美股市场情绪远未达到 “狂热” 水平？！

根据美国银行的策略师 Savita Subramanian 和其团队的最新报告，美国股市上个季度的上涨提振了股票投资者的信心至近两年来的最高水平，但市场情绪仍远未达到通常预示股市顶部的 “狂热” 水平。

美国银行的 “卖方指标” 在 3 月份小幅上升 22 个基点至 55%，这是自 2022 年 5 月以来的最高水平。“卖方指标” 是一个逆向情绪指标，它追踪华尔街卖方策略分析师对平衡型基金股票的平均建议配置比例。当该指标与平均推荐水平相同或更低时，那么在随后的 12 个月内，股票市场回报率就有 94% 的可能是正向的。

Subramanian 指出，目前的指标数值意味着美股未来一年至少会上涨 13%。“美股上涨可能提振了信心，3 月份美股情绪有所上升，但远未达到亢奋的水平。”

需要注意的是，对于美股投资者当前是否处于亢奋水平，华尔街其他大行有不同的看法。例如，花旗银行的股票指标显示情绪已经达到 “亢奋” 水平。

美国银行预计，随着美联储降息，现金回报率在两年内降至 3%，退休账户中的数万亿美元现金将转移至股票。

Subramanian 表示，美股的广度扩张可能会持续。3 月份跑赢大盘的股票比例从前一个月的 40% 上升到 60%，为去年 12 月以来的最高水平。

华尔街见闻网站最新文章提到，美股上涨不再是科技股 “一枝独秀”，市场广度指标明显改善，周期股集体上涨。“科技七巨头"在 3 月涨势渐止，按市值加权仅上涨 1.6%，为去年 12 月以来最差的表现，而周期性行业表现出色，能源、金融一季度涨近 12%。