上升。</p><p>此外，基于大额资本支出预算、内部 AI 超级计算机、内部开源语言模型 (LLM) 和客制化人工智能芯片，该行认为 Meta 的 AI 资产在股价中被低估。基于 2025 年通用会计准测每股盈测由 20.43 美元上调至 24.06 美元。</p><h3 id="47jq9rsmb">高盛：重申亚马逊 “买入” 评级，目标价由 200 美元上调至 220 美元</h3><p>亚马逊上季业绩全面好于预期，这是受到其北美电子商务业务的稳健收入趋势和利润率上升轨迹以及 AWS 收入增长所推动。该行预计投资者将继续关注 AWS 收入增长的节奏及零售业务的任何宏观或竞争变化，但相信随着踏入今年，这两方面均有满意的成绩。</p><p>该行重申，亚马逊将把稳健的收入与不断扩大的利润率结合，认为公司正在未来的表现中处于有利位置，因为电子商务利润率继续沿着近年来创造的逆风扩大的轨迹，并且持续受惠于电子商务的利润率。</p><p>该行认为，集团在电子商务、数位广告、媒体消费、云端计算等方面都处于领先地位。</p><h3 id="ph730a2">高盛：对苹果持 “买入” 评级，续列确信名单，目标价由 223 美元上调至 232 美元</h3><p>该行发表报告指，苹果首财季每股盈利、收入及毛利率均胜预期，其中 iPhone 表现超出预期。首先，虽然受市场竞争影响，内地 iPhone 收入按年有中单位数跌幅，但整体升级需求仍然推动增长。</p><p>其次，非 iPhone 产品收入符合预期，但估计新 iPad 及 Mac 在 6 月底止季度才会推出，因此第二财季的指引差过预期。至于投资生成式 AI 的进展，将会在今年稍后时间才公布。</p><h3 id="sqe7hscgs">摩根士丹利：预期拼多多股价 30 日将跑赢大市，目标价 181 美元</h3><p>该行预期拼多多的股价在 30 日内有 70% 至 80% 机率将跑赢大市。</p><p>大摩指出，拼多多去年第四季国内业务市场份额继续扩大，海外业务 Temu 的 GMV 亦保持强劲增长势头，可能达到约 90 亿美元。</p><p>该行估计，关税政策对 Temu 潜在影响的担忧已反映在股价表现上，考虑到其业务增长趋势不变，认为近期股价走低为投资者提供了一个良好入市机会。</p><h3 id="25xazdrb">中金：维持腾讯控股 “跑赢行业” 评级，目标价 475 港元</h3><p>在目前的盈利预测中，2024 年游戏业务增速假设为 5%，拥有 DNF 的加持后，对游戏业务的增速充满信心。考虑到前期游戏业务的不确定性是拖累公司估值的主要原因，认为 DNF 获批也将有效缓解市场担忧。</p><p>报告中称，公司发行的网游《地下城与勇士：起源》（DNF）获批进口游戏版号，虽然上线时间、分成情况、具体表现等细节都有待落实，但预计项目仍将为公司游戏业务的增长奠定强劲基础。</p><p>DNF 国服手游是具有百亿流水潜力的长线产品，由于游戏的完成度较高，预计后续上线推进会相对较快；但考虑到具体时间节点的不确定性，以及基于的一贯风格，预期前期仍会偏重生态建设，逐步展开商业化节奏，因此暂不调整盈利预测。</p><h3 id="08puwwwyf">高盛：予网易-S“买入” 评级，目标价升至 210 港元</h3><p>报告中称，公司年初至今股价跑赢中概互联网指数，相信是因为市场对于网游监管的忧虑缓和，以及旗下游戏” 蛋仔派对 “在竞争下表现稳定。展望 2024，仍然预期收入有双位数稳固增长，主要受新游戏产品推动，而渠道优化亦将推升利润率。</p><p>该行预计，网易去年第四季度收入有稳定增长，其中游戏收入估计增长 15%，盈利能力亦得以提升，该行估计其末季纯利 81 亿元人民币，较市场普遍预测为高，并将其 2023 至 2025 年各年非通用会计准则 (non-GAAP) 纯利预测分别升 1.3% 至 2.1%，以反映在近期裁员下企业结构趋扁平化。</p>

英伟达

亚马逊

苹果

拼多多

腾讯控股

网易-S

网易

<p>大摩则预期拼多多股价在 30 日内有 70% 至 80% 机率将跑赢大市，主因关税政策对 Temu 潜在影响的担忧已反映在股价表现上，考虑到其业务增长趋势不变，认为近期股价走低为投资者提供了一个良好入市机会。</p>

评级速睇 | 英伟达、Meta、亚马逊、苹果！目标价均获大幅上调！