智通财经 APP 获悉，今年以来强劲的经济和火热的通胀数据令投资者感到意外，导致他们推迟了对美联储降息的预期。根据 CME 的 Fed watch 工具，利率期货头寸表明美联储要到 7 月或 9 月才会降息。去年第四季度，美国经济年化增长率达到了惊人的 3.4%，亚特兰大联储的预测工具显示，第一季度美国经济年化增长率为 2.9%，仍然保持坚挺。美国经济强劲的一个迹象是：消费者购物活跃。3 月份零售额增长 0.8%。这一点很重要，因为消费者支出约占美国 GDP 的三分之二。在通胀方面，2 月份美国个人消费支出 (PCE) 价格指数同比上涨 2.5%，涨幅高于 1 月份的 2.4%，也高于美联储 2% 的目标。PCE 价格指数是美联储制定利率政策时青睐的通胀指标。应用更普遍的通胀指标——消费者价格指数 (CPI) 甚至更高，3 月份同比攀升了 3.5%。高盛更新经济和通胀展望高盛分析师表示，美国经济 “应该能够经受住美联储降息晚于预期的冲击”。他们提到了强劲的个人消费和繁荣的劳动力市场。3 月份，就业人数飙升至 30.3 万人，失业率降至 3.8%。此外，3 月份工业生产增长 0.4%。因此，高盛经济学家刚刚将第一季度经济增长的预期从此前的 2.5% 上调至 3.1%。相比之下，华尔街的普遍预期是 2.5%。高盛预测，扣除食品和能源价格的 PCE 指数第一季度折合成年率将达到 4% 的高位。这将是一年来最高的三个月涨幅。那么，这一切对利率前景意味着什么呢？分析师们表示，鉴于 3 月 CPI 数据高于预期，“我们已经把美联储首次降息 25 个基点的预期推迟到了 7 月，风险倾向于晚些时候。” 他们此前预计，美联储将于 6 月份开始降息。可以肯定的是，高盛认为通胀不会继续上升。他们表示:“由于近期通胀数据中的特殊因素、稳定的通胀预期以及持续的劳动力市场再平衡，我们仍然对反通胀叙事感到满意。”

高盛

今年以来，美国经济和通胀数据强劲，使得投资者推迟了对美联储降息的预期。根据 CME 的 Fed watch 工具，利率期货头寸表明美联储可能要到 7 月或 9 月才会降息。消费者购物活跃和通胀上升的数据表明美国经济仍然坚挺。高盛经济学家预计第一季度经济增长将达到 3.1%，并将首次降息预期推迟到 7 月。他们认为通胀不会继续上升。

遭强劲数据 “打脸” 后 高盛推迟美联储 “首降” 时间至 7 月

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