3 月 12 日，万科股债齐升，带动整个房地产板块大涨，消息指出地产股拉升与一则 “要求银行强化对国有支持的地产发展商万科融资支持，并呼吁债券人考虑延长私人债务到期期限” 的传闻有关，侧面也预示着市场信心正在重建。同日，花旗分析师 Griffin Chan 等在报告中称，近期中国房地产行业出现了一些积极变化，包括：1.银行对万科的支持，2.新房销售逐渐回暖，3.二手房市场交易量回升，经过三年的去杠杆周期，正在出现改善迹象，行业的信用风险有望进一步降低至可承受水平，投资者应考虑在 2024 年第二季度采取中性看涨的态度：<blockquote>我们预计万科将继续获得银行支持，且 2023 年第四季度万科销售强劲 (9-12 月超过 300 亿元；1-2 月：行业前两名)。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/c86ff57e16fc2bed45420e0dc7876210?x-oss-process=style/lg" width="1024" height="412" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/c86ff57e16fc2bed45420e0dc7876210"/></figure>3 月最近一周，一二线城市如深圳、南京、无锡等地的新房销售访客量开始回升，尽管具体数据尚未公布，这种趋势表明市场需求可能正在逐步恢复。此外，二手房销售从 1、2 月的低点回升到 9-12 月的水平。</blockquote>花旗强调，当前投资者对中国地产股的敞口处于低位，这为市场回升提供了有利条件。<h2 id="37utw3agv">楼市回暖迹象</h2>1、北上广深二手房成交回暖据中原地产统计，3 月 2 日至 3 日的周末，北京二手房合计成交量约在 1700 套，相比上个周末 1100 套明显上涨，较春节前的周末成交量也普遍多了 200-300 套。而在刚刚过去的 9-10 日周末，北京二手房成交合计达到 2100 套，10 日接近 1200 套。上海房地产中心交易数据显示，3 月 1 日-3 月 8 日期间，上海每日二手房成交量在 478 套至 676 套之间，日均成交量为 571.5 套，是 2 月同期日均成交量（250 套）的 2 倍以上。根据诸葛数据研究中心监测数据显示，2024 年第 10 周（3.4-3.10），重点 10 城二手住宅成交量为 14463 套，环比上涨 11.23%，同比下降 35.9%，成交量已现环比 “三连升”，同比降幅连续小幅收窄。据克而瑞调研报告，3 月 28 个重点城市预计新增商品住宅供应面积 748 万平方米，环比上涨 124%，同比下降 60%。基于供应放量，成交有望修复，预期环比持增，但是考量到去年高基数原因，同比或将延续降势，部分城市或将出现局部 “小阳春”。2.房企拿地积极性提高据中指数据，1-2 月，百强房企拿地总额达到 1577 亿元，同比大幅增长 30.6%。房企投资热情似乎有所恢复。同时，核心城市土地溢价率有所上升。比如，合肥三宗宅地出让，最高溢价达到了 54%，甚至还拍出了历史单价地王。杭州新年的首场土拍，7 宗地块平均溢价率也达到了 19.1%。3.新房市场：购房者信心指数环比上涨 4.3%根据 2024 年《2 月国民安居指数报告》，全国找房热度环比上涨 18.6%，重点监测的 65 城中，有 25 城新房价格环比上涨，有 36 城二手房挂牌均价环比上涨，购房者信心指数环比上涨 4.3%，近四成经纪人认为 3 月二手房市场需求量将增加。

万科A

万科企业

花旗

花旗分析师认为，近期中国房地产行业出现了一些积极变化，包括：1.银行对万科的支持，2.新房销售逐渐回暖，3.二手房市场交易量回升，投资者应考虑在第二季度采取中性看涨的态度。

华尔街再唱多地产！花旗：是时候重新审视中国地产业了