港股概念追踪 |GB200 架构的推广将对 PCB 厂商产生积极影响主流 PCB 厂商在未来值得期待（附概念股）

GB200PCB 板块的架构带来了一些重要的更新，这些更新对于整个 PCB 行业的价值有着显著的影响。首先，GB200 的结构中 PCB 的使用量预计将显著增加。在一个拥有 72 个 GPU 的机架配置中，每个机架包含多个基础组件，其中 computertree 结构是核心部分，每个 tree 包含两个 PCB 单元，每个单元装有两个 GPU 和一个 CPU。此外，NVIDIA switchtree 作为 GPU 间信息交换的中介，以及 InfiniBand(IB) 交换机用于网络连接，这些都是 PCB 应用的关键领域。在 GB200 架构中，行业专家通过分析每个板上的带宽来确定相应的 PCB 规格和价值量。例如，承载 GPU 和 CPU 的 PCB 带宽大约是 900GB 每秒，需要采用高密度互连 (HDI) 工艺。而交换机 PCB 的带宽约为 57.6TB，计算得出，一个机架包含两 IBswitch。一个机架的主要 PCB 组成包括 36 个 PCB 单元，每个单元带宽 0.9TB，价格约为 2 万元人民币每平方米，价值量 72,000 元。NVLinkswitch 的 PCB 单价约为 6 万元每平方米，价值量超过 10 万元。每两台 IBswitch 的总价值量为 18,000 元。 GB200 架构的推广将对 PCB 厂商产生积极影响。随着 GB200 架构增强了 GPU 间的连接层，导致交换机 ASIC 数量增加，从而推动了 PCB 价值量提升。单个 GPU 对应的 PCB 价值量大约为 0.3 万元，相比 HH100 的 superpod 提升了 150%。这意味着主流 PCB 厂商在未来值得期待，并将受益于 GB200 架构的推广以及相应产品规格的提升。GB200 架构中 PCB 的价值量提升主要受到交换机 ASIC 带宽增加的影响。随着带宽的提升，对 PCB 的性能要求也相应提高，从而推动了 PCB 的价值量上涨。此外，由于 GB200 架构增强了 GPU 间的连接层，导致交换机 ASIC 数量增加，这也是 PCB 价值量提升的一个重要因素。GB100 的 PCB 供应商主要是继续利用之前 H100 的供应链。GB200 的 PCB 供应商目前还不完全确定，但主流厂商特别是像沪电这样的交换机供应商应该会有较大的增量机会。PCB 板块相关概念企业：建滔积层板 (01888)：建滔积层板 3 月 19 日发布涨价函称，受铜价大幅上涨影响，迫于成本压力，公司所有材料加价 10 元/张，预计涨价幅度 5%-10%。根据业内消息，近期铜价上行是覆铜板开启本轮涨价通道的主要诱因之一。此外，多位受访者透露，相较于去年低迷的行情，目前覆铜板下游需求已在逐步改善，但真正的拐点何时到来尚难以判断。建滔积层板去年下半年纯利较上半年增长 15% 至 4.85 亿港元，略高于盈警指引。公司的覆铜板 (CCL) 销量于去年下半年有所恢复，但产品均价持续下跌，继续影响毛利率，最终毛利率较上半年持平。机构预期，建滔积层板今年将逐步复苏，而政府在电子产品/设备更换方面的任何稳健政策，都可能为预测带来上行空间。

港股概念追踪 |GB200 架构的推广将对 PCB 厂商产生积极影响 主流 PCB 厂商在未来值得期待（附概念股）

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