美联储官员一再挫伤降息预期，即使是被视为鸽派的芝加哥联储主席古尔斯比周五也称，迄今为止，通胀下降的进展已停滞。科技股再度带头打压大盘，标普和纳指一年半来首次六日跌跌不休，纳指自1 月末美联储主席鲍威尔重创 3 月降息预期以来首次一日跌超 2%，标普创去年 3 月硅谷银行倒闭风险冲击以来最差单周表现。

本周，市场预计的美联储今年降息幅度降至不足 40 个基点、明年降幅降至略超过 60 个基点

公布二季度营收指引逊色并将停止报告季度订阅用户数引发增长放缓担忧后，流媒体巨头奈飞盘中跌超 9%，创两年多来最惨日跌；AI 标杆英伟达重挫 10%，市值一日失血超 2000 亿美元，创史上第二大美股市值单日降幅，领跌科技巨头 “七姐妹”；今年初以来翻倍大涨的 AI“妖股” 超微电脑在确定本月末发布财报后惨遭抛售。

企业财报开始接过支撑大盘的重任。获富有客户消费增长带动，信用卡巨头美国运通一季度利润超预期劲增 31%，携手周二公布绩优财报的医疗健康巨头 UnitedHealth，力挺道指盘中涨超 200 点。而本周稍早公布的欧洲光刻机巨头阿斯麦（ASML）订单超预期剧减、台积电下调存储芯片以外半导体行业增长预期，一再打击芯片股，特斯拉的低价车和自动驾驶出租车前景遭华尔街质疑，一众蓝筹科技股打压下，主要股指险些继续集体累跌，道指借助连日反弹惊险扭转全周跌势。

中东风险周五盘中有所缓和。在亚市盘中以色列导弹击中伊朗目标后，伊朗表态克制，称其核设施未受损，美国国务卿称美方未参与以色列袭击。多方报道显示，以色列此次袭击范围有限，造成损失很小。有评论称，伊朗及西方均淡化以色列袭击影响，伊朗向媒体暗示没有报复以色列的计划。还有评论认为，伊以公开冲突有望避免，但市场可能仍紧张，考虑到伊朗在非交易日上周六发动过对以袭击，没有什么是理所当然的。

中东冲突风险掀起的避险情绪 “退烧”，避险资产冲高回落：亚市盘中跳涨超 1% 的黄金此后多次转跌，未能逼近甚至刷新上周五所创的盘中历史高位；亚市曾逼近五个月高位的美元也盘中几度转跌，日元兑美元回到 154 下方，一度几乎回吐所有涨幅，又开始靠近 1990 年来低谷；美国国债价格跌幅收窄，基准十年期美债收益率亚市盘中跳水超 10 个基点，一周来首次下破 4.50%，后重上 4.60%，抹平大多数降幅，在降息预期受创的本周，收益率继续累计攀升。

以色列袭击后猛跌的比特币则随之反弹，亚市盘中跌穿 6 万美元至 2 月末以来低位后，比特币在美股盘中一度重上 6.5 万美元、回涨近 6000 美元。比特币的史上第四次减半料将本周末到来，历史数据显示减半后币价普遍上涨，而德意志银行认为，近期币价与股指的相关性下降，市场已部分定价，预计此次币价不会大涨，但未来将保持高位。

大宗商品中，中东风险助推，国际原油周五亚市盘中拉涨超 4%，后几度转跌，刷新日低时较日高回落 5%，最终勉强收涨，本周仍至少累跌近 3%。本周公布的美国 EIA 原油库存超预期增加，汽油需求再度令人失望，打击油价。有评论称，美联储一再打压降息预期后，高利率将持续更久的前景令投资者担心经济增长的可持续性，正在成为原油的利空。以色列和伊朗直接冲突的威胁将继续避免油价进一步下跌，今年剩余时间的焦点将是对需求增长的担忧。还有评论称，沙特、阿联酋这类中东产油大国的风险并未增加，实际上只有伊朗面临风险，而且只有在敌对行动范围扩大时才会影响伊朗产油。

在英美政府对俄罗斯部分金属施加制裁的本周，工业金属成为大赢家，伦铜和伦锡三日连创 2022 年来新高，伦锡一周近两位数大涨，伦铜受益于供应紧张持续，由于伦敦交易所 LME 的库存大幅减少及期货市场涌现多头头寸，投资者警惕伦锡供应紧缩的风险。尽管周五盘中多次转跌，贵金属金银期货仍双双收涨，期金本周第三日收创历史新高，在地缘政治风险的推动下，本周继续累涨。

纳指跌超 2% 连跌四周道指两连涨英伟达创四年最大跌幅财报后美国运通大涨、奈飞跌幅两年最大

三大美国股指开盘涨跌不一。低开的标普 500 指数盘初几度转涨，早盘转跌后保持跌势，午盘曾跌逾 1.1%。纳斯达克综合指数低开低走，午盘曾跌逾 2.4%，自 1 月 31 日、即鲍威尔在美联储会后暗示短期内不会降息当天以来首次盘中跌超 2%。高开的道琼斯工业平均指数全天保持涨势，盘初即涨超百点，早盘涨超 200 点，午盘涨幅大多超过 200 点，刷新日高时涨近 330 点。

最终，标普和纳指连跌六个交易日，均创 2022 年 10 月以来最长连跌日。标普收跌 0.88%，报 4967.23 点，刷新 2 月 13 日以来收盘低位。纳指收跌 2.05%，报 15282.01 点，创 1 月 31 日以来最大收盘跌幅，并刷新 1 月 31 日以来收盘低位。道指收涨 211.02 点，涨幅 0.56%，连续两日、本周第三日收涨，报 37986.40 点，进一步脱离周一刷新的 1 月 18 日以来收盘低位。

价值股为主的小盘股指罗素 2000 收涨 0.24%，走出连跌五日刷新的 2 月 5 日以来低位。科技股为重的纳斯达克 100 指数收跌 2.05%，连跌三日至 1 月 18 日以来低位。衡量纳斯达克 100 指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌 3.26%，连跌三日至 2 月 21 日以来低位，本周累跌约 7%。

本周主要美股指大多累跌。标普累跌 3.05%，创 2023 年 3 月以来最大周跌幅，罗素 2000 跌 2.77%，均连跌三周。纳指累跌 5.52%，创 2022 年 11 月 4 日以来最大周跌幅，最近四周累跌 6.98%，自 2022 年 12 月 30 日以来首次连跌四周、且创同期最大四周跌幅，纳斯达克 100 累跌 5.36%，也连跌四周。而道指微幅累涨 0.01%，止住两周连跌势头。

道指成份股中，财报向好的美国运通（AXP）领涨，收涨 6.2%，可口可乐、摩根大通、安进均涨超 2%，唯一能源股雪佛龙涨逾 1.5%，此前三日持续涨幅居首的医疗健康巨头 UnitedHealth（UNH）收涨 1.6%，在公布绩优财报的本周累涨 14.1%，而跌超 2% 的亚马逊和英特尔跌幅居首。

标普 500 各大板块中，周五共五个收跌，英伟达等芯片股所在的 IT 跌近 3.1%，Meta 所在的通信服务跌约 2%，亚马逊所在的非必需消费品跌 1.9%，工业和材料分别跌约 0.2% 和 0.1%。六个收涨的板块中，公用事业涨近 1.5%，美国运通所在的金融涨近 1.4%，能源涨逾 1.1%，必需消费品涨近 1%，房产和医疗分别涨 0.4% 和 0.3%。本周只有涨近 1.9% 的公用事业、涨逾 1.4% 的必需消费品、涨 0.8% 的金融三个板块累涨，医疗周五大致持平一周前水平，IT 跌约 7.3%，非必需消费品跌 4.5%，通信服务跌 3.2%，房产跌 3.6%。

包括微软、苹果、英伟达、谷歌母公司 Alphabet、亚马逊、Facebook 母公司 Meta、特斯拉在内，科技巨头 “七姐妹” 齐收跌。特斯拉早盘曾几度转涨，尾盘跌超 2%，收跌 1.9%，连跌六日、两日刷新 2023 年 1 月 25 日以来收盘低位，在上周反弹、涨近 4% 后本周累跌约 14%。

FAANMG 六大科技股中，奈飞开盘跌约 7%，收跌约 9.1%，创 2022 年 1 月 21 日以来最大收盘跌幅，连跌三日至 2 月 13 日以来收盘低位；Meta 收跌 4.1%，回落至 2 月 21 日以来收盘低位；亚马逊收跌近 2.6%，连跌六日至 3 月 18 日以来收盘低位；微软收跌近 1.3%，连跌三日，刷新 1 月 31 日以来低位；苹果收跌 1.2%，五连跌至 2023 年 4 月 26 日以来收盘低位；连涨两日的 Alphabet 收跌 1.1%，刷新周二所创的 4 月 5 日以来低位。

这六只科技股本周均累跌，奈飞跌约 10.9%，苹果和亚马逊均跌超 6%，Meta 跌约 6%，微软跌超 5%，Alphabet 跌超 2%。

英伟达、特斯拉等科技巨头 “七姐妹” 本周自去年 10 月以来首次跌穿 50 日均线，总市值较一周前的高位缩水超过 1 万亿美元

芯片股总体午盘加速下跌、跑输大盘，费城半导体指数和半导体行业 ETF SOXX 分别收跌约 4.1% 和 4%，连跌三日至 2 月 1 日以来收盘低位，本周分别累跌 9.2% 和 9%。芯片股中，周四反弹的英伟达低开低走，尾盘跌 10.7%，收跌 10%，创 2020 年 3 月 16 日以来最大日跌幅，市值一日蒸发约 2120 亿美元，创美股上市公司第二大单日市值降幅，仅次于 2022 年 2 月 3 日市值缩水 2320 亿美元的 Meta，刷新 2 月 21 日以来收盘低位，本周累跌 13.6%；周四收跌近 4% 的台积电美股早盘曾跌 4.2%，收跌 3.5%，在发布财报的本周累跌 10.4%；到收盘 Arm 近 17%，AMD 跌 5.4%，美光科技跌 4.6%，英特尔 2.4%。

英伟达收跌 10% 创两个月新低，自去年 11 月以来首次收盘跌穿 50 日均线

AI 概念股总体继续下跌，同样跑输大盘。公布 4 月 30 日将发布第三财季财报、未提前提供指引后，今年初以来累涨逾 160% 的 “妖股” 超微电脑（SMCI）收跌逾 23%，收盘时，被称为 “小英伟达”、出售数据中心互连芯片的 Astera Labs（ALAB）跌超 9%，SoundHound.ai（SOUN）跌超 7%，BigBear.ai（BBAI）跌超 5%，Palantir（PLTR）跌超 3%，Adobe（ADBE）跌 1.7%，甲骨文（ORCL）跌近 1%，盘初转涨后午盘转跌的 C3.ai（AI）跌 0.7%。

高盛追踪的一篮子 AI 概念股本周远逊于 AI 对其造成风险类股，差距为两个月来最大

热门中概股总体回落。周四止住三连跌的纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌约 1%，逼近周三所创的 2 月 13 日以来收盘低位，本周累跌约 2.1%，连跌两周。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分别收跌约 0.6% 和 1.8%。造车新势力中，到收盘理想汽车跌 9.6%，蔚来汽车跌 5%，小鹏汽车跌近 3.8%，小米粉单跌超 3%。其他个股中，收盘时，大全新能源、新东方跌超 2%，好未来跌近 2%，携程、B 站、高途教育跌超 1%，百度跌近 0.6%，拼多多跌近 0.2%，而网易涨超 1%，京东涨 0.2%，阿里巴巴涨近 0.3%，腾讯粉单涨 0.1%。

银行股指数连涨三日。整体银行业指标 KBW 银行指数（BKX）收涨 1.9%，刷新 4 月 10 日以来高位，本周累涨约 2%；地区银行指数 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收涨 2.9%，地区银行股 ETF SPDR 标普地区银行 ETF（KRE）收涨 2.6%，刷新 4 月 9 日以来高位，本周分别累涨近 2% 和逾 1.7%。

大银行周五普涨，收盘时，美国银行涨近 3.4%，富国银行涨 2.7%，摩根大通涨 2.5%，花旗涨 1.4%，摩根士丹利涨 0.4%，高盛涨 0.2%。

六大美国银行本周多数累涨，富国银行和本周公布向好财报的摩根士丹利涨幅居前，上周五财报后大跌的摩根大跌幅居首

波动较大的个股中，媒体称索尼影视娱乐公司和投资管理公司 Apollo Global Management 讨论联手将其收购的可能性后，传媒巨头派拉蒙环球（PARA）收涨 13.4%；上述首日大涨逾 17% 的移动科技公司 Ibotta（IBTA）盘中曾跌 8.6%，收跌 5.1%。

欧股方面，连续两日小幅反弹的泛欧股指回落，部分企业财报向好，遏制了欧股跌势。欧洲斯托克 600 指数收跌不足 0.1%，接近周二刷新的 3 月 6 日以来收盘低位。主要欧洲国家股指表现不一。英国和意大利股指连涨三日，两连涨的德国和西班牙股指回落，两连涨的法股大致收平。

各板块中，科技收跌约 1.8%，成分股中，荷兰上市的欧洲最高市值科技股阿斯麦（ASML）跌 2.3%；汽车跌近 0.8%，受累于，被第二大股东吉利出售部分持股的沃尔沃跌 4.1% ；而电信涨 1.1%，成分股中，一季度 EBITDA 盈利涨近 4% 的芬兰企业 Elisa 涨 4.4% 领涨；奢侈品巨头所在的个人与家庭用品涨 0.6%，得益于公布一季度销售超预期强劲、在北美和欧洲销售增长超 12% 后，法国上市的美妆巨头欧莱雅收涨约 5%。

本周斯托克 600 指数累跌 1.18%，连跌四周，继上上周之后再度一周跌超 1%，极度接近上上周跌所创的 1 月 19 日以来最大周跌幅。各国股指涨跌各异，阿斯麦所在的荷兰股指跌超 2% 领跌，德股和英股跌超 1%，连跌三周，而连跌两周的法意西股小幅累涨。

各板块中，科技累跌 5.8% 领跌，阿斯麦在公布一季度订单远低于预期的本周累跌逾 9.5%，上周表现优异的商品相关板块齐跌，上周涨近 4% 的油气跌超 3%，上周涨超 4% 的基础资源跌逾 1.5%，而个人与家庭用品涨逾 1.8%，电信因周五走高而本周转涨、累涨 0.7%。

十年期美债收益率亚市盘中跳水超 10 个基点后抹平多数降幅

美国 10 年期基准国债收益率在亚市早盘曾跳水至 4.50% 下方，自 4 月 12 日上周五以来首次盘中下破 4.50%，日内降约 14 个基点，后持续回升，欧股盘中重上 4.60%，美股早盘曾接近抹平所有降幅，和周二上测 4.70% 而连续两日刷新的 2023 年 11 月 13 日以来高位仍有距离，到债市尾盘时约为 4.62%，日内降约 1 个基点，收益率在周四反弹后回落，本周累计升约 10 个基点，连升三周。

对利率前景更敏感的 2 年期美债收益率在亚市早盘曾下破 4.88，也刷新一周来低位，日内降约 11 个基点，美股早盘曾短线转升、上测 4.99%，继续逼近周二升破 5.0% 刷新的 2023 年 11 月 14 日以来高位，最近四日盘中均上测或突破 5.0%，到债市尾盘时约为 4.99%，大致持平周四同时段水平，本周累计升约 9 个基点，连升四周。

美元指数盘中几度转跌日元回吐盘中涨幅比特币跌穿 6 万大关后一度回涨近 6000 美元

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的 ICE 美元指数（DXY）在亚市早盘曾涨破 106.30，接近周二涨破 106.50 而连续两日刷新的 2023 年 11 月 1 日以来高位，日内涨近 0.2%，欧股盘前转跌后仅在欧股早盘曾短线转涨，美股早盘刷新日低时跌破 105.90，日内跌近 0.3%，午盘抹平多数跌幅，几度转涨。

到周五美股收盘时，美元指数处于 106.10 上方，在周四反弹后大致收平，本周累涨 0.1%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数涨不足 0.1%，在周三终结五连涨后两连涨，继续靠近周二刷新的 2023 年 11 月以来同时段高位，本周累涨 0.4%，和美元指数均连涨两周，涨幅远不及涨超 1% 的上周。

非美货币中，日元周五冲高回落，美元兑日元在在亚市早盘曾接近 154.70 至 154.67，靠近周二上测 154.80 而连续四日所创的 1990 年来高位，亚市盘中爆出伊朗遭袭击后跳水、曾跌破 153.60，抹平本周内涨幅，日内跌近 0.7%，后持续反弹，美股收盘时抹平所有跌幅收平；欧元兑美元在亚市早盘曾下侧 1.0610，接近周二鲍威尔讲话后下测 1.0600 刷新的 2023 年 10 月末以来低位，日内跌 0.3%，未到欧股开盘已转涨；英镑兑美元在美股开盘后跌幅扩大，午盘曾跌破 1.2370，刷新周二所创的 2023 年 11 月以来低位，日内跌逾 0.5%。

离岸人民币（CNH）兑美元在亚市早盘大跌、刷新日低至 7.2629，后很快反弹，亚市盘中刷新日高至 7.2457，较日高回涨 172 点，逼近周三刷新的 4 月 10 日以来高位，后多次转跌。北京时间 4 月 20 日 4 点 59 分，离岸人民币兑美元报 7.2512 元，较周四纽约尾盘跌 16 点，连跌两日，本周仍累涨 161 点，在上周回落后反弹，最近四周第三周累涨。

比特币（BTC）在亚市早盘曾跌穿 5.97 万美元，刷新 2 月末以来低位，后很快重上 6 万美元大关并持续反弹，欧股盘中曾涨破 6.54 万美元，较日内低位回涨超 5800 美元、涨近 10%，美股早盘跌落 6.5 万美元，美股收盘时处于 6.4 万美元上方、徘徊 6.42 万美元上下，最近 24 小时涨 1% 左右，最近七日跌超 4%。

原油盘中涨超 4% 后一度转跌超 1% 勉强收涨仍全周至少跌近 3%

国际原油期货在亚市早盘冲高，刷新日高时，美国 WTI 原油接近 86.30 美元，日内涨约 4.3%，布伦特原油涨破 90.70 美元，日内涨近 4.2%，后持续回落，欧股盘初转跌，欧股早盘刷新日低时，美油下侧 81.80 美元，布油跌破 86.20 美元，日内均跌约 1.1%，较日内高位分别回落约 5.2% 和 5%，美股早盘转涨后曾短线转跌。

最终，原油最近五个交易日首度集体收涨。WTI 5 月原油期货收涨约 0.5%，报 83.14 美元/桶，在周四微幅收涨后脱离周三刷新的 3 月 27 日以来收盘低位；连跌四日的布伦特 6 月原油期货收涨 0.20%，报 87.29 美元/桶，暂别周四两日刷新的 3 月 27 日以来收盘低位。

本周美油累跌逾 2.9%，布油累跌约 3.5%，主要源于公布美国 EIA 原油库存的周三一日跌超 3%。本周原油连跌两周，最近 14 周内第八周累跌，也是巴以冲突爆发以来 28 周内第 16 周累跌，在一季度大涨超 10% 后，二季度迄今三周内两周累跌。

伦锡涨近 5% 一周涨近 10% 伦铜两年新高黄金盘中涨超 1% 后多次转跌仍收创历史新高

伦敦基本金属期货周五全线收涨，至少涨超 1%。伦锡涨逾 4.7%，连续三日领涨，三日连创 2022 年 6 月以来新高，和伦铜、伦铅、伦镍均连涨三日。伦镍涨超 4%，自去年 9 月以来以来首次收盘站上 1.9 万美元关口；两日连创近两年新高的伦铜自 2022 年 4 月以来首次收盘涨破 9800 美元；伦铅继周一之后再创去年 11 月以来新高。伦铝涨超 2%，连涨六日，创 2022 年 6 月以来新高。伦锌抹平周四回落的跌幅，刷新周三所创的去年 4 月以来高位。

本周这些金属均累涨，伦锡涨近 10%，伦铜涨超 4%，伦锌涨近 0.9%，均连涨三周，伦铝涨约 7%，连涨六周，伦铅涨近 2%，连涨四周，上周微幅累跌的伦镍涨超 8%。

纽约黄金期货在亚市早盘刷新日低至 2386.8 美元，日内跌近 0.5%，以色列袭击消息传出后跳涨至 2430 美元上方，刷新日高至 2433.3 美元，开始靠近上周五所创的盘中历史新高，日内涨近 1.5%，此后亚市和欧股盘中、美股早盘都曾转跌，美股早盘再度转涨后保住涨势，午盘重上 2410 美元。

最终，COMEX 6 月黄金期货收涨 0.66%，报 2413.8 美元/盎司，连涨两日，刷新周二所创的收盘最高纪录，本周第三日收创历史新高。全周累涨 1.67%，连涨四周，巴以冲突爆发以来 28 周内第 20 周累涨，但涨幅远不及截至 4 月 5 日的上上周，当周累涨 4.78%。

现货黄金在亚市早盘拉涨，曾逼近 2418 美元刷新 4 月 12 日上周五以来盘中高位、开始靠近上周五涨破 2430 美元所创的盘中历史高位，日内涨 1.6%，后持续回落，欧股盘中几度转跌，刷新日低时跌至 2373 美元下方，日内跌近 0.3%，较日高回落近 1.9%，美股早盘涨幅有所扩大、重上 2390 美元。收盘时，现货黄金略低于 2390 美元，日内涨约 0.4%，收盘仍刷新周二所创的纪录高位。

纳指跌超 2% 连跌四周 道指两连涨 英伟达创四年最大跌幅 财报后美国运通大涨、奈飞跌幅两年最大

十年期美债收益率亚市盘中跳水超 10 个基点 后抹平多数降幅

美元指数盘中几度转跌 日元回吐盘中涨幅 比特币跌穿 6 万大关后一度回涨近 6000 美元

原油盘中涨超 4% 后一度转跌超 1% 勉强收涨仍全周至少跌近 3%

伦锡涨近 5% 一周涨近 10% 伦铜两年新高 黄金盘中涨超 1% 后多次转跌 仍收创历史新高

纳指跌超 2% 连跌四周道指两连涨英伟达创四年最大跌幅财报后美国运通大涨、奈飞跌幅两年最大

十年期美债收益率亚市盘中跳水超 10 个基点后抹平多数降幅

美元指数盘中几度转跌日元回吐盘中涨幅比特币跌穿 6 万大关后一度回涨近 6000 美元

伦锡涨近 5% 一周涨近 10% 伦铜两年新高黄金盘中涨超 1% 后多次转跌仍收创历史新高

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