作者 | 刘宝丹 编辑 | 张晓玲 过去四年,曾经辉煌的阿里巴巴不断经历着调整和动荡,似乎成为了一种魔咒;2023 年,阿里的市值跌到了 1907.03 亿美元,被拼多多超越,到年底连举办多年的年会也没有了。 阿里的业务也在经受着严峻的考验。 2 月 7 日晚,阿里公布 2024 财年三季报,当季共实现收入 2603.48 亿元,同比增长 5%,创下近三个季度新低;核心电商实现收入 1290.70 亿,增速仅为 2%。 虽然 CEO 吴泳铭用稳健两个字来形容本季的业绩,但这肯定没达预期。 困顿和挫折中,阿里正在积蓄力量从谷底反弹,反攻的号角已经吹响。 在过去半年,阿里用一系列大刀阔斧的人事和组织改革,来推动业绩重回增长,核心便是回归淘宝,聚焦电商,以及阿里云。 为了提振投资者信心,创始人马云、永久合伙人蔡崇信近期出手增持之外,阿里宣布新增 250 亿美元(约合人民币 1799 亿元)股份回购计划。 作为中国最大的电商平台,阿里的未来仍然值得期待。它将以改革者的姿态,捍卫自己的王者之位。 聚焦 最新出炉的阿里三季报并不令人满意。 其中,占据半壁江山的淘天收入增速仅为 2%,在线 GMV(商品交易总额)实现正增长,相比拼多多和抖音电商等新秀,并不突出。 值得一提的是,作为电商能力的延伸,阿里国际数字商业集团(AIDC)处于高速增长之中。 三季度,AIDC 收入同比增长 ,速卖通更实现了超过 60% 的订单同比增长。 另一个核心主业阿里云也乏善可陈。三季度,阿里云实现营收 280.66 亿元,增速仅为 3%;经调整 EBITA 利润增长了 86%,盈利质量有所提高。 国际物流则已成为菜鸟的重要增长动力,菜鸟三季度收入增长 24% 至 284.76 亿元。 不过目前,阿里实现盈利的业务只有淘天、阿里云和刚刚扭亏的菜鸟,其余业务则大多亏损。根据财报,大文娱集团三季度经调整 EBITA 为亏损 5.17 亿元。 大文娱之外,阿里在财报中将盒马、银泰、智能信息、飞猪、钉钉等归类到其他中,整体亏损了 31.72 亿元,同比近乎翻番。 压力之下,阿里也开始收缩。阿里首席财务官徐宏在电话会上表示,公司现在专注于核心业务,投资重点主要是境内外的电商以及云计算。 阿里提出,公司目前正处于重振淘天集团的过程中。吴泳铭表示,将在用户核心体验上加大投资,支持淘天重拾增长和稳固市场领导地位。 另一核心业务阿里云未来仍将延续 “AI 驱动、公共云优先” 战略。 电商和阿里云之间的协同效应也有望进一步体现。吴泳铭表示,相信对 AI 的深入投入和研究,会对淘天的广告产品产生积极帮助。 在聚焦主业的同时,阿里开始加速剥离非核心资产,持续瘦身。 阿里集团董事会主席蔡崇信表示,在 2024 财年至今的九个月内,阿里已退出 17 亿美元的非核心资产,还成立了团队,研究如何进行相关上市公司的股票出售。 他还称,阿里资产负债表上仍有许多传统的实体零售业务,这些并非核心业务,若退出也是合理做法,但考虑到当前有挑战的市场情况,尚需时间实现。 目前来看,在阿里六大业务中,除淘天、阿里云和国际数字商业集团被确认为重点投资外,本地生活、菜鸟、大文娱和一众 N 业务或将面临不同的命运。 近段时间,市场频传阿里将出售饿了么、盒马、银泰百货、大润发(高鑫零售旗下品牌)等,阿里多次进行辟谣或否认。 在电话会上,徐宏表示,有关出售饿了么的传闻不实。他强调,饿了么是阿里集团 “近场” 非常重要的资产。 而对于盒马和菜鸟的 IPO 进程,阿里表示可能会推后,因为当前的市场条件,没有办法真正反映这些业务的内在价值。 阿里的一系列动作表明了,当下的重点是找回电商的主场优势,并用 AI 赋能,这才是决定未来的关键之战。 这是一个重要转向。过去十年,互联网行业经历了疯狂扩张,大多数创业公司背后都站着 BAT 的身影,而如今,全行业都转向降本增效了。 蓄势 在多个维度上,阿里的 2023 年都是低落的一年。 去年三月,阿里经历了史上最大的组织变革一拆六,本想通过这次变革提高市场竞争力。然而,这场大刀阔斧的改革并没有预想中顺利。 2023 年 11 月 16 日,阿里在二季报当天宣布,阿里云不再推进完全分拆,盒马上市暂缓,陷入僵局。 两个星期后的 11 月 30 日,阿里市值被拼多多正式超过,后者凭借 1958.87 亿美元市值一跃成为美股市值最大的中概股,阿里昔日电商之王的地位被颠覆。 无数阿里人都见证了这一时刻,并感到难以置信和沮丧失落。 在此刻,马云罕见在内网发言,坚信阿里会改,阿里会变。 很快,吴泳铭开启了更为大胆和直接的改革,他接过阿里云和淘天 CEO,成为集阿里集团、淘天、阿里云权柄于一身的核心人物,并启用了吴嘉、处端、家洛等少壮派来管理淘宝。 阿里股东在资本市场也动作频频。马云去年四季度增持了价值 5000 万美元的阿里香港上市股票,蔡崇信也在同期购买了价值约 1.51 亿美元的阿里巴巴在美国上市的股票。 在此之前,马云已取代软银,重新成为阿里第一大股东。 三季报发布当晚,阿里宣布新增 250 亿美元(约合人民币 1798.4 亿元)股份回购计划,上调后,未来三个财年阿里仍有 353 亿美元(约合人民币 2539.34 亿元)股份回购额度。阿里的目标是,在接下来的三个财政年度内,每年流通股票数至少净减少 3%。 目前来看,马云和阿里的一系列措施对提振资本市场信心起到了一定作用。 阿里市值重新超过了拼多多,2023 年 12 月 26 日,阿里美股市值 1931.73 亿美元,拼多多市值为 1929.37 亿美元。 近日,高盛、Baird、中金等多家投行发布研报,表示看好阿里以投入促增长的进取姿态,以及同时加大股东回报的实际行动。 投行 Baird 指出,阿里管理层的战略重点是专注于增长,包括稳固国内电商份额,扩大跨境电商业务规模,以及公共云市场的收入提速。这些举措在短期内需要增加投资,但这代表着消费习惯改变背后的更大竞争格局。 在经过了一年多的组织架构调整和核心高管更迭后,阿里的发展方向愈加清晰,可以想见,为了夺回被拼多多和抖音抢去的市场份额,阿里 2024 年的反击力度只会更大。 新一轮电商大战即将上演,这一次,阿里会是主动进攻的一方。