重磅 PCE 通胀前，道指三连跌，AI 概念熄火，百度财报后跌 8%，比特币涨破 6 万美元

周四公布重磅通胀指标 PCE 物价指数开年表现之前，周三出炉的美国经济数据喜忧参半：四季度实际 GDP 年化小幅下修至 3.2%，低于预期，当季个人消费支出依旧强劲，但库存水平下修，去年全年经济增长 2.5%，增速超出年初华尔街的预期；四季度核心 PCE 意外小幅上修至 2.1%，凸显通胀压力依然存在。

美国 GDP 修正数据公布后，欧美国债价格上涨，收益率震荡下行、刷新日低，连日回升的基准十年期美债收益率本周首度回落，未继续靠近上周所创的两个多月来高位；此前反弹至一周来高位的美元指数回吐盘中多数涨幅，全天总体反弹势头不改。分析师预计，1 月 PCE 物价指数将较 12 月加快增长，和两周前公布的 1 月 CPI 与 PPI 呈现的美国通胀升温迹象一致。

主要美股指全线低开，英伟达等科技巨头 “七姐妹” 盘中曾再度齐跌。周二高涨的部分 AI 概念股也熄火，英伟达持股的 SoundHound.ai 曾跌超 10%。中概股也回落，理想汽车公布财报以来首日下跌，结束连日两位数大涨之势；公布 AI 技术推动营销业务而四季度营收同比增长 6%、但 AI 投入拖累盈利、净利润超预期下降 48% 后，百度股价跌落一个多月来高位。

而比特币继续狂欢，两年多来首次盘中突破 6 万美元大关，一度暴拉超 7000 美元，进入本周以来持续创逾两年新高。比特币概念股由此水涨船高。一个多月前比特币现货 ETF 在美国正式上市交易后，多家机构有意发行新的加密货币 ETF，将导致供应增长放缓的减半比特币 4 月将至，害怕错过这波行情的 FOMO 心理，都是比特币这轮大涨的推手。

大宗商品中，连日反弹的国际原油盘中转跌，美油跌落周二所创的一周多来高位。投资者担心美联储缓慢降息，且美国能源部公布的上周美国 EIA 原油库存超预期增长约 420 万桶，连增五周，释放需求低迷的信号，也打击了油价，抵消了 OPEC+ 可能将自愿减产延长至二季度的消息影响。EIA 库存公布后，盘中转涨的油价回吐涨幅，美油重回跌势，布油即月合约最终勉强继续收涨。黄金在美国 GDP 公布后转涨，现货黄金此后保住涨势，但黄金期货最终收跌，未能继续靠近上周五所创的两周来高位。

道指纳指收创一周新低 芯片股指跑输大盘 AI 概念股回落 比特币概念股逆市走高

三大美国股指集体低开，盘中保持跌势。早盘刷新日低时，纳斯达克综合指数跌近 0.7%，道琼斯工业平均指数跌约 230 点、跌近 0.6%，标普 500 指数曾跌近 0.4%，最终。本周第二日集体收跌，道指连跌三日，周二反弹的标普和纳指回落。

道指收跌 23.39 点，跌幅 0.06%，报 38949.02 点，纳指收跌 0.55%，报 15947.74 点，均刷新 2 月 21 日上周三以来收盘低位。标普收跌 0.17%，报 5069.76 点。

价值股为主的小盘股指罗素 2000 盘初曾跌 0.8%，收跌 0.23%，跌落连涨四日刷新的 2 月 15 日以来收盘高位。科技股为重的纳斯达克 100 指数收跌 0.54%，衡量纳斯达克 100 指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）早盘曾跌超 1%，收跌 0.91%，均未能继续逼近上周四所创的收盘历史高位。

标普 500 各大板块中，周三有四个收跌，谷歌所在的通信服务跌逾 0.9%，英伟达等芯片股所在的 IT 跌超 0.5%，医疗跌约 0.5%，能源跌 0.2%，收涨的七个板块中，房产涨超 1%，期铜板块涨不足 0.4%。

包括微软、苹果、英伟达、谷歌母公司 Alphabet、亚马逊、Facebook 母公司 Meta、特斯拉在内，七大科技股连续四个交易日盘中曾齐跌。而在 CEO 马斯克电动跑车 Roadster 将于年底推出后，特斯拉基本保持涨势，仅早盘曾短线转跌，早盘刷新日高时涨约 2.8%，收涨近 1.2%，连涨三日至 1 月 24 日以来收盘高位。

FAANMG 六大科技股中，被 32 家传媒集团指控谷歌数字广告业务造成其损失、被卷入 23 亿欧元官司后，Alphabet 午盘跌超 2%，收跌 1.9%，回落至 1 月 5 日以来低位；午盘跌超 1% 的苹果收跌近 0.7%，逼近周一刷新的 2023 年 11 月 6 日以来收盘低位；Meta 收跌 0.6%，亚马逊跌收跌 0.2%，奈飞收跌近 0.9%，而微软微幅收涨。

芯片股总体继续下跌，且跑输大盘，费城半导体指数和半导体行业 ETF SOXX 均收跌 1.1%，连跌两日至 2 月 21 日以来一周低位。英伟达早盘曾跌 2%，早盘尾声时曾转涨，收跌 1.3%，连续两日跌离周一所创的收盘历史高位；收盘时，Arm 跌近 3%，应用材料跌超 2%，英特尔跌 1.7%，AMD 跌 0.8%。

AI 概念股总体回落，周二大涨的部分概念股大跌。 周二收涨近 20% 的 SoundHound.ai（SOUN）盘初曾跌超 10%，收跌 7.6%，周二收涨 38% 的 BigBear.ai（BBAI）盘初也曾跌超 10%，收跌 8.5%，周二逆市跌近 3% 的超微电脑（SMCI）收跌超 4%，周二涨超 4% 的 Palantir（PLTR）盘中多次转跌，收跌近 0.5%，Adobe（ADBE）收跌 0.1%；而周二涨超 4% 的 C3.ai（AI）早盘跌超 3%，收跌近 1.4%，盘后公布第三财季营收超预期增长 18% 后，盘后迅速转涨，涨超 10%。

比特币概念股逆市走高，美国最大加密货币交易所 Coinbase（COIN）盘中曾涨超 6%，收涨 0.8%；持有比特币最多的上市公司之一 MicroStrategy Inc. (MSTR) 盘中曾涨近 16%，收涨约 10.5%；比特币矿机巨头嘉楠科技（CAN）盘中曾涨 13%，收涨 5.7%。

热门中概股追随大盘总体回落。连涨五个交易日的纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌近 1.7%，告别周二刷新的 2023 年 12 月 29 日以来收盘高位。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分别收跌约 3.1% 和 4.7%。个股中，到收盘，盘前公布财报的百度跌约 8%，跌落周二所创的 1 月 11 日以来收盘高位，小鹏汽车跌近 7%、B 站跌超 6%，蔚来汽车、京东跌超 5%，阿里巴巴、腾讯粉单跌近 4%，拼多多跌超 2%，周一和周二分别收涨近 19% 和 12% 的理想汽车跌约 2%，自周一公布财报以来首次下跌，网易跌近 0.8%。

公布财报的个股中，四季度营收下降幅度低于预期、今年拟大幅削减成本的人造肉巨头 Beyond Meat（BYND）收涨 30.7%；宣布将股息上调 0.02 美元、新增回购 20 亿美元后，电商 eBay（EBAY）收涨 7.9%；四季度营收和盈利高于预期的时尚零售商 Revolve（RVLV）收涨 22.1%；而四季度 EPS 意外报亏、一季度盈利指引逊于预期、宣布裁员 350 人后，约会 App Bumble（BMBL）收跌 14.8%；四季度营收和盈利低于预期的疫苗股诺瓦瓦克斯（NVAX）收跌 26.7%；四季度亏损低于预期、但一季度和全年指引逊色的保险公司 Lemonade（LMND）收跌 27.7%；收涨不足 0.1% 的云软件公司 Salesforce 盘后公布第四财季营收高于预期、但本财年指引逊于预期，盘后曾跌 7%；公布一季度产品营收指引低于预期、CEO 将离休后，收跌 1.7% 的云计算数据公司 Snowflake（SNOW）盘后跌超 20%

欧股方面，泛欧股指回落，本周第二日收跌。欧洲斯托克 600 指数刷新上周三以来收盘低位。主要欧洲国家股指涨跌各异。德股连续五个交易日收创历史新高，法股连日反弹，继续靠近上周五所创的收盘历史高位，而英股和西股分别连跌三日和两日，周二反弹的意股回落。

各板块中，房产收跌逾 1.8% 领跌，受累于公布年度利润下降、今年建房将减少后，伦敦上市的 Taylor Wimpey 收近 4.8%；科技板块跌 1.4%，荷兰上市的欧洲市值最高芯片股 ASML 跌 1.1%，在周二创收盘历史新高后回落；个人与家庭用品跌 1.2%，主要源于因中东业务受调查后四季度同店净销售逊于预期的英国快消品巨头利洁时（Reckitt）跌 13.3%，创 1999 年 12 月以来最大日跌幅。

美国 GDP 后 美债收益率下行 刷新日低

欧洲国债价格齐涨，收益率追随美债下行。到债市尾盘，英国 10 年期基准国债收益率约为 4.18%，日内降约 1 个基点；2 年期英债收益率约为 4.32%，日内降约 1 个基点；基准 10 年期德国国债收益率约为 2.46%，日内降约 1 个基点；2 年期德债收益率约为 2.91%，日内降约 1 个基点。

美国 10 年期基准国债收益率在亚市早盘曾上测 4.31% 刷新日高，美股盘前美国 GDP 公布后，先曾下测 4.27% 刷新日低，后反弹上测 4.71 刷新日高，美股开盘后持续回落，未继续靠近上周五上逼 4.35% 刷新的 2023 年 12 月 1 日以来高位，美股尾盘下破 4.27%，到债市尾盘时约为 4.26%，日内降约 4 个基点，在连升两日后回落。

对利率前景更敏感的 2 年期美债收益率在亚市早盘刷新日高时上测 4.70%，美国 GDP 公布后加速下行，美股尾盘下破 4.64%，继续脱离上周五升破 4.74% 刷新的去年 12 月 11 日以来高位，到债市尾盘时约为 4.64%，日内降逾 5 个基点，连降两日，最近六个交易日内第三日下降。

美元指数反弹至一周高位 GDP 后回吐多数涨幅 比特币两年多来首次涨破 6 万美元

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的 ICE 美元指数（DXY）在亚市盘初迅速转涨，此后保持涨势，欧股盘前曾涨破 104.20，刷新 2 月 20 日以来高位，日内涨近 0.4%，美股盘前美国 GDP 公布后加速回吐涨幅，美股临近午盘时曾回到 103.90 下方，日内涨幅不足 0.1%，午盘涨幅略有扩大。

到周三美股收盘时，美元指数略低于 104.00，日内涨 0.1%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数涨近 0.2%，反弹至 2 月 19 日以来同时段高位。

非美货币中，日元未能保住周二的反弹势头，美元兑日元在美股早盘曾涨破 150.80，刷新周一所创的 2 月 13 日以来高位，日内涨逾 0.2%，美股收盘时涨逾 0.1%；欧元兑美元在欧股早盘曾跌破 1.0800，刷新上周三以来低位，日内跌超 0.4%，美股收盘时跌不足 0.1%；英镑兑美元在欧股盘中曾接近 1.2620，日内跌近 0.5%，未再靠近上周四所创的 2 月 2 日以来高位，美股收盘时跌近 0.2%。

离岸人民币（CNH）兑美元 在亚市早盘曾刷新日高至 7.2115，亚市早盘转跌后欧股盘前曾跌至 7.2203，2 月 16 日以来首次盘中失守 7.22，较日高回落 88 点，欧股盘中多次转涨，美股早盘转跌后保持跌势。北京时间 2 月 29 日 5 点 59 分，离岸人民币兑美元报 7.2141 元，较周二纽约尾盘跌 2 点，在连涨六日后连跌五日。

比特币（BTC）在美股盘前涨破 6 万美元，自 2021 年 11 月以来首次突破这一大关，后进一步走高，美股盘中曾涨破 6.39 万美元、上逼 6.4 万美元，连续三日创两年多来盘中新高，较亚市早盘 5.67 万美元下方的低位暴拉超 7000 美元、涨超 10%，后回吐过半涨幅，午盘曾跌破 5.9 万美元，后重上 6 万美元，美股收盘时处于 6 万美元上方、6.1 万美元下方，最近 24 小时涨超 5%。

美油跌落逾一周高位 布油即月合约勉强收涨 创三个月新高

国际原油期货盘中转跌。欧股盘前刷新日低时，美国 WTI 原油跌破 77.80 美元，日内跌近 1.4%，布伦特原油主力合约跌破 81.60 美元，日内跌超 1.3%，美股盘前转涨后美股早盘刷新日高时，美油涨破 79.60 美元，日内涨近 1%，布油涨破 83.10 美元，日内涨近 0.6%，美国 EIA 原油库存公布后持续回落，早盘尾声时转跌。

最终，原油收盘涨跌互见。连涨两日的 WTI 4 月原油期货收跌 0.42%，报 78.54 美元/桶，跌落周二刷新的 2 月 16 日 79.19 美元以来收盘高位。布伦特 4 月原油期货收涨 0.03 美元，涨幅 0.04%，报 83.68 美元/桶，连涨三日，刷新 2023 年 11 月以来收盘高位。而主力合约布伦特 5 月原油期货收跌 0.6%，报 82.15 美元/桶。

美国汽油和天然气期货继续涨跌不一。连涨两日的 NYMEX 3 月汽油期货收跌 3.1%，报 2.271 美元/加仑，刷新 2 月 7 日以来收盘低位；周二回落的 NYMEX 4 月天然气期货收涨 4.26%，报 1.885 美元/百万英热单位，刷新 2 月 9 日以来高位。

伦铜回落 伦镍两连涨至三个月新高 GDP 后黄金转涨 期金最终收跌

伦敦基本金属期货周四多数下跌。周二小幅反弹的伦铜回落到一周多来低位。伦锌和伦铅继续小幅跌离各自周一所创的将近三周来和两周多来高位。周二走出 1 月下旬以来低位的伦铝微跌。而伦镍和伦锡两连涨，伦镍刷新上周五所创的去年 11 月以来高位，伦锡创逾一周新高。

纽约黄金期货在欧市盘初曾跌至 2033.4 美元刷新日低，日内跌逾 0.5%，美国 GDP 公布后曾转涨，美股盘前刷新日高至 2047.4 美元，日内涨近 0.2%，未到美股开盘已重回跌势。

最终，COMEX 4 月黄金期货收跌 0.07%，报 2042.70 美元/盎司，在周二反弹后回落，未能继续靠近上周五刷新的 2 月 7 日以来收盘高位。

现货黄金在欧股早盘曾跌至 2024.60 美元下方，刷新本周三日低位，日内跌近 0.3%，美国 GDP 公布后转涨，美股盘初涨破 2037.90 美元刷新日高，日内涨近 0.4%，美股早盘和午盘均曾转跌，尾盘又转涨，收盘时处于 2033.50 美元一线，日内涨逾 0.1%。