评级速睇 | 苹果、理想汽车目标价遭下调！谷歌、百度获看好

花旗：维持苹果 “买入” 评级，目标价由 220 美元下调至 210 美元

该行预计苹果上季的销售收入及每股盈利将低于市场预期，并对今年 iPhone 的需求维持保守态度。该行将 3 月及次季的 iPhone 销量预测削减 200 万及 300 万台，即期内分别为 5,000 万及 4,000 万台，低于市场预期的 5,400 万及 4,500 万台。

另外，由于该股年初至今表现落后标普 500 指数，该行认为利淡消息已基本反映在股价，投资者正关注 6 月 WWDC24 活动即将发布的财报。该行将集团 2025 财年的每股盈测下调 34 美分，相信 2025 年后人工智能手机需求将会上升，而且毛利率得到扩张。

招银国际：维持谷歌 “买入” 评级，目标价由 172.2 美元上调至 185.5 美元

该行看到，Alphabet 首季度总收入按年增长 15% 至 805 亿美元，符合市场预期，纯利按年升 57% 至 237 亿美元，则超出市场预期，主要因为企业营运效益提升。集团进一步提升股东回报，宣派季度息每股 0.2 美元及宣布新的 700 亿美元股份回购计划。

该行对 2024 至 2026 财年盈利增长前景仍然乐观，主要因为核心搜寻业务支持、人工智能变现机会以及控制成本扩张步伐。

天风证券：维持百度 “买入” 评级，目标价 139 港元

该行表示，百度集团 24Q1AI 云业务营收达 45 亿元，实现 9% 的同比增长。受益于 AI 对云驱动影响和公司文心大模型系列推理成本显著降低，叠加轻量模型相较开源模型优势，云业务额外收入增量重心由模型训练过渡到模型推理，推理成本显著降低带来的增量反哺云业务，有望带动云业务发展。

该行指，百度在 AI 领域持续投入，围绕 “MoE、小模型、智能体” 思路，发展轻量模型，推理成本显著降低，调用量有望提升，未来中长期会有增长。

建银国际：削理想汽车目标价至 44.2 美元，评级 “跑赢大市”

花旗：料比亚迪次季纯利按季增 73%，评级 “买入”

瑞银：降药明康德目标价至 40.1 港元，维持 “中性” 评级

该行表示，药明康德首季业绩表现逊色，收入按年下跌 11% 至 79.8 亿元人民币，低于该行预测的 88.3 亿元人民币及市场普遍预期的 84.1 亿元人民币；纯利下跌 10.4% 至 19.4 亿元人民币，同样低于瑞银及市场预测的 21.3 亿及 20.4 亿元人民币。

基于首季业绩表现，瑞银将 2024 至 2026 年每股盈利预测下调 4%、5% 及 5%，至 3.47 元、3.73 元及 3.99 元人民币。