ASML 失火，全球芯片股遭殃

欧洲最高市值科技公司阿斯麦（ASML）一季度新订单总值远逊预期，环比剧减 61%，拖累欧美芯片股齐跌。

4 月 17 日，阿斯麦公布的财报显示，第一季度，该公司的新增订单额为 36.1 亿欧元，远低于市场预期的 51 亿欧元。此前，2023 年第四季度订单额达到创纪录的 91.9 亿欧元。阿斯麦在财报中解释称，新订单下滑主要是由于最先进的 EUV 光刻机需求大幅下降，订单额从此前一季度的 56 亿欧元锐减至 6.56 亿欧元。预计在需求开始回升之前，第二季度销售将弱于预期。

受此影响，阿斯麦隔夜美股收跌 7.09%。其他芯片股也被拖累，美光科技下跌 3.5%、博通下跌 2.6%、高通下跌 2%、英特尔下跌 1.4%。Arm 股价跌幅最大，下跌 9.4%，使其今年以来的涨幅缩水至 47%。因软银持有 Arm 的大部分股份，导致其股价周三下跌了 4.1%。

其他芯片制造设备供应商周三也出现下跌，应用材料、科天半导体和泛林研究公司均下跌超过 4%。

继欧美芯片股出现大跌后，亚洲芯片股开盘将承压。IG Australia 的市场分析师 Tony Sycamore 表示，“阿斯麦公布的业绩可能是针对未来一周将公布财报的科技巨头的预警。芯片股可能会出现波动，任何与芯片相关的股票都将面临艰难的一天。”

与此同时，有分析认为，阿斯麦订单下降提醒人们，尽管用于人工智能技术的芯片需求激增，但许多其他行业仍然面临需求放缓的挑战。

Mizuho 证券的 Daniel O’Regan 写道：“随着三星和台积电清理用于智能手机、计算机和汽车的硬件库存，他们正在推迟新订单。”

这个财报季，芯片巨头很难复制去年

而眼下正值美股财报季，其中芯片半导体股的业绩更是决定美股走势的关键。华尔街见闻此前文章提到，花旗分析师 Christopher Danely 和 Kelsey Chia 发布报告称，2024 年一季度半导体股业绩和指引将更为平淡，无法重现 2023 年的 AI 成绩，部分原因在于半导体风向标 AMD 要到今年夏季才会提高 AI 部分的营收预期，模拟芯片公司业绩和指引也将符合预期。

花旗认为，PC 和手机市场需求企稳有利于英特尔和 AMD。而数据中心业务前景喜忧参半，AI 的出现让数据中心业务支出大增，一定程度上抵消了传统服务器的疲软，预计数据中心支出 (占半导体总需求的 22%) 将受到传统数据中心 CPU 被 GPU 取代的影响。

花旗强调，尽管当前半导体股估值处于高位，且一季度业绩较为平淡，但在 AI 需求的推动下，仍有上行空间，现阶段不宜单纯基于估值而抛售半导体股票，继续看好半导体股的前景。

花旗预计 2024 年半导体销售额有望在存储芯片和 AI 的驱动下同比增长 11%，其中存储芯片销售额同比增长 66%，AI 销售额将从 2023 年的 400 亿美元增至 2024 年的 900 亿美元。存储芯片方面，美光仍是首选，此外也看好 AMD、博通、亚德诺、微芯等。