美股跌超 1%，道指两周惨跌，摩根大通财报后重挫 6.5%，中东风险加剧，原油美债反弹，黄金盘中高台跳水 4%

拉开财报季序幕的华尔街大行财报引发投资者对高利率冲击银行的忧虑。中东地缘紧张局势升级，助长原油等商品走高，进一步加剧高通胀持久的担忧。周四刚有反弹起色的美股大盘掉头下行，三大股指齐跌超 1%，因周五回落，纳指抹平本周累计涨幅，和标普、道指均连跌两周，道指继上周后再创硅谷银行倒闭以来最惨周跌。

周五公布的财报显示，即使是最大银行也面临更高的利率挑战。一季度摩根大通、富国银行和花旗的关键指标净利息收入（NII）分别环比下降 4%、4% 和 2%。摩根大通的 NII 略低于预期，终结连续七季创纪录之势，不计市场业务的 NII 指引上调 10 亿美元后仍低于预期。CEO 戴蒙警告持久的通胀压力影响经济，称对 “多种重大不确定因素” 保持警惕。摩根大通股价重挫，创将近四年来最差单日表现。

周四强力支持大盘的科技巨头大多回落，仅传出酝酿 Mac 全线采用 AI 加持 M4 芯片消息的苹果早盘保住涨势，午盘曾转跌。媒体称，中国电信运营商将推行三年内网络核心部件的国产芯片替代。芯片股带头打压大盘，AMD 和英特尔曾均跌超 5%，英伟达回吐周三和周四大反弹的大部分涨幅，本周险些累跌。

据参考消息援引媒体报道，美国情报显示，伊朗可能在未来 24 至 48 小时内对以色列领土发动袭击。此外，白宫周五表示，伊朗对以色列进行报复性打击是 “真实”、“可信” 的威胁，美方密切关注。据央视报道，以色列国防部长加兰特周五会见到访的美国中央司令部司令库里拉，讨论应对伊朗可能发动的袭击。

地缘风险激发市场避险情绪，美国国债价格反弹，美元走强。上测 4.60%、处于近五个月高位的基准十年期美债收益率持续下行，和对利率敏感的两年期美债收益率均一度回落超过 10 个基点，本周仍集体累计攀升逾 10 个基点，体现 3 月 CPI 再度超预期增长、美联储官员一再放话暗示不急于降息后，市场对联储的降息预期明显降温。

美元指数继续上探去年 11 月以来高位，欧元和英镑均跌至五个月低谷，在欧洲央行暗示年中有望降息，同时市场预计的美联储首次降息时间推迟到 9 月之际，本周美元强劲反弹。周四日本官员再度警告可能干预汇市，财相铃木俊一称不排除采取任何措施应对汇率过度波动，日元周五连续第三日创 1990 年来新低，后虽抹平日内跌幅，但全周颓势不改。风险资产遭抛售，加密货币未能幸免。比特币盘中跳水，一度跌穿较日高跌去超过 6000 美元，抹平本周内所有涨幅，尽管周一冲向上月所创的历史高位，本周仍累跌收官。

大宗商品中，多种工业金属走高，中国公布进口铜矿强劲、1 到 3 月进口量增长超 5% 后，伦铜反弹至将近两年来高位，今年内累计涨幅扩大到 10% 以上。评论称，投资者押注，矿石供应减少将难以跟上不断增长的全球需求。地缘风险助推下，黄金再创盘中历史新高后跳水，但美股午盘纽约期金和现货黄金双双转跌，一度较高位回落 4%，全周涨势不改。

地缘局势推升供应干扰风险，国际原油盘中强劲反弹，美油一度涨超 3% 至近半年来高位，后回吐过半涨幅。周五反弹未能扭转原油全周跌势，美联储降息预期时间推迟、国际能源署（IEA）下调今年油需增长预期、美国上周原油库存不降反增，都是打压油价因素。

道指连创逾一年最大周跌 科技 “七姐妹” 仅苹果收涨 摩根大通创近四年最大跌幅 小盘股、芯片股和中概股跑输大盘

三大美国股指总体低开低走。午盘跌幅均超过 1%，刷新日低时，纳斯达克综合指数跌逾 1.9%，标普 500 指数跌近 1.8%，道琼斯工业平均指数跌超 580 点，跌逾 1.5%，最终继周三之后本周第二日集体收跌，道指本周第二日跌超 1%、连跌五日。

道指收跌 475.84 点，跌幅 1.24%，报 37983.24 点，1 月 24 日以来首次收盘跌穿 38000 点。周四反弹的标普收跌 1.46%，创 1 月 31 日鲍威尔讲话打击 3 月降息预期以来最大跌幅，报 5123.41 点，刷新 3 月 15 日以来收盘低位。周四反弹至创纪录收盘高位的纳指收跌 1.62%，创 3 月 5 日以来最大跌幅，报 16175.09 点，刷新 4 月 4 日以来一周低位。

价值股为主的小盘股指罗素 2000 收跌 1.93%，跑输大盘，回落到 2 月 21 日以来低位。科技股为重的纳斯达克 100 指数收跌 1.66%，在周四反弹至 3 月 22 日以来高位后回落到 4 月 4 日以来低位。衡量纳斯达克 100 指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌 1.84%，跌落周四反弹所创的收盘历史高位，本周累涨 0.01%。

本周主要美股指全线累跌，道指累跌 2.37%，刷新上周所创的 2023 年 3 月 10 日一周、即硅谷银行倒闭当周以来最大周跌幅，标普累跌 1.56%，创 2023 年 10 月 27 日一周以来最大周跌幅，和累跌 2.92% 的罗素 2000 均连跌两周。纳指累跌 0.45%，纳斯达克 100 跌 0.58%，均连跌三周。

标普 500 各大板块全军覆没，除跌逾 0.7% 的公用事业和跌 0.9% 的必需消费品以外，其他板块收跌至少 1%，材料收跌近 1.8% 领跌，芯片股所在的 IT 板块午盘曾跌近 1.9%、收跌逾 1.6%。本周这些板块均累跌，除了跌逾 0.2% 的 IT、跌 0.5% 的通信服务、跌近 0.7% 的非必需消费品，其他板块至少跌超 1%，金融跌 3.6% 领跌，材料、房产、医疗也均跌逾 3%，工业跌超 2%。

包括微软、苹果、英伟达、谷歌母公司 Alphabet、亚马逊、Facebook 母公司 Meta、特斯拉在内，科技巨头 “七姐妹” 盘中均曾下跌，仅苹果收涨。特斯拉午盘曾跌超 2%，收跌约 2%，抹平周四反弹的涨幅，在上周公布一季度交付量远逊预期当周大跌超 6% 后，本周有所反弹，累涨 3.73%。

FAANMG 六大科技股中，Meta 收跌近 2.2%，微软收跌 1.4%，均回落至 4 月 4 日以来收盘低位；周四连涨四日至纪录高位的亚马逊收跌 1.5%，周四反弹至纪录高位的 Alphabet 早盘曾刷新盘中历史高位、日内涨超 0.4%，市值达 2 万亿美元，后转跌，收跌 1%；奈飞早盘转跌后收跌近 1%；而周四大涨超 4% 的苹果早盘曾涨近 1.9%，后持续回吐涨幅，午盘曾短线转跌，收涨近 0.9%。

这六大科技股本周涨跌各异，上周独跌的苹果本周累涨 4.1%，表现最佳，Alphabet 涨 3.4%，亚马逊涨近 0.6%，而 Meta 跌近 3%，奈飞跌超 2%，微软跌近 0.9%。

芯片股总体回落、跑输大盘，费城半导体指数和半导体行业 ETF SOXX 均收跌约 3.3%，回落至 3 月 19 日以来收盘低位，本周分别累跌近 1.6% 和约 1.6%。芯片股中，英伟达收跌近 2.7%，在连涨两日至 3 月 26 日以来收盘高位后回落，本周累涨 0.2%；传出中国电信领域国产芯片替代的相关消息后，英特尔收跌近 5.2%，AMD 盘初曾跌超 5%，收跌 4.2%；收盘时，美光科技跌近 4%，博通跌近 3%，台积电美股跌超 3%。

AI 概念股普跌，大多跑输大盘。 SoundHound.ai（SOUN）跌超 8%，C3.ai（AI）跌超 5%，超微电脑（SMCI）跌超 4%，被称为 “小英伟达”、出售数据中心互连芯片的 Astera Labs（ALAB）跌近 4%，Adobe（ADBE）跌超 2%，甲骨文（ORCL）跌近 2%，Palantir（PLTR）跌逾 0.7%，BigBear.ai（BBAI）跌近 0.6%。

银行股指数齐跌。整体银行业指标 KBW 银行指数（BKX）收跌近 1.5%，连跌三日至 3 月 15 日以来低位，本周累跌近 3.8%；地区银行指数 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收跌近 0.8%，地区银行股 ETF SPDR 标普地区银行 ETF（KRE）收跌近 0.9%，均在周四反弹后回落到 2023 年 11 月 30 日以来低位，本周分别累跌约 3.4% 和 3.5%。

公布财报的大银行中，摩根大通收跌近 6.5%，创 2020 年 6 月 11 日以来最大跌幅；一季度 NII 也低于预期、管理层称无法提供有关监管方何时撤除对其资产上限时间的更新、具体时间最终取决于监管方后，富国银行盘初跌超 2%，早盘几度转涨后小幅转跌，收跌近 0.4%；一季度营收同比下降 2%、利润下降 27% 仍高于预期的花旗盘初曾涨超 1%，早盘转跌，午盘曾跌超 3%，收跌 1.7%。

其他大银行中，到收盘，高盛跌 2%，美国银行跌 1.5%，周四媒体称财务管理业务遭监管调查后跌超 5% 的摩根士丹利收跌近 0.8%。此外，公布一季度管理资产规模同比增长 15% 至创纪录水平、但资金净流入规模几乎减半后，资管巨头贝莱德收跌近 2.9%。

热门中概股多数下跌，跑输大盘。纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌近 4.6%，本周因周五下挫而累跌 3.22%，在上周反弹后回落，进入龙年以来九周内第四周累跌。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 午盘分别跌超 3% 和 2%。造车新势力中，小鹏汽车收跌近 9.8%，蔚来汽车收跌近 7.9%，理想汽车收跌 4.7%，而小米粉单早盘涨近 2% 收平。其他个股中，收盘时，B 站跌超 6%，京东跌近 6%，网易跌超 5%，阿里巴巴、百度、拼多多跌超 4%，腾讯粉单跌近 3%。

波动较大的个股中，媒体曝出其治疗关节炎药物 Librela 和 Solensia 可能有副作用后，宠物药品公司 Zoetis（ZTS）盘中跌超 8%，收跌 7.8%；在 Fuzzy Panda Research 发布沽空报告指控其保险欺诈次日，人寿险公司 Globe Life（GL）收涨近 20.2%，仍未抹平发布报告当天周四超过 50% 的跌幅。

欧股方面，能源股力挺周四回落的泛欧股指反弹。欧洲斯托克 600 指数暂别周四刷新的 3 月 18 日以来收盘低位。主要欧洲国家股指涨跌互见。德股和法股分别连跌两日和四日，而英股逼近去年 2 月所创的收盘历史高位，和意股均在周四回落后反弹，连跌五日的西班牙股指也反弹。

各板块中，原油力挺的油气收涨近 2.5%，创 2008 年来新高，成分股中，伦敦上市的 BP 涨近 3.7%、壳牌涨 2.8%，巴黎上市的道达尔涨逾 2%，股价创历史新高；得益于铜价创近两年新高，矿业股所在的基础资源涨 2.4%，伦敦上市的成分股嘉能可收涨约 5%，和油气股共同支持英国股指在欧洲各国中表现最佳，而汽车和旅游板块收跌近 1.2%。

本周斯托克 600 指数在连涨十周后连跌两周，但跌幅不及跌近 1.2%、创 1 月 19 日以来最大跌幅的上周。各国股指大多连跌两周，英股一枝独秀，在上周回落后反弹。各板块中，基础资源累涨超 4%，油气涨近 4%，尽显商品突出表现，而受累于周五下跌的旅游板块跌超 2%，银行和奢侈品巨头所在的个人与家庭用品跌近 2%，对利率敏感的房产跌超 1%。

十年期美债收益率盘中较周四高位回落 10 个基点 本周仍升逾 10 个基点

美国 10 年期基准国债收益率在亚市早盘上逼 4.59%，逼近周四刷新的 2023 年 11 月 14 日以来高位，后持续下行，美股盘前下破 4.50%，美股早盘曾下侧 4.48% 刷新日低，较日高回落超过 10 个基点，到债市尾盘时约为 4.52%，日内降近 6 个基点，在连升两日后回落，本周累计升约 12 个基点，连升两周。

对利率前景更敏感的 2 年期美债收益率在亚市早盘曾处于 4.95% 上方，美股盘前曾下破 4.86% 刷新日低，较日内高位回落逾 10 个基点，也远离周四突破 5.0% 所创的 2023 年 11 月 14 日以来高位，到债市尾盘时约为 4.90%，日内降约 6 个基点，连降两日，本周仍累计升约 15 个基点，连升三周。

美元指数创五个月新高 日元三日连创 1990 年来新低 比特币一度跳水超 6000 美元

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的 ICE 美元指数（DXY）在亚市早盘早盘微幅转跌时下逼 105.20 刷新日低，欧美交易时段持续上行，美股早盘，自 2023 年 11 月 10 日以来首次涨破 106.00，后曾涨破 106.10， 刷新 2023 年 11 月 3 日以来高位，日内涨近 0.8%。

到周五美股收盘时，美元指数略高于 106.00，日内涨近 0.7%，在上周回落后本周累涨超 1.6%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数日内涨近 0.7%，两日刷新 2023 年 11 月 13 日以来同时段高位，在连跌两周后本周累涨逾 1.3%，和美元指数均连涨三日、创 2022 年 9 月以来最大周涨幅。

非美货币大多下跌，欧元兑美元在美股早盘曾跌破 1.0630，刷新 2023 年 10 月末以来低位，日内跌逾 0.9%，美股收盘时处于 1.0640 上方；英镑兑美元 在美股早盘曾跌破 1.2430，刷新 2023 年 11 月以来低位，日内跌近 1%，美股收盘时徘徊 1.2450；而日元再创 1990 年来新低后小幅转涨，美元兑日元在欧股盘前曾逼近 153.40，连续第三日创 1990 年来新高，日内涨不足 0.1%，欧股盘中转跌后美股盘前跌破 152.60 刷新日低，日内跌超 0.4%，美股收盘时日内微跌。

离岸人民币（CNH）兑美元在亚市早盘刷新日高至 7.2531，亚市盘中转跌后保持跌势，欧股盘中曾险些失守 7.27 至 7.2690，刷新 3 月 25 日来低位，较日高回落 159 点。北京时间 4 月 13 日 4 点 59 分，离岸人民币兑美元报 7.2673 元，较周四纽约尾盘跌 115 点，在周四反弹后回落，在连涨两周后本周累跌 195 点。

比特币（BTC）在亚市早盘曾涨破 7.1 万美元刷新日高，欧股盘中起加速下跌，美股盘初跌破 7 万美元，午盘跌破 6.6 万美元，部分平台跌至 6.52 万美元下方，较日高跌超 6000 美元、跌近 9%，刷新 4 月 4 日上周四以来低位，远离周一涨破 7.27 万美元所创的 3 月 14 日以来盘中高位，后跌幅收窄，重上 6.7 万美元，美股收盘时处于 6.72 万美元上方，最近 24 小时跌近 5%，最近七日累计跌不足 1%。

原油反弹但全周累跌 美油盘中涨超 3% 后回吐过半涨幅

周四回落的国际原油期货周五全天保持涨势，美股早盘，美国 WTI 曾原油靠近 87.70 美元，刷新 2023 年 10 月下旬以来盘中高位，日内涨约 3.1%，布伦特原油曾接近 92.20 美元，日内涨约 2.7%，后逐步回吐大部分盘中涨幅。

最终，WTI 5 月原油期货收涨 0.64 美元，涨幅超过 0.75%，报 85.66 美元/桶，告别周四报 85.02 美元刷新的 4 月 1 日收报 83.71 美元以来收盘低位；布伦特 6 月原油期货收涨 0.71 美元，涨幅 0.79%，报 90.45 美元/桶 ，收复周四失守的 90 美元关口。

本周美油累跌近 1.44%，布油本周累跌近 0.8%，均在连涨两周后回落，最近 13 周内第七周累跌，也是巴以冲突爆发以来 27 周内第 15 周累跌，在一季度大涨超 10% 后，二季度第二周未能保住涨势。

美国汽油和天然气期货齐反弹。周四止步两连阳的 NYMEX 5 月汽油期货收涨约 1%，报 2.8029 美元/加仑，本周累涨约 0.5%，连涨三周；NYMEX 5 月天然气期货收涨 0.34%，报 1.770 美元/百万英热单位，告别周四回落刷新的 3 月 28 日以来低位，在上周反弹后本周累跌 0.84%。

伦铜反弹至近两年高位，伦锡一周涨 12% 黄金连创盘中历史新高 后一度较高位回落 4%

伦敦基本金属期货周五大多上涨。伦锌涨超 2.5%，连涨五日，四日创去年 4 月以来新高。周四回落的伦锡涨逾 2%，和连跌两日的伦铜均反弹至 2022 年 6 月以来高位。两连跌的伦铝反弹至去年 2 月以来高位。周四回落的伦铅刷新周三所创的 1 月末以来新高。而伦镍连跌两日，继续跌离连涨八日所创的四周来高位。

本周这些金属多数继续累涨，领涨的伦锡涨逾 12%，伦锌涨超 7%，伦铜涨超 1%，均连涨两周，伦铝涨近 2%，连涨五周，伦铅涨超 2%，连涨三周，而上周反弹超 6% 的伦镍微幅累跌。

周五美股早盘，纽约黄金期货曾接近 2449 美元至 2448.8 美元，日内涨约 3.2%，现货黄金曾涨至 2431 美元上方，日内涨近 2.5%，均连续第二日创盘中历史新高，后持续回落，美股午盘均转跌。

期金转跌前已收盘，COMEX 6 月黄金期货收涨 0.06%，报 2374.1 美元/盎司，连续两日、本周第三日创收盘最高纪录，本周累涨 1.23%，连涨三周，巴以冲突爆发以来 27 周内第 19 周累涨，涨幅远不及涨近 4.8% 的上周，上周创去年 10 月巴以冲突升级当周以来最大周涨幅。

收盘后美股午盘刷新日低时，期金曾跌至 2350.6 美元，日内跌逾 0.9%，现货黄金跌至 2334 美元下方，日内跌逾 1.6%，均较日内高位跌去约 4%。美股收盘时，现货黄金处于 2340 美元上方，日内跌逾 1.2%，仍连涨四周。

纽约期银连续 11 个交易日收涨，但盘后转跌。COMEX 5 月白银期货美股早盘曾涨破 29.90 美元，日内涨近 5.9%，收涨 0.28%，报 28.33 美元/盎司，两日刷新 2021 年 5 月 18 日以来收盘高位，收盘后一度跌破 28.00 美元，较周四收盘跌 1%。本周期银累涨 3%，连涨三周。

本周白银连续第二周表现超过黄金，银价相对金价的强势程度为去年 11 月以来最大。