华尔街轮番泼冷水！桥水 CIO：美联储降息预期已 “偏离轨道”

通胀预期卷土重来叠加劳动力市场火热，似乎都在支撑 “美联储不急于降息” 的观点，华尔街投行在 3 月 CPI 公布前夕开始轮番对今年的降息预期 “泼冷水”。

4 月 9 日，桥水基金 (Bridgewater Associates) 的联席首席投资官 Bob Prince 表示，美国通胀持续且经济持续走强已让美联储今年降息的预期"偏离轨道"。

在多位美联储官员鹰派表态与非农数据超预计激增之际，华尔街上越来越多经济学家开始预计，今年年内恐怕都看不到降息了。

摩根大通董事长兼首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）也在年度股东信中表示，未来几年，美国的通胀和利率可能持续高于市场预期，已为美联储最高将利率上调至 8% 做好了准备。

戴蒙认为，尽管目前来看许多关键经济指标继续向好，通胀也正出现放缓的趋势，但展望未来，通胀仍然存在上行压力，高通胀可能会继续下去，政府开支将进一步扩大。

3 月，资管巨头先锋集团表示，他们认为美联储今年不会降息，一旦预期成真，这可能对全球各国央行和市场产生影响。先锋集团高级经济学家 Shaan Raithatha 认为，市场预期会根据经济数据而不断发生变化：“大家都知道，市场对于年内降息次数的预期已经从年初的七次降至三次。”

今年以来，投资者对美联储降息幅度及时间的预期迅速转变，伦敦证交所集团（LSEG）最新数据显示，期货交易者对美联储今年降息幅度的押注已降至去年 10 月以来最低水平。目前，美联储基金期货 12 月合约显示，今年的降息预期约为 60 个基点，而 2024 年初的降息预期约为 150 个基点。

受利率预期影响的国债收益率因此走高。素有 “全球资产定价之锚” 之称的 10 年期美债收益率，本周曾一度触及 4.464% 的年内高点，债市空头似乎已准备好在本周向 4.50% 大关发起冲击。