周三，美股出现了今年以来的首个四连跌，标普 500 指数收跌 0.6%，纳指受芯片股拖累收跌 1.2%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/e6385f3c98dc53e8db179e78c9623af7?x-oss-process=style/lg" width="640" height="364" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/e6385f3c98dc53e8db179e78c9623af7"/></figure>美股连跪之际，中东局势紧张加剧以及降息预期逼近冰点，美国投资者正在支付自去年 10 月以来的最高保险费，以保护其投资组合免受市场波动的影响。华尔街所谓的“恐慌指数” VIX 指数本周升至 19.6，为去年 10 月 20 日以来的最高水平。该指标衡量让投资者从标普 500 指数波动中获利的期权价格。截至美股周三收盘，该指数略有回落至 18.2 左右，但仍远高于 3 月下旬的 12.6。市场动荡也影响了美债，衡量美债波动性的 ICE BofA Move 指数达到 121，为 1 月初以来的最高水平，远高于 3 月的 86。野村证券全球股票衍生品部董事总经理 Alex Kosoglyadov 表示，看跌期权 (可对冲股票下跌风险) 需求的激增与今年早些时候形成鲜明对比。他表示，此前投资者更担心错失股市上涨机会，而非保护投资组合免受抛售影响。&#34;投资者此前购买上行敞口作为对冲，&#34;Kosoglyadov 说，&#34;风险在于市场会持续上涨，他们的表现会不及大盘。&#34;自上周伊朗暗示将针对以色列袭击其驻大马士革领事馆的行为进行报复以来，市场的情绪出现了逆转。据芝加哥期权交易所全球市场衍生品市场情报主管 Mandy Xu 称，上周五 Vix 期权成交量创下 6 年新高。此后中东局势进一步升级，伊朗上周六向以色列发射了 300 多架武装无人机和导弹，以色列目前正在考虑如何报复。瑞银财富管理美洲首席投资官 Solita Marcelli 表示，鉴于地缘政治局势紧张，投资者正在购买&#34;下行保护&#34;。美国经济强劲引发利率预期转变后，投资者也在重新评估策略。美联储主席鲍威尔周二表示，通胀率可能需要 &#34;比预期更长的时间&#34;才能降至央行目标水平，从而为降息铺平道路。点阵图显示，美联储预计今年将进行三次各 25 个基点的降息，但投资者现在预计只会降息一到两次。今年 1 月，他们曾预计会降息 6 次。

VIX 恐慌指数中期做多 - ProShares

美股连跪，中东局势紧张加剧以及降息预期逼近冰点，导致恐慌指数 VIX 升至去年 10 月以来最高水平。美债波动性也上升，投资者购买看跌期权以保护投资组合免受市场波动影响。此外，地缘政治局势紧张，投资者购买下行保护。

美国市场 “最亮的星”：VIX