需求担忧 “没有依据”！英伟达目标价又获上调至 1100 美元

智通财经获悉，Raymond James 将英伟达 (NVDA.US) 目标价从 850 美元上调至 1100 美元，并重申 “强烈买入” 评级，并表示投资者对该公司客户暂停支出的担忧是 “没有根据的”。

Raymond James 分析师 Srini Pajjuri 在与英伟达投资者关系主管会面后，在一份给投资者的报告中写道:“我们认为，由于 GPU 的需求继续超过供应，在 Blackwell 带来增长之前客户支出可能暂停的担忧是没有根据的。我们预计 H200 将成为近期的关键驱动因素，其次是 B100 / B200 在下半年的上升。我们最近在亚洲的谈话表明，GB200 NVL 系统的组合发生了重大转变，这使得英伟达能够在 (数据中心) 资本支出中占据额外的份额。”

上个月，英伟达推出了 Blackwell 系列 GPU，受到了华尔街的高度赞扬。Pajjuri 解释说，除了渴望训练生成式人工智能模型的企业外，中国市场等被视为上行空间的来源。Pajjuri“因此，我们预计收入势头将持续到 2025 年，因为 Blackwell 带来了引人注目的 (总称：成本拥有) 优势，人工智能模型复杂性呈指数级增长，以及超大规模企业之间的激烈竞争。”

Pajjuri 还表示，由于新产品和其他主权国家带来的需求，英伟达的 Mellanox 部门预计将受益于人工智能。Mellanox 目前的年收入约为 130 亿美元，相比之下，2020 年的收入为 10 亿美元至 20 亿美元。管理层预计，InfiniBand 和以太网产品将从 Blackwell 的 800G 周期中 “共存并受益”，因此 Mellanox 的年收入 “大致跟上” 计算业务的增长。