近期，“美股七姐妹” 中的微软、谷歌、Meta 和特斯拉公司陆续公布了一季度业绩。其中，有三家公司公布的利润和销售额超出了华尔街的预期，而第四家公司的业绩则大幅不及预期。但是，投资者对这些直接的财务结果反应不大，他们更关注的是这四家公司未来的投资和支出计划，而不仅仅是它们目前的盈利情况。数据显示，这四家公司拥有合计 2750 亿美元的现金储备，这部分资金可以自由用于各种投资和开发新技术。总的来看，AI 基建需求非常旺盛，这些公司总体都上修了 AI 的资本开支：<blockquote>• META：全年资本开支从 300-370 上调到 350-400，以建设数据中心来支持 AI 业务；• Google 谷歌：预计 2024 年每个季度的资本支出都在 120 亿美金以上，全年同比至少 49% 增长，以保持在 AI 基础设施方面的领先地位；• 微软：表示算力卡需大于供，决定扩大 AI 投资规模，本季度资本支出 140 亿（预期 131.4 亿），预计下个季度资本支出环比大幅增长；</blockquote><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/5dfd867188b4968043f492b5dbd9e15d?x-oss-process=style/lg" width="640" height="198" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/5dfd867188b4968043f492b5dbd9e15d"/></figure>这些公司关于未来支出计划的声明直接引发了股价的大幅波动。特别是 Meta，它宣布今年将增加高达 100 亿美元的 AI 基础设施投资。这个消息让其股价下跌了 11%，创下自 2022 年 10 月以来最大单日跌幅。虽然微软也在 AI 领域投入巨资，股价也受到了影响，但在公布了自己的财务业绩后迅速回升。Synovus Trust 的投资组合经理和分析师 Dan Morgan 表示：<blockquote>“Meta、微软、特斯拉和谷歌在第一季度末的现金余额合计高达 2750 亿美元。投资者正在对这些公司的现金使用施加压力，他们关注的是公司如何利用其巨额现金进行有战略意义的收购，能否通过投资获得好的回报。投资者不希望这些公司在那些最终无法实现的项目上花费大量资金。”</blockquote>有分析指出，投资者正在密切关注巨头的支出计划，部分原因是这些公司的投资决策可以直接影响到股市的走向。根据标准普尔道琼斯指数公司的数据，“美股七姐妹” 占标准普尔 500 指数市值近 30%，并且它们对指数年初至今的回报贡献超过 40%。 因此，投资者非常关注他们的每一个财务行动和计划。另一方面原因是，面对美联储降息预期减弱和科技股估值过高的问题，投资者渐渐失去了耐心。年初时，市场对联储可能很快降息持乐观态度，但最近几周，由于通货膨胀数据显示情况比许多投资者预期的要困难，这种乐观情绪有所减弱。同时在科技股估值持续高企的背景下，投资者的耐心正在经受考验。Crossmark Global Investments 的首席投资官 Bob Doll 表示：<blockquote>“投资者对高估值科技股的耐心有限，他们期待快速回报。尽管科技股的牛市仍然稳固，但投资者已经明确表示他们正在提高标准。”</blockquote>未来几天，投资者将把注意力转向 “七姐妹” 其他成员的业绩。亚马逊定于下周二公布财报，苹果将在周四公布，而英伟达将在 5 月 22 日公布。此外，他们还将关注美联储下周三的政策决定和主席鲍威尔的新闻发布会，以评估短期内降息的可能性。

谷歌-A

谷歌-C

微软

苹果

特斯拉

亚马逊

英伟达

投资者对七巨头直接的财务结果反应不大，他们更关注的是这四家公司未来的投资和支出计划，而不仅仅是它们目前的盈利情况：部分原因是这些公司的投资决策可以直接影响到股市的走向！

“科技七姐妹” 财报现象：市场不关心怎么赚钱，只关心怎么花钱