五天暴涨 37%！特斯拉铁粉们：这是 “分水岭” 时刻

马斯克上周意外访华后，特斯拉全自动驾驶技术（FSD）即将落地中国的消息不断发酵，市场对特斯拉股票的热情大幅升温。

隔夜美股，特斯拉股票开盘跳涨 12%，盘中一度涨超 18%，收盘时涨幅仍坚挺在 15.3% 的位置。而在过去五天，特斯拉股价累计上涨了 37%，为 2020 年 8 月以来最好的五天涨幅。

长期看多特斯拉的摩根士丹利汽车分析师 Adam Jonas 在给客户的一份报告中写道：

马斯克访问中国的意义远不止是推动 FSD 在中国落地。作为特斯拉首席执行官，马斯克无论是睡在地板上还是在飞机上……信息都很明确：他回来了。

马斯克，回来了！

Jonas 写道，由于马斯克 X 平台上投入了宝贵的时间进行所谓的 “反唤醒运动”，投资者越来越担心他是否能全身心投入特斯拉。这位分析师认为，马斯克周末访华之行是对特斯拉的一种 “承诺”。

即使是一个微小的承诺 (例如这次马斯克未经预先宣布就访问中国) 在此也意味深长，有助于驱散投资者对马斯克是否全心投入特斯拉的疑虑，相较于他旗下更广泛的公司生态系统 (如 SpaceX、X.AI 等)。

值得一提的是，报告中还出现了一句富有哲理的结论：

人工智能大脑正在寻找它的机器人 “身体”。而这具身体，就是承载人工智能 “灵魂” 的容器。

Jonas 认为，无论特斯拉未来将走向何种方向，投资者仍然可以青睐这家公司，理由是它已经开始将通用人工智能与机器人技术进行融合。

长期以来，人们一直将大语言模型和机器人视为两个完全不同的科学领域。但是，大语言模型的进步可能会加速 “机器人” 的训练和学习进程，无论是 “汽车形态” 的机器人还是 “人形” 机器人。

“分水岭” 时刻来临？

Wedbush 分析师 Dan Ives 也是特斯拉的超级粉丝，他在周一公布的报告中写道，马斯克的中国之行是一次 “本垒打”。

Ives 补充说，FSD 在华落地将是 “特斯拉叙事的分水岭”。

特斯拉在中国面临需求挑战，华尔街正在经历这段痛苦的过渡期，以期马斯克公司能够实现长期增长，而 FSD 是其成功秘诀的关键因素。

Jonas 也认为，如果 FSD 成功落地中国，这将打消市场对特斯拉在中国市场利润的疑虑。

Ive 将对特斯拉股票的目标价设为 275 美元，评级为跑赢大盘。Jonas 对特斯拉股票更加乐观，维持对特斯拉的买入评级，目标价为 310 美元。

值得注意的是，马斯克来华当日，特斯拉通过了中国汽车数据安全合规要求。另据媒体报道，特斯拉将在中国与百度就地图和导航功能展开合作。

中金公司研报指出，FSD 如在中国推广，整套数据闭环需在境内，需在数据采集、模型训练方面进行准备，考虑 BEV 感知方案是否可以得到很好的本地化适配。在中国，FSD 地图测绘或需要与中国厂商合作，且特斯拉需搭建本土计算中心和组建在地算法适配团队。

“地球上最大的 AI 项目”

特斯拉在华尔街的最大粉丝、有 “木头姐” 之称的 Cathie Wood 上周末在社交平台 X 上发表评论称，特斯拉正在进行的是 “地球上最大的 AI 项目”。

Wood 写道，她认为特斯拉的人工智能投资 “正在将其与汽车和科技公司中脱颖而出”。

Wood 长期看好特斯拉，相信完全自动驾驶和 Robotaxi 的长期价值。在特斯拉股价接近 52 周低点之际，Wood 在第一季度财报公布之前大量买入了特斯拉股票。

Wood 往往会在特斯拉股价跌至低位时大量买入。截至 4 月 29 日，特斯拉股票是 Wood 旗下基金 ARKK 的最大持仓，权重为 10.95%。

All in AI?

近几周来，马斯克一直在加大关于 FSD 和人工智能的宣传力度。马斯克在一季度财报电话上称， “自动驾驶” 是特斯拉当前的第一要务。

由于在"人工智能基础设施"方面投入了 10 亿美元，计划于 8 月 8 日推出机器人出租车服务，特斯拉第一季度的自由现金流为负 25 亿美元。

周末马斯克在 X 平台上表示，今年特斯拉将会投资约 100 亿美元用于 AI 训练和推理，而推理主要用于汽车。

马斯克说：

任何不在这个水平上投入，且做不到高效投入的公司都无法竞争。