<h3 id="w5fg8hqaj">杰富瑞：将小鹏目标价由 98.9 港元降至 73 港元，维持 “买入” 评级。</h3><p>报告指，小鹏去年第四季收入按年升 1.54 倍至 131 亿元，按季则升 53%。净亏损由去年第三季的 25 亿元收窄至去年第四季的 13 亿元。季度汽车利润率 4.2%，较该行预期高 2 个百分点。</p><p>现季度交付指引 2.1 万至 2.25 万辆符合该行预期，收入指引 58 亿至 62 亿元，为更佳产品组合的良好预兆。</p><p>该行对小鹏在减价战下可稳定汽车利润率留下深刻印象，在现金状况改善及下半年启动强劲产品周期下，小鹏看来处于扭转亏损的轨道。该行预测小鹏今明两年每股亏损 4.5 及 3.6 元，以反映最新的产品时间表。</p><h3 id="dtuytxpqv">华安证券：给予比亚迪 “买入” 评级</h3><p>理由：1）2023 年业绩符合预期，四季度盈利环比下滑；</p><p>2）规模效应与电池成本下降，提升公司整体毛利与净利水平；</p><p>3）受益成本影响，全年单车盈利能力提升，但 Q4 单车净利环比下滑；</p><p>4）2024Q1 成本摊销未能完全释放，预计单车净利大幅下滑；</p><p>5）高端车型 + 出口增长将带动公司盈利能力提升。</p><h3 id="r8aspnri">东方证券：维持小米集团-W“买入” 评级，最高目标价为 19.31 港元，较此前最高目标价上调 14.19%</h3><p>据 Wind 整理，近一个月共有 18 家机构给出小米评级，具体如下：</p><figure class="table"><table><tbody><tr><th>评级日期</th><th>评级机构</th><th>新评级</th><th>前次评级</th><th>评级方向</th><th>最高目标价 (港元)</th><th>目标价变动幅度 (%)</th></tr><tr><th>3 月 29 日</th><th>中金公司</th><th>跑赢行业</th><th>跑赢行业</th><th>维持</th><th>18</th><th>0.00</th></tr><tr><th>3 月 28 日</th><th>东方证券</th><th>买入</th><th>买入</th><th>维持</th><th>19.31</th><th>14.19</th></tr><tr><th>3 月 24 日</th><th>华泰证券</th><th>买入</th><th>买入</th><th>维持</th><th>20</th><th>0.00</th></tr><tr><th>3 月 22 日</th><th>东吴证券</th><th>买入</th><th>买入</th><th>维持</th><th>/</th><th>/</th></tr><tr><th>3 月 22 日</th><th>中信建投</th><th>买入</th><th>买入</th><th>维持</th><th>18.4</th><th>6.36</th></tr><tr><th>3 月 22 日</th><th>HSBC</th><th>买入</th><th>买入</th><th>维持</th><th>20.2</th><th>2.54</th></tr><tr><th>3 月 21 日</th><th>华兴证券</th><th>持有</th><th>持有</th><th>维持</th><th>15</th><th>3.45</th></tr><tr><th>3 月 21 日</th><th>浦银国际</th><th>买入</th><th>买入</th><th>维持</th><th>18.6</th><th>20.78</th></tr><tr><th>3 月 20 日</th><th>华兴证券 (香港)</th><th>持有</th><th>持有</th><th>维持</th><th>15</th><th>3.45</th></tr><tr><th>3 月 20 日</th><th>中金公司</th><th>跑赢行业</th><th>跑赢行业</th><th>维持</th><th>18</th><th>13.92</th></tr><tr><th>3 月 20 日</th><th>Macquarie</th><th>跑赢大市</th><th>跑赢大市</th><th>维持</th><th>27.74</th><th>2.07</th></tr><tr><th>3 月 20 日</th><th>Goldman Sachs</th><th>买入</th><th>买入</th><th>维持</th><th>18.9</th><th>4.42</th></tr><tr><th>3 月 20 日</th><th>光大证券</th><th>增持</th><th>增持</th><th>维持</th><th>/</th><th>/</th></tr><tr><th>3 月 20 日</th><th>招银国际</th><th>买入</th><th>买入</th><th>维持</th><th>20.25</th><th>3.64</th></tr><tr><th>3 月 20 日</th><th>摩根大通证券</th><th>增持</th><th>增持</th><th>维持</th><th>21</th><th>-8.70</th></tr><tr><th>3 月 20 日</th><th>民生证券</th><th>推荐</th><th>推荐</th><th>维持</th><th>/</th><th>/</th></tr><tr><th>3 月 6 日</th><th>兴业证券</th><th>买入</th><th>买入</th><th>维持</th><th>/</th><th>/</th></tr></tbody></table></figure>

小鹏汽车

小鹏汽车-W

比亚迪股份

小米集团-W

小米集团(ADR)

小米集团-WR

<p>杰富瑞对小鹏在减价战下可稳定汽车利润率留下深刻印象，在现金状况改善及下半年启动强劲产品周期下，小鹏看来处于扭转亏损的轨道。该行预测小鹏今明两年每股亏损 4.5 及 3.6 元，以反映最新的产品时间表。</p>

评级速睇 | SU7 发布后小米目标价获上调！小鹏汽车遭 “砍价”