评级速睇 | 小米目标价获大幅上调！腾讯 “买入”，商汤 “大幅砍价”

高盛：维持小米 “买入” 评级，目标价从 18.9 港元上调 5.8% 至 20 港元

研报指，小米汽车 SU7 的首次亮相，远超预期，虽然 2.98 万美元-4.14 万美元的价格范围符合预期，但远高预期的订单和三个版本之间更平衡的产品组合，意味着 SU7 的销售和平均售价潜力强于预期。

该行指，相信小米制造能力的提升可能会成为未来几个月的首要焦点。小米电动车工厂一期在开业前，每天生产 300 多辆或每小时 40 辆，每班 900 名工人，但该行相信，如果工厂实行两班制，产能将有 100% 的上升空间。

该行将小米 2024 年的收入预测升至 3244 亿元人民币，每股盈利预测降调整至 0.57 元人民币，2025 年维持在 0.76 元人民币。

东北证券：维持腾讯控股 “买入” 评级

该行认为游戏业务短期由于核心产品流水下滑，以及新游戏表现低于预期，叠加海内外游戏市场竞争激烈，游戏业务增速有所放缓。但《元梦之星》的表现并不代表公司在大 DAU 赛道上的优势减弱，同时 2024 年多款重磅产品有望带来业绩增量。

广告受益于视频号与广告技术提升、金科受益于线下交易场景回暖，以及合规能力提升后的业务创新。同时，公司计划将 2024 年股份回购规模提升至 1000 亿港元。

瑞银：予苹果 “中性” 评级，目标价 190 美元

iPhone 2 月全球销量总计 1740 万部，较 2023 年 2 月的 1810 万部下降了 4%，其中大部分下降集中在美国、印度和中国。“运营商升级率低” 加上三星 S24 系列的成功，导致 iPhone 美国销量下降了 9%。

与此同时，中国本土智能手机品牌，包括华为、小米、Vivo 和 Oppo，继续获得市场份额，导致 iPhone 在华同比下降 16%。iPhone 在印度的销量也同比下降了 13%。

瑞银分析师表示:“鉴于 iPhone 在美国和中国市场的疲软，如果印度市场没有显著增长，全球 iPhone 销量不太可能增长。”

不过，iPhone 在欧洲的销量同比增长 24%，连续第四个季度实现增长。瑞银认为，在截至 3 月 31 日的季度中，苹果将销售约 5100 万部 iPhone，低于去年的 5600 万部。

里昂：将商汤目标价由 1.59 港元大幅降至 0.75 港元，维持 “跑输大市” 评级

该行指，商汤去年收入同比跌 11%，净亏损同比扩大 7% 至 64 亿元人民币，受智慧城市业务拖累。公司重整收入来源并集中于生成式人工智能，管理层料 2023 至 2028 年间收入年复合增长率达 30%。该行认为，公司算力租赁相关业务见急速增长，但生成人工智能应用相关业务追上仍需要时间。