智通财经 APP 获悉，开源证券发布研报称，3 月 18 日，英伟达在 GTC 大会上发布多款算力新品，包括 HGX B100、DGX B200、GB200 服务器以及搭配的 NVLINK、Quantum X800、Spectrum X800 交换机。当下，随着 AI 的应用场景不断增加，模型的推理需求或将持续上升，蓬勃的算力需求有望持续带动算网基础设施建设，建议持续关注AIDC、光模块、AI 服务器、交换机、液冷温控、光芯片、光器件、边缘算力等领域投资机会。<h2>开源证券主要观点如下：</h2>GTC 围绕 GB200 为核心发布多款算力新品3 月 18 日，英伟达在 GTC 大会上发布多款算力新品，包括 HGX B100、DGX B200、GB200 服务器以及搭配的 NVLINK、Quantum X800、Spectrum X800 交换机。全新 Blackwell 架构 GPU 包含 2080 亿个晶体管，采用台积电 4NP 工艺制造，Blackwell GPU 是由 2 个 Dies 通过 10TB/s 芯片到芯片间互联组成，NVIDIA GraceCPU 与 GPU 通过 NVLink-Chip-to-Chip(C2C) 接口连接，可实现 900GB/s 的双向带宽。整体算力网络架构进一步向着集成化发展，算力迭代加速，建议持续关注算力通信产业链发展及投资机会。NVlink 再升级，重视通信互联技术发展GB200 支持在 NVLink 域中配置 36 个或 72 个 GPU。基于 MGX 和 NVLink Switch 系统，每个机架搭载 18 个计算节点。在 GB200 NVL72 中，支持单机架搭载 72 个 GPU 和 18 个双 GB200 的计算节点，或者通过两个机架搭载 72 个 GPU 和 18 个单 GB200 计算节点。GB200NVL72 引入了第五代 NVLink 技术，可以连接多达 576 块 GPU，在单个 NVLink 域中提供超过 1PB/s 的总带宽和 240TB 的快速内存。每个 NVLink 交换机托盘可提供 144 个速度为 100GB 的 NVLink 端口，因此在 NVL72 中，通过九个交换机能够完全连接 72 块 Blackwell GPU 的每个 NVlink 端口 (每块 GPU 上 18 个 NVLink 端口)，且通过铜缆实现互联。其中 NVLink GPU 到 GPU 的带宽为 1.8TB/s，是 PCIe 带宽的 14 倍。开源证券认为，随着算力需求的不断增长，算力网络中通信带宽需求也在不断提升，有望进一步促进通信互联技术的迭代升级，重视相关产业板块的发展及投资机会。GB200 NVL72 单机桂能耗超 100KW，重视液冷方案的发展GB200 NVL72 单机柜能耗达 120KW，采用了铜缆互联和冷板液冷系统设计，能够将系统成本和能耗降低 25 倍。我们认为伴随着芯片功耗和机柜功耗的持续上升，液冷方案的重要性逐步体现，液冷渗透率有望加速提升，建议持续关注光模块、液冷、机器人等板块。受益标的：宝信软件 (600845.SH)、中际旭创 (300308.SZ)、英维克 (002837.SZ)、天孚通信 (300394.SZ)、新易盛 (300502.SZ)、中兴通讯 (000063.SZ)、紫光股份 (000938.SZ)、锐捷网络 (301165.SZ)、光环新网 (300383.SZ)、润泽科技 (300442.SZ)、高澜股份 (300499.SZ)、申菱环境 (301018.SZ)、网宿科技 (300017.SZ)、科华数据 (002335.SZ)、源杰科技 (688498.SH)、华西股份 (000936.SZ)、光库科技 (300620.SZ)、腾景科技 (688195.SH)、铭普光磁 (002902.SZ)、永鼎股份 (600105.SH)、通鼎互联 (002491.SZ)、亨通光电 (600487.SH)、中天科技 (600522.SH)、广和通 (300638.SZ)、美格智能 (002881.SZ)、移远通信 (603236.SH) 等。风险提示：人工智能发展不及预期、液冷发展不及预期、光通信发展不及预期。

半导体 3 倍做多 - Direxion

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

英伟达

英伟达在 GTC 大会上发布了多款算力新品，包括 HGX B100、DGX B200、GB200 服务器以及搭配的 NVLINK、Quantum X800、Spectrum X800 交换机。随着 AI 应用场景增加，算力需求也将持续上升，建议关注 AIDC、光模块、AI 服务器、交换机、液冷温控、光芯片、光器件、边缘算力等领域的投资机会。开源证券主要观点是英伟达发布的多款算力新品将加速算力通信产业链的发展。

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