当前，全球两大 “减肥神药” 制造商——来自丹麦的医药巨头诺和诺德 (NVO.US) 以及美国的礼来 (LLY.US)，在减肥药这一领域展开异常激烈的竞争。礼来推出的减肥药 Zepbound 以及诺和诺德所推出的 Wegovy 无比强劲的需求态势，可谓是 “GLP-1” 以及 “减肥神药” 这两大关键词频繁登上国际新闻头条的核心驱动力。随着 Zepbound 与 Wegovy 这两大减肥药产品供应远远跟不上全球无比庞大的需求，伴随而来的是这两家公司股价在二级市场屡创新高，礼来股价 2024 年以来在美股涨超 32%，助力礼来总市值一举登顶全球上市公司市值前十宝座;同期诺和诺德 ADR 在美股市场涨超 26%，目前两者均徘徊在历史最高位附近，随时可能掉头下行。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240321/1711007979408484.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1711007979408484.png" alt="1711007965(1).png" width="1096" height="658" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240321/1711007979408484.png"/>在美股市场，这只跟踪 “减肥药牛股” 的 ETF 值得关注对于那些未赶上 “诺礼牛市行情”，不情愿承受高波动性以及追逐处于历史高位的个股，但是期望投资于减肥药这一赛道的股票投资者们来说， Tema Cardiovascular and Metabolic(美股代码：HRTS) 这一跟踪诸多专注于减肥药赛道医药企业的 ETF 可谓是非常好的选择，行业 ETF 投资组合具备多元化属性，波动性往往远小于个股。HRTS 这一 ETF 的跟踪标的包含诺和诺德与礼来，更加值得注意的是，标普全球市场情报和 MarketSurge 的数据显示，HRTS 持仓股中的 9 只股票今年以来涨幅全面超过标普 500 指数，以及礼来与诺和诺德。其中包括 Viking Therapeutics (VKTX.US)、Keros Therapeutics (KROS.US) 以及 Mineralys Therapeutics (MLYS.US) 等股票。HRTS 这一 ETF 可谓是美股市场上第一只希望从减肥药及相关领域的繁荣增长预期中获得高额收益的 ETF，该 ETF 跟踪诸多专注于减肥药赛道医药企业，既有像诺和诺德与礼来这样的超大型医药巨头，也有全球范围内处于初创阶段的那些创收潜力十足且专注于研发减肥药的新鲜血液。“我们所看到的一份来自摩根大通研究团队的预测报告显示，到 2030 年，GLP-1 市场规模将超过 1000 亿美元，糖尿病和肥胖症群体对于 GLP-1 的使用规模推动这一市场愈发庞大，” 来自 Vetta Fi 的分析师托德·罗森布鲁斯 (Todd Rosenbluth) 表示。“预计到 2030 年，美国 GLP-1 使用者总数可能达到 3000 万，约占总人口的 9%。”华尔街大行摩根士丹利预计，到 2024 年，Zepbound 的销售额将达到 22 亿美元。该药物于 2023 年 11 月获得 FDA 正式批准。与此同时，美国银行的分析师们在 11 月份的一份报告中预计，Zepbound 在 2024 年的总销售额将达到约 27 亿美元。高盛的一份预测报告则显示，到 2030 年，全球抗肥胖药物市场的年销售额可能会增长到 1000 亿美元左右，而 2023 年早些时候的年销售额仅仅为 60 亿美元。高盛的预测基于 2030 年大约 1500 万美国成年人接受抗肥胖药物治疗进行慢性减肥管理，而美国将有约 1.05 亿属于医学意义上肥胖或超重的成年人。分析人员将糖尿病患者排除在肥胖预测之外。世界肥胖联合会 (WOF) 预计到 2035 年，超过 40 亿人 (占世界人口规模的一半以上) 可能患有不同程度的肥胖症。利用 ETF 从全球减肥药需求热潮中实现投资收益如上所述，HRTS 这一 ETF 跟踪诸多专注于减肥药赛道医药企业，这只 ETF 持有 40 多家与减肥药主题密切相关的医药公司股票。不出所料，诺和诺德 (Novo Nordisk) 和礼来 (Eli Lilly) 在该 ETF 中的仓位比例最高，分别占 5.3% 和 5.1%，但占总仓位的比例仅仅略超 10%，专注于研发减肥药的那些新鲜血液同样占据着举足轻重的比例。该 ETF 更加广泛的投资组合吸引了众多散户投资者，这些投资者们普遍担心在这样一个新兴市场中，仅仅在诺和诺德与礼来等少数几家公司身上押下太多赌注，可能错过类似 Viking Therapeutics 等 “减肥药新势力” 发布重磅减肥药研发成果后的巨大涨幅。数据显示，Viking Therapeutics 是该 ETF 今年表现最好的持仓股票。由于该公司的药物未来有可能比诺和诺德以及礼来等竞争对手的减肥物更有效，该公司股价年内飙升 252%。也一直有人猜测该公司可能会被医药巨头收购。这家总部位于圣地亚哥的公司估值仅为 69 亿美元。另一方面，礼来股价在过去五年中飙升了近 130%，市值超过 7000 亿美元。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240321/1711006693587873.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1711006693587873.png" alt="1711006690(1).png" width="757" height="638" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240321/1711006693587873.png"/>在 2 月底，Viking Therapeutics 宣布其减肥药 VK2735 的二期试验取得积极结果，该试验满足了所有主要和次要终点，显示与安慰剂相比，在所有剂量下体重都具有统计学上的显著降低。接受每周剂量药物治疗的患者在 13 周后体重比基线下降了 14.7%。从有效性数据方面来看，VK2735 此次披露的 II 期结果甚至略高于礼来的同作用机制药物及诺和诺德司美格鲁肽的临床试验数据。HRTS 这一 ETF 涉及面很广并且目前规模非常小。这只 ETF 在 2023 年 11 月推出，当前的总规模仅仅 5200 万美元左右。HRTS 这一 ETF 持仓中表现最好的其他公司还包括 Keros Therapeutics 和 Mineralys Therapeutics，它们今年分别上涨 60% 和 58%。Keros 也在试验基于蛋白质的疗法，而 Mineralys 正在研究肥胖领域并发症的新型治疗方法，比如高血压。未来，聚焦减肥药赛道的 ETF 可能越来越多。HRTS 发行商 Tema 在 ETF 领域的竞争对手 Amplify 和 Roundhill 也计划推出自己的 “减肥药主题 ETF”。来自 Vetta Fi 的分析师罗森布鲁斯预计，两家公司所聚焦的减肥药 ETF 可能都将选择在第二季度发行。“其中，Roundhill 的版本被认为比 HRTS 更加集中，可能拥有少数几家公司。”“主题 ETF 总体上有助于为投资者提供多元化的投资组合并且波动性远远小于个股，因为个别公司可能将在实现长期目标方面遇到挑战，还有个别公司可能因为股价太昂贵或估值太高而使得个股难以找到买入时机。此外，这种长期投资趋势可能将帮助许多初创公司成长起来，而不仅仅是目前的行业领先者。” 罗森布鲁斯表示。

诺和诺德公司

礼来

近期，丹麦医药巨头诺和诺德以及美国礼来公司在减肥药市场竞争激烈，减肥药牛股的 ETF 成为投资者关注的选择。Tema Cardiovascular and Metabolic(美股代码：HRTS) 是一只跟踪减肥药赛道医药企业的 ETF，具备多元化属性和较小波动性。HRTS 持仓股中的 9 只股票涨幅超过标普 500 指数，包括诺和诺德和礼来。该 ETF 对于期望投资减肥药赛道的投资者具有吸引力。

若恐高 “诺礼” 股价 不妨考虑下这只跟踪 “减肥药牛股” 的 ETF

若恐高 “诺礼” 股价不妨考虑下这只跟踪 “减肥药牛股” 的 ETF