AI 芯片需求强劲，隔夜 AMD 股价大涨，而戴尔首席执行官盘后一番发言，为强劲走势再添一把火。2 月 29 日周四，AMD 股价涨超 9%，使得市值首次突破 3000 亿美元大关，达 3110 亿美元。在盘后交易中，AMD 的股票进一步上涨 1.93%。同时，受 AMD 股价大涨驱动，美股芯片股齐涨，PHLX 半导体指数最终收涨 2.7%。英伟达 “替代股” 表现优异，例如，超微电脑公司（SMCI）和美满科技公司（MRVL）的股票均上涨了 6.1%，而 ARM 的股票上涨了 5.4%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/bdd2ad456cb8eaeb9dd919d5c8b210c8?x-oss-process=style/lg" width="691" height="509" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/bdd2ad456cb8eaeb9dd919d5c8b210c8"/></figure>周四早些时候，花旗集团表示，随着 AI 技术的不断发展和应用领域的扩大，各种企业和组织对 AI 芯片的需求日益增长，它仍然 “极度看好半导体行业”。花旗集团将 AMD、英伟达和博通公司列为其青睐的股票之一。此外，戴尔公司在周四下午发表关于 GPU 需求的乐观评论，AMD 的股价在周四盘后交易中继续走高。戴尔首席运营官 Jeff Clarke 在财报电话会议上表示：<blockquote>“我们看到了对配备 AMD 和英伟达下一代人工智能 GPU 的 AI 服务器的强烈兴趣和订单，包括英伟达 H200 和 AMD 的 MI300X。”</blockquote>由于戴尔在 AI 服务器需求激增的推动下实现了强劲的季度业绩，带动其股价飙升近 15%，而 AMD 是戴尔服务器中使用的 GPU 供应商之一，因此戴尔的发言间接地增加了市场对 AMD 产品的信心。<h2 id="1dm84fprn">AMD 数据中心 GPU 业务实现强劲增长</h2>AMD 被视为人工智能的主要受益者之一，数据显示，过去几年，AMD 在标普 500 指数中的排名大幅上升，从五年前的第 222 位、四年前的第 114 位、一年前的第 58 位上升到当前的第 22 位。周二，AMD 公布了第四季度以及 2023 年财报。财报显示，Q4 营收为 61.68 亿美元，同比增长 10%；2023 年全年营收为 226.8 亿美元，同比下降 4%。分部门来看，数据中心业务部门的营收达到 22.82 亿美元，同比增长 38%。数据中心业务部门营收增长的主要原因是 AMD 加大了用于数据中心的第四代 EPYC 处理器和用于 AI 和高性能计算应用的 Instinct GPU 的出货量。AMD 首席执行官 Lisa Su 表示，得益于人工智能热潮带来的需求增加导致的数据中心 GPU 业务增长，AMD 在 Q4 实现了亮眼的财务业绩：<blockquote>“得益于 AMD Instinct GPU 和 EPYC CPU 以及 AMD Ryzen 处理器销量大幅增长，公司在 2023 年实现收入和利润的环比和同比增长。”“而且，AMD 高性能数据中心产品组合的需求持续加速，AMD 正处于一个有利的时机，可以利用人工智能技术的发展和应用推动公司的进一步增长。”</blockquote>然而，AMD 业绩指引低于预期，导致其股价在财报公布的盘后交易中下跌 6%。AMD 的业绩指引显示，尽管公司客户端平台和游戏硬件的出货量预计下降，但其数据中心业务的稳定性以及 AI 和 HPC GPU 销售的增长预计将有助于维持总体收入水平，AMD 正在逐渐转向更具增长潜力的市场领域。鉴于英伟达 AI GPU 的供应短缺，很多人预计 AMD 在推出 MI300 系列 AI GPU 时也会遇到类似的问题。然而，AMD 表示不会受到供应限制，公司有能力满足市场对 MI300 系列 AI GPU 的需求。AMD 预计到 2024 年将销售价值 35 亿美元的 MI300 系列 AI GPU。<h2 id="zoyj9rtk">AMD 致力于加强推理市场的领先地位</h2>2 月 28 日，AMD 首席技术官在与机构 Bernstein 的会议中，强调了 AMD 在 AI 和 HPC 市场中的战略定位，以及公司在技术、产品、价格和生态系统方面的优势。AMD 正致力于加强其在推理市场的领先地位，同时通过加快产品更新和优化软件支持来满足客户需求：<blockquote>1. 云训练和推理：大多数 AI 训练任务都在云上进行，而推理（即 AI 模型的实际应用）的规模将远大于训练。AMD 在推理市场中处于领先地位，相比于英伟达，AMD 拥有更大的内存容量和先行者优势。推理市场包括数据中心（DC）、企业和边缘/嵌入式领域，AMD 在这些领域拥有更好的生态系统和市场地位。2. 价格策略：AMD 的 300x GPU 的毛利率（GPM）与其 CPU 产品相似。即使面对英伟达新产品的发布，AMD 也不会改变其定价策略，而是会关注总体拥有成本（TCO）。3. 软件支持：大型语言模型（LLM）降低了软件开发的门槛。软件公司正在改变编码方法，AMD 的编译器对此提供了良好的支持。4. AI 服务器的折旧周期：AI 服务器预计将有较长的折旧周期，电源效率将是决定是否更换服务器的关键因素。5. 国家级 AI/HPC 应用：高性能计算（HPC）和 AI 正变得越来越相似，越来越多的 AI 功能被集成到 HPC 中，越来越多的国家实验室正在使用 AI。这为市场带来了良好的发展前景，AMD 在这一领域有优势。6. ASIC 开发：AMD 正在重建其定制半导体团队，从游戏领域转向数据中心和服务器领域。7. 产品发布节奏：受客户推动，AMD 正在加快产品发布的节奏。尽管客户的测试和采用可能需要长达 18 个月，但发布周期不会缩短至 12 个月。8. 冷却和供电：随着技术的发展，冷却和供电变得越来越重要。AMD 目前使用的是 OEM 提供的行业标准解决方案。</blockquote>

戴尔科技-C

戴尔首席运营官的发言透露出市场对 AMD 的 MI300X GPU 有着强劲的需求。

AMD 为何一夜暴涨 9%，市值突破 3000 亿？